Чистая прибыль по итогам 2010 года составила 2 867 млн долларов США по сравнению с чистой прибылью 821 млн долларов США в 2009 году.
Выручка увеличилась на 34,5% и составила 10 979 млн долларов США по сравнению с 8 165 млн долларов США в 2009 году. Увеличение выручки связано прежде всего с ростом отпускных цен на первичный алюминий и сплавы, на которые пришлось 83,9% и 82,9% от общей выручки РУСАЛа в 2010 и 2009 годах соответственно.
Выручка от продажи первичного алюминия и сплавов увеличилась на 36,0% за счет роста средневзвешенной цены реализации алюминия на 35,5% по сравнению с 2009 годом. Объем продаж увеличился на 16 тыс. тонн, или на 0,4% – до 4 085 тыс. тонн в 2010 году по сравнению с 4 069 тыс. тонн в 2009 году.
Выручка от продажи глинозема увеличилась в 2010 году на 45,6% – до 597 млн долларов США по сравнению с 410 млн долларов США в 2009 году. Рост выручки был в первую очередь связан с существенным увеличением средней цены продажи. В 2010 году компания продолжила продавать глинозем внешним покупателям только по долгосрочным контрактам. Средняя цена продажи глинозема в 2010 году выросла на 29,6% по сравнению с 2009 годом. Объем продаж глинозема в 2010 году увеличился на 12,5% и составил 1 845 тыс. тонн.
Выручка от продажи продукции фольгопрокатного производства увеличилась с 243 млн долларов США в 2009 году до 293 млн долларов США в 2010 году, что составляет 3,0% и 2,7% от выручки РУСАЛа в 2009 и 2010 годах соответственно. Объем производства изменился незначительно, увеличившись на 17% в 2010 году. Объем продаж вырос с 70 тыс. тонн в 2009 году до 79 тыс. тонн в 2010 году. Увеличение выручки связано с увеличением средней цены реализации.
Выручка от реализации прочей продукции, за исключением бокситов, увеличилась в 2010 году до 867 млн долларов США, или на 21,4%, по сравнению с 714 млн долларов США в 2009 году. Рост в 2010 году в основном был обусловлен ростом цен и объемов реализации прочих продуктов, таких как силикон, гидрат, сода, алюминиевый порошок и электроэнергия, на фоне общего оживления мировой экономики и соответствующего роста производства на предприятиях компании.
РУСАЛ сконцентрировал усилия на развитии продаж на рынках с более высокими премиями к цене на алюминий на LME, соответственно увеличив доли продаж в общем объеме в страны Азии и Америки, а также воспользовавшись ростом спроса на алюминий на внутреннем рынке России и стран СНГ. На продажи в Европу приходится большая часть выручки РУСАЛа в связи с тем, что Европа является рынком с самыми высокими премиями. Средняя премия в 2010 году составила 108 долларов США за тонну по сравнению с 55 долларами США за тонну в 2009 году.
Себестоимость продаж в 2010 году увеличилась на 785 млн долларов США, или на 11,7% – до 7 495 млн долларов США по сравнению с 6 710 млн долларов США в 2009 году. Это увеличение обусловлено ростом объемов производства и продаж алюминия и глинозема, повышением закупочных цен на сырье и транспортных тарифов.
Стоимость сырья и прочих материалов выросла на 352 млн долларов США, или на 15,6%, с 2 253 млн долларов США в 2009 году до 2 605 млн долларов США в 2010 году в первую очередь в связи с общим ростом закупочных цен на материалы. Затраты на электроэнергию увеличились на 92 млн долларов США, или на 4,9% – до 1 972 млн долларов США в 2010 году по сравнению с 1 880 млн долларов США в 2009 году. Рост затрат на электроэнергию в отчетном периоде был обусловлен ростом тарифов и увеличением объемов потребления электроэнергии. Рост тарифов объясняется продолжающейся либерализацией российского рынка электроэнергии и увеличением доли продаж электроэнергии на оптовом рынке. В процентах от выручки затраты на электроэнергию снизились с 23,0% в 2009 году до 18,0% в 2010 году.
В процентах от выручки себестоимость продаж снизилась с 82,2% в 2009 году до 68,3% в 2010 году.
Валовая прибыль РУСАЛа составила 3 484 млн долларов США в 2010 году по сравнению с 1 455 млн долларов США в 2009 году. Валовая маржа в 2010 и 2009 годах составила 31,7% и 17,8% соответственно.
Скорректированная EBITDA, которая является результатом операционной деятельности, скорректированной на амортизацию и износ, а также на обесценение внеоборотных активов и убыток от выбытия основных средств, увеличилась в 2010 году на 335,7% – до 2 597 млн долларов США по сравнению с 596 млн долларов США в 2009 году. Ключевыми факторами стали результаты операционной деятельности компании и существенный рост цен на алюминий благодаря восстановлению мировой экономики.
Финансовые доходы в 2010 году снизились на 1 222 млн долларов США, или на 92,5% – до 99 млн долларов США по сравнению с 1 321 млн долларов США в 2009 году. Финансовые доходы в 2010 году складываются в первую очередь из изменений в справедливой стоимости производных финансовых инструментов в размере 57 млн долларов США и положительной курсовой разницы в размере 25 млн долларов США, процентных доходов по кредитам третьим лицам и депозитам в размере 14 млн долларов США. В процентах от выручки финансовые доходы снизились с 16,2% в 2009 году до 0,9% в 2010 году. Финансовые доходы в 2009 году были в первую очередь представлены доходами от реструктуризации долга в размере 1 209 млн долларов США, доходами, полученными в результате изменений в справедливой стоимости производных финансовых инструментов, в размере 77 млн долларов США и процентными доходами по кредитам, выданным третьим лицам, и депозитам в размере 32 млн долларов США.
Финансовые расходы снизились на 23,0% – до 1 529 млн долларов США в 2010 году по сравнению с 1 987 млн долларов США в 2009 году.
Процентные расходы по обслуживанию банковских кредитов, включая прочие начисления в пользу банков, выросли на 124 млн долларов США, или на 12% – до 1 157 млн долларов США в 2010 году по сравнению с 1 033 млн долларов США в 2009 году, преимущественно в связи с амортизаций прибыли от реструктуризации задолженности, признанной в 2009 году. Процентные расходы по обслуживанию банковских займов выросли незначительно, поскольку снижение общего объема выплат международным и российским кредиторам было почти полностью компенсировано незначительным ростом процентных ставок в 2010 году в связи с реструктуризацией задолженности.
В ноябре и декабре 2009 года компания подписала долгосрочные контракты на поставку электроэнергии на период до 2019-2021 годов. Цены на электроэнергию в данных контрактах имеют фиксированную, или основанную на издержках, составляющую, а также плавающую составляющую, корректируемую в соответствии с ценами на LME. Руководство компании проанализировало данные контракты и пришло к выводу, что указанная плавающая составляющая является встроенным производным финансовым инструментом, который должен быть отделен от контрактов.
Справедливая оценка данного инструмента особенно подвержена влиянию колебания цен на LME. Убыток от переоценки данного производного финансового инструмента составил 240 млн долларов США в 2010 году и 570 млн долларов США в 2009 году соответственно.
В результате продолжающегося обесценения рубля по отношению к доллару США сформировалась положительная курсовая разница в размере 25 млн долларов США в 2010 году по сравнению с отрицательной курсовой разницей в размере 73 млн долларов США в 2009 году.
В 2010 году РУСАЛ выплатил 73 млн долларов США в качестве процентов по займам Группе ОНЭКСИМ по сравнению с 163 млн долларов США в 2009 году в результате реструктуризации задолженности.
Процентные расходы по резервам в размере 20 млн долларов США в 2010 году и 62 млн долларов США в 2009 году представляют собой процентные расходы компании по пенсионным планам с установленными выплатами и резервам на рекультивацию.
Доля в прибыли/(убытках) ассоциированных компаний и совместных предприятий, включая восстановление ранее признанного резерва на обесценение
Доля в прибыли ассоциированных компаний, включая восстановление ранее созданного резерва на обесценение, составила 2 435 млн долларов США в 2010 году по сравнению с 1 417 млн долларов США в 2009 году. Доля в прибыли ассоциированных компаний в рассматриваемых периодах в основном представляет собой результат инвестиции в ГМК «Норильский никель».
Доля в убытках от совместно контролируемых компаний составила 25 млн долларов США по итогам 2010 года по сравнению с прибылью в размере 151 млн долларов США в 2009 году. Доля в прибылях/убытках совместно контролируемых компаний представляет собой результат участия РУСАЛа в совместных предприятиях – БЭМО[13] и компания «Богатырь Комир».
Прибыль РУСАЛа до уплаты налога составила 3 011 млн долларов США по итогам 2010 года по сравнению с прибылью до уплаты налога в размере 839 млн долларов США в 2009 году.
Расходы по налогу на прибыль увеличились на 126 млн долларов США – до 144 млн долларов США в 2010 году по сравнению с 18 млн долларов США в 2009 году.
В результате влияния указанных факторов чистая прибыль РУСАЛа составила 2 867 млн долларов США по итогам 2010 года по сравнению с чистой прибылью 821 млн долларов США в 2009 году.
Операционная себестоимость тонны
Инфляция издержек была характерна для всей алюминиевой индустрии в 2010 году. РУСАЛ в целом справился лучше, чем большинство предприятий отрасли, с задачей сдерживания роста затрат и сохранения своей позиции на глобальной кривой затрат. Рост издержек был преимущественно обусловлен увеличением уровня энергетических затрат, в том числе на электроэнергию (что частично связано с продолжающейся либерализацией рынка электроэнергии в РФ в 2010 году); ростом рыночных цен на сырье (кокс, пек, аноды) и топливо в связи с ростом цен на нефть, Компоненты себестоимости, привязанные к цене LME, росли в соответствии с динамикой цены на алюминий. Наблюдался более высокий уровень общих затрат в связи с оживлением экономической активности (например, транспортных издержек).
Себестоимость производства алюминия[14] таким образом выросла на 17%, или на 253 доллара США на тонну, в среднем с 1 471 доллара США на тонну в 2009 году до 1 724 долларов США на тонну в 2010 году (с учетом курсовой разницы). Ключевыми факторами, повлиявшими на рост себестоимости, стали увеличение стоимости глинозема на 82 доллара США на тонну, электроэнергии – на 47 долларов США на тонну, сырья – на 66 долларов США на тонну и прочих расходов – на 58 долларов США на тонну. Цена на глинозем, закупаемый у третьих лиц, привязана к цене на алюминий на LME, которая выросла в отчетном периоде и, таким образом, повлияла на рост стоимости глинозема. Затраты на электроэнергию выросли в связи с либерализацией оптового рынка электроэнергии РФ.
Затраты РУСАЛа на глинозем (39% от себестоимости производства алюминия) и электроэнергию (25%), которые являются основными компонентами себестоимости производства алюминия, в 2010 году были ниже, чем в целом по отрасли (37% и 36% соответственно). Прочие затраты, такие как сырье (17%), фонд заработной платы (6%), транспортные расходы (4%) и другие издержки (9%), были в целом сопоставимы со средними значениями по отрасли.
Себестоимость производства глинозема выросла на 8%, или на 20 долларов США на тонну, в среднем с 257 долларов США на тонну в 2009 году до 277 долларов США на тонну в 2010 году. Основным фактором, повлиявшим на увеличение себестоимости производства глинозема в 2010 году, стал рост цен на энергоносители (в том числе на топливо и газ) в связи с ростом цен на нефть. Ключевыми факторами, также повлиявшими на рост себестоимости производства глинозема в 2010 году, были рост цен на электроэнергию в размере 18 долларов США на тонну и курсовая разница в размере 5 долларов США на тонну, что было частично компенсировано снижением стоимости сырья в размере 3 долларов США на тонну и расходов на персонал в размере 1 доллара США на тонну.
Объем инвестиций в развитие предприятий и строительство новых активов составил 798 млн долларов США.
Скорректированная EBITDA выросла на 335,7% – до 2 597 млн долларов США в результате увеличения средневзвешенной цены реализации продукции и роста объема продаж.
Скорректированная маржа по EBITDA вернулась на докризисный уровень, составив 23,7%.
Чистый долг снизился до 11 472 млн долларов США.
Инвестиции
Рыночная стоимость принадлежащего компании пакета акций ГМК «Норильский никель» в 2010 году выросла на 66,8% и по состоянию на 31 декабря 2010 года превысила 11 млрд долларов США.
Развитие бизнеса
Возобновлена работа рудника и глиноземного завода Ewarton в 2010 году, запланировано возобновление работ на заводе Kirkvine на Ямайке в 2011 году.
Возобновлено строительство Богучанского алюминиевого завода в январе 2011 года за счет проектного финансирования, полученного от ВЭБа.
На 2011 год запланировано возобновление работ по строительству Тайшетского алюминиевого завода.
Комментируя итоги года, генеральный директор РУСАЛа Олег Дерипаска сказал:
«РУСАЛ показал отличные финансовые результаты, обеспечив заметный рост всех основных показателей, в том числе выручки и прибыли, по сравнению с 2009 годом. Маржа по EBITDA достигла 23,7%, доход на одну акцию вырос в три раза. Важную роль в достижении таких результатов сыграли рост цен и увеличение спроса на алюминий, который мы смогли успешно удовлетворить благодаря программе повышения эффективности производства и запуску дополнительных мощностей. Все это позволило компании по итогам года сохранить мировое лидерство в производстве алюминия».
«В 2010 году компания с опережением графика осуществляла выплаты по кредитам. Благодаря достигнутым результатам операционной деятельности мы смогли существенно снизить значение показателя чистый долг/EBITDA, что позволило РУСАЛу получить дополнительные возможности для реализации стратегии развития. Принимая во внимание улучшающуюся ситуацию на мировых рынках, мы запустили новое производство, смогли частично восстановить ранее приостановленные мощности, а также продолжить реализацию крупных инвестиционных проектов».
«Дополнительные мощности в объеме 1,3 млн тонн алюминия в год на высокотехнологичных и экологически эффективных предприятиях, строительство которых будет завершено в течение ближайших лет, усилят конкурентные преимущества РУСАЛа в условиях роста цен на алюминий и увеличения спроса. Мы создали прочную базу, которая, я уверен, позволит РУСАЛу в 2011 году еще больше укрепить позицию лидера мировой алюминиевой индустрии».
