![](/images/emp.gif)
Как сообщает агентство Bloomberg, ведущие металлургические компании Китая, включая его государственного покупателя железной руды, обдумывают свои следующие шаги после блокбастера BHP Group за $39 млрд в отношении конкурента Anglo American Plc, что потенциально является крупнейшей горнодобывающей сделкой за более чем десятилетие.
![](/images/emp.gif)
Крупнейший в мире потребитель сырьевых товаров, включая медь и железную руду, Китай и его регулирующие органы играют ключевую роль в любой глобальной комбинации ресурсов. После предложения, сделанного на прошлой неделе, ее горнодобывающие компании все еще пытаются понять точную конфигурацию сделки, которая все еще находится в стадии разработки.
![](/images/emp.gif)
Это включает в себя влияние на нехватку медного концентрата для металлургических заводов страны. Увеличение BHP может повлиять на цены на концентрат, поскольку крупнейшая в мире горнодобывающая компания использует индекс, предоставленный третьими сторонами, а не годовой ориентир, установленный в результате переговоров между ведущими горнодобывающими компаниями и китайскими металлургическими заводами.
![](/images/emp.gif)
Люди, работающие в китайских металлургических компаниях и с ними, говорят, что масштабы этого нового предприятия — если предложение дойдет до финишной черты после быстрого первоначального отклонения Anglo — почти наверняка будут означать продажу активов, вынужденную регулирующими органами или инициированную компанией, что является потенциальным открытием для Пекин и его ключевые горнодобывающие компании.
![](/images/emp.gif)
Люди, имена которых не удалось назвать, поскольку переговоры носят частный характер, заявили, что доступ к дополнительным безопасным поставкам может помочь переговорной силе Китая в период ухудшения дипломатических отношений с Западом. По их словам, это также может помочь усилиям по защите обширной отечественной обрабатывающей и обрабатывающей промышленности.
![](/images/emp.gif)
По словам источников, такие горнодобывающие компании, как Zijin Mining, China Minmetals Corp. и другие, вероятно, внимательно изучат сделку, которая создаст ведущего в мире производителя меди. Но государственный покупатель железной руды China Mineral Resources Group также может вмешаться. Созданная в 2022 году компания изо всех сил пытается достичь своей официальной цели по увеличению влияния Китая на рынке железной руды, даже при финансовой и внутриполитической поддержке.
![](/images/emp.gif)
Люди говорили, что CMRG, учитывая ее роль в добыче железной руды, скорее всего, будет участвовать в правительственных обсуждениях вокруг объединения BHP и Anglo. Активы, в том числе Минас-Рио в Бразилии, могут оказаться среди тех, которые привлекательны. BHP не давала понять, что будет стремиться продать предприятие Anglo по добыче высококачественной железной руды, но чиновники антимонопольного ведомства могут заставить ее приложить руку.
![](/images/emp.gif)
CMRG потенциально может также добавить металлургический уголь, медь или другие стратегические металлы.
![](/images/emp.gif)
Крупнейшие горнодобывающие компании Китая уже участвовали в мегаслияниях. Китайская алюминиевая корпорация, известная как Chinalco, приобрела долю в Rio Tinto во время неудачной попытки поглощения BHP в 2007–2008 годах.
![](/images/emp.gif)
Тем временем, чтобы получить одобрение на объединение Glencore Plc и Xstrata несколько лет спустя, трейдеру и горнодобывающей компании пришлось продать свой проект Las Bambas в Перу после того, как регулирующий орган Китая выразил обеспокоенность по поводу чрезмерного влияния на рынке меди, снова беспокоясь о концентрате. Месторождение было куплено группой, в которую входила MMG Ltd. из China Minmetals, год спустя, в 2014 году, за 5,9 миллиарда долларов.
![](/images/emp.gif)
Действительно, антимонопольные действия со стороны Китая почти гарантированы, говорят эксперты по правовым вопросам. Режим конкуренции Китая претерпел некоторые изменения за десять лет, прошедших после сделки с Glencore, но основы остались – надзорный орган Пекина всегда рассматривает обычные вопросы влияния на рынок, но также широко рассматривает национальную безопасность.
![](/images/emp.gif)
«Китай, вероятно, будет обеспокоен этой сделкой, поскольку он в значительной степени зависит от импорта медного сырья, и эта сделка создаст крупнейшего в мире поставщика меди. Чтобы решить эти проблемы, Китай может ввести структурные меры защиты в качестве условия для одобрения слияния, например, требование продажи активов», — сказала Анджела Чжан, доцент Университета Гонконга и эксперт по китайскому антимонопольному регулированию.
![](/images/emp.gif)
«Китайскому правительству необязательно полностью блокировать сделку», — сказал Чжан. «Вместо этого простая задержка в рассмотрении сделки может предоставить правительству значительные рычаги воздействия, эффективно задерживая процесс сделки».