Rambler's Top100
Сделать стартовой | Добавить в избранноеРегистрация | Заказать услугу
МойМеталлопрокат.ру|Мой ХОТ|Мой спрос
ЛогинПароль
Июнь
Пн Вт Ср Чт Пт Сб Вс
12
3456789
10111213141516
17181920212223
24252627282930

Май
Пн Вт Ср Чт Пт Сб Вс
12345
6789101112
13141516171819
20212223242526
2728293031
Яндекс цитирования

ИК "Тройка Диалог": ENRC опубликовала операционные результаты за 3-й квартал 2010 года

15 ноября 2010, 12:35

Как отмечают аналитики ИК "Тройка Диалог", в 3-м квартале 2010 все бизнес-подразделения ENRC работали почти на полную мощность. Компания столкнулась с небольшим снижением спроса на окатыши, что привело к падению их выпуска на 17% от уровня предыдущего квартала. Это снижение, однако, частично было компенсировано увеличением производства концентрата на продажу, так что совокупный объем производства в железорудном подразделении сократился только на 3% от уровня предыдущего квартала. По словам менеджмента, конъюнктура рынка улучшилась ближе к концу сентября, и производство окатышей в 4-м квартале, как ожидается, снова выйдет на полную мощность. Также отмечается умеренное снижение добычи угля, на 4%, что связано в основном с сезонными факторами.
Менеджмент подтвердил, что динамика расходов была на уровне ожиданий. Производственные расходы за девять месяцев 2010 года в сегменте ферросплавов и железорудном подразделении в целом остались на уровне 2008 года (без учета НДПИ). Отмечается дальнейший квартальный рост расходов в угледобывающем бизнесе, связанный с увеличением объемов вскрыши и пуском нового оборудования. Менеджмент также подчеркивает значительный рост коммерческих, общих и административных расходов за девять месяцев 2010 года, в основном за счет издержек на консалтинг по сделкам слияния и поглощения и социальных отчислений. Эксперты считают, что финансовая модель компании в ее нынешнем виде адекватно учитывает эти тенденции.
ENRC снизила прогноз капвложений на 2010 год с 1,5 млрд долл. до 1,3 млрд долл. за счет изменения сроков реализации отдельных проектов, а точнее, модернизации на Актюбинском заводе ферросплавов (отсрочка связана с решением перейти на более эффективную технологию) и расширения медно-кобальтового бизнеса компании в Африке, т. к. последние приобретения в Конго потребовали дополнительного времени на подготовку к пуску, чтобы оптимизировать капвложения. Что касается расширения присутствия в Бразилии, то, по прогнозам руководства, контракт на строительство железной дороги должен быть подписан в ближайшие недели, что позволит ENRC продолжить строительство рудника.
"В целом результаты нейтральные. Мы сохраняем целевую цену в 18,00 долл. за акцию ENRC. Отметим, что с 5 июля, когда мы в последний раз пересматривали оценку компании, ее акции выросли приблизительно на 26%, и потенциал их дальнейшего роста становится менее привлекательным, хотя на рынке явно сложилась ситуация, благоприятствующая акциям сырьевых компаний высокого качества", - отметили аналитики ИК "Тройка Диалог".

Quote


Материалы по теме:
06/06/2024Добыча железной руды NMDC упала на 36% в годовом исчислении в мае 2024 года
04/06/2024Ашинский МЗ не будет выплачивать дивиденды по итогам минувшего года
31/05/2024Прибыль Tata Steel за квартал упала из-за снижения цен на фоне реструктуризации
21/05/2024SAIL сообщает о падении прибыли за квартал из-за снижения цен на сталь и роста затрат
16/05/2024ЧМК "Мечел" не будет выплачивать дивиденды по итогам года

Версия для печати: http://www.metalindex.ru/news/2010/11/15/news_27138.html?template=23
Российский Союз Поставщиков Металлопродукции  
© 2000-2024
Рейтинг@Mail.ru