Rambler's Top100
Сделать стартовой | Добавить в избранноеРегистрация | Заказать услугу | Забыли пароль?
МойМеталлопрокат.ру|Мой ХОТ|Мой спрос
ЛогинПароль
Декабрь
Пн Вт Ср Чт Пт Сб Вс
12
3456789
10111213141516
17181920212223
24252627282930
31

Ноябрь
Пн Вт Ср Чт Пт Сб Вс
1234
567891011
12131415161718
19202122232425
2627282930
Яндекс цитирования

Русская медная компания разойдется в Лондоне на IPO

20 мая 2011, 09:17

Как стало известно "Ъ", Русская медная компания (РМК) Игоря Алтушкина планирует провести IPO на Лондонской бирже, разместив до 25% акций за $0,9-1,2 млрд, исходя из оценки $3,6-4,8 млрд за всю компанию. Из-за мирового дефицита меди спрос на бумаги РМК будет, считают аналитики, но относительно оценки компании оптимизма организаторов размещения пока не разделяют.
РМК может провести IPO в третьем квартале, рассказали "Ъ" несколько источников, близких к сделке и акционерам компании. РМК планирует разместить 20-25% акций на Лондонской бирже. Инвесторам будут предложены как существующие, так и новые бумаги, "примерно 50 на 50", уточнили два собеседника. Организаторами IPO выбраны Deutsche Bank и Credit Suisse. Предварительная оценка компании составляет $3,6-4,8 млрд, то есть может быть привлечено $0,9-1,2 млрд по верхней границе диапазона и $720-900 млн — по нижней.
РМК — третий в России производитель меди (16% рынка). В 2010 году объем производства составил 180 тыс. тонн меди, EBITDA — $360 млн, остальные показатели не раскрываются. Также РМК контролирует медные предприятия в России и Казахстане, а также 21,5% Челябинского цинкового завода (ЧЦЗ; еще 36,5% у Уральской горно-металлургической компании — УГМК). Запасы — 8 млн тонн меди и 4 млн тонн цинка. Все активы РМК принадлежат Russian Copper Company Ltd (RCC), в ней 80% у Игоря Алтушкина. Еще 20% RCC принадлежат бывшему вице-президенту Московской нефтегазовой компании (МНГК) Руслану Байсарову (он приобрел пакет в феврале более чем за $500 млн). Так как все активы РМК заведены на офшор, никаких согласований с Федеральной антимонопольной службой для IPO не потребуется, уточнил источник в ведомстве.
Инвесторам будут предложены акции RCC, говорят собеседники "Ъ". Существующие бумаги акционеры планируют продавать пропорционально долям в компании. В случае размещения 25% акций РМК доля господина Алтушкина в ней снизится до 60,6%, Руслана Байсарова — до 14,4%, уточняет аналитик "Уралсиба" Николай Сосновский. Но при хорошей конъюнктуре господин Байсаров готов продать еще от 5% своих акций, добавляет один из собеседников "Ъ".
Это первое IPO российского производителя цветных металлов с 2006 года, когда размещался ЧЦЗ. Деньги от размещения нужны РМК для реализации инвестпрограммы. В 2011 году компания рассчитывает довести производство меди до 205 тыс. тонн, а к 2015 году увеличить мощности вдвое. Прогнозный показатель EBITDA — $600 млн и $1,5 млрд соответственно. Общий размер инвестиций за пять лет — около $3 млрд.
Наиболее крупные проекты РМК — строительство двух горно-обогатительных комбинатов (ГОК) в Челябинской области, Михеевского и Томинского, говорится в презентации компании. Их ввод запланирован на 2013-2014 годы, совокупная мощность производства — 138 тыс. тонн меди в концентрате. В сумме оба проекта обойдутся компании в $1,7 млрд. Еще один ГОК мощностью 48 тыс. тонн меди в концентрате РМК планирует построить к 2015 году в Дагестане за $860 млн. Из них $150 млн на строительство инфраструктуры могут быть выделены из бюджета, заявил представитель главы республики Расул Хайбуллаев. На встрече главы Дагестана Магомедсалама Магомедова с гендиректором РМК Всеволодом Левиным, которая состоялась на прошлой неделе, стороны договорились о предварительных параметрах проекта, но меморандум о намерениях пока не подписан. Чиновник Минрегиона добавил, что проект курирует полпред президента в Северо-Кавказском федеральном округе Александр Хлопонин.
При реализации заявленных планов у РМК есть шанс стать лидером по производству меди в России: в 2010 году ГМК "Норильский никель" выпустила 365,7 тыс. тонн металла, УГМК — около 360 тыс. тонн. Но "Норникель" недавно обнародовал планы по строительству медеплавильного завода в Индонезии мощностью до 400 тыс. тонн меди.
Несмотря на текущую коррекцию на рынке меди, отмечает Кирилл Чуйко из UBS, металл не теряет перспектив, поэтому спрос на бумаги РМК должен быть. Из-за роста промышленного потребления и срывов сроков ввода новых проектов в Чили и Африке в этом году дефицит меди в мире может составить 400 тыс. тонн, что способствует хорошей конъюнктуре, соглашается Олег Петропавловский из БКС. К тому же, добавляет господин Чуйко, осенью, когда закончится период отпусков, на рынке появится дополнительная ликвидность. Однако аналитики считают оценку РМК высокой, оценивая компанию на уровне $3,2 млрд исходя из мультипликаторов конкурентов (6-8 EV/EBITDA). Оценка может быть выше, только если в нее закладывать будущий рост производства и если компания сократит размер задолженности, добавляет Николай Сосновский. В первом полугодии 2010 года чистый долг РМК составлял примерно $1 млрд.
Роман Асанкин, Ирина Парфентьева, Халиль Аминов

Коммерсантъ


Материалы по теме:
12/12/2018Корейская компания расширит цинковый завод в Австралии
12/12/2018Еще одна китайская компания хочет производить глинозем в Гвинее
11/12/2018Компания «Северсталь канаты» зарегистрировала еще один товарный знак
05/12/2018Американская компания увеличит выпуск алюминиевой продукции
05/12/2018Индийская компания построит три завода по производству окатышей

Версия для печати: http://www.metalindex.ru/news/2011/05/20/news_31147.html?template=23
Российский Союз Поставщиков Металлопродукции  
© 2000-2018
Рейтинг@Mail.ru