Рост спроса на сталь продолжится в большинстве регионов в 2024 году, при этом мировое потребление вырастет на 20-30 миллионов тонн по сравнению с 2023 годом, что поддержит наш нейтральный прогноз по сектору, сообщает Fitch Ratings. Рост спроса обусловлен оживлением рынков Юго-Восточной Азии, сильным восстановлением экономики Турции и умеренным ростом в Европе, США и Бразилии. Спрос в Китае немного снизится.
Спрос в Китае, крупнейшем в мире потребителе и производителе стали, смещается от переживающего трудности сектора недвижимости в сторону производства и возобновляемых источников энергии. Хотя это означает небольшое снижение объемов производства в Китае до чуть менее 1 миллиарда тонн, оптимизация продукции и снижение цен на сырье помогут производителям стали добиться более высоких средних цен и рентабельности.
Индия является основным растущим рынком, и Fitch ожидает, что потребление готовой стали в Индии увеличится на 9% в финансовом году, заканчивающемся в марте 2025 года (25 финансовый год), и достигнет 146 млн тонн после роста на 12% в 24 финансовом году. Увеличение производственных мощностей должно быть поглощено ростом спроса, сохраняя при этом устойчивую прибыль. Хотя импорт увеличился, но не ожидается, что объемы импорта будут представлять угрозу для отечественных производителей. Если внутренние цены и рентабельность резко упадут из-за резкого роста импорта, мы ожидаем, что правительство введет меры, связанные с тарифами, как это было в начале 2016 года.
Ожидается, что спрос на сталь в Европе восстановится в 2024 году после слабых показателей в 2023 году. По данным CRU, в 2023 году уровень загрузки был ниже 60% после того, как высокие процентные ставки нанесли ущерб строительному сектору, а геополитические конфликты и высокие цены на энергоносители привели к восстановлению спроса на сталь в Европе в 2024 году. в условиях слабого экономического роста. Улучшение спроса будет поддерживаться автомобильным, промышленным производством и расходами на инфраструктуру на фоне снижения инфляции и цен на энергоносители. В 2024 году рентабельность также улучшится по сравнению с минимумом 2023 года, поскольку ценовое давление снизится, а производство увеличится.
Ожидается, что спрос на сталь в Северной Америке немного увеличится в 2024 году и появятся новые поставки, которые удовлетворят рост спроса и продолжат вытеснять импорт, поскольку США являются крупным нетто-импортером. Американские производители стали продолжают осуществлять инвестиции, направленные на расширение производства с более высокой добавленной стоимостью, что должно повысить рентабельность в расчете на тонну. Хотя цены в США снизятся по сравнению с пиками предыдущих лет, мы ожидаем, что они останутся выше среднего уровня.
Рост импорта плоского проката в Бразилию в 2023 году, особенно из Китая, усилил давление на цены. Торговое управление Camex в октябре вновь ввело импортные пошлины в размере 9,6%-12,8% на 12 сортов стали. Тем не менее, по данным CRU, даже с учетом этих тарифов экспорт в Бразилию остается привлекательным для китайских производителей по сравнению с внутренними ценами. Бразильский институт стали просит правительство поднять импортные пошлины до 25% на антидемпинговых основаниях. Мы ожидаем, что ценовое давление постепенно ослабнет, а рост спроса будет поддерживаться производством легковых автомобилей в Бразилии.
