![](/images/emp.gif)
Потребление стали во втором квартале, как правило, возрастает по сравнению с зимними месяцами, поэтому на этот период часто приходится повышение цен на стальную продукцию. Однако в текущем году подъем пришелся на январь-февраль, в то время как в апреле котировки на плоский прокат сокращались либо, в лучшем случае, стагнировали на всех основных региональных рынках. Избыток предложения при уменьшившемся спросе привел к появлению дисбаланса на мировом рынке стали и заставил металлургов идти на уступки потребителям. Впрочем, производители надеются, что в мае падение котировок удастся остановить и даже повернуть вспять.
![](/images/emp.gif)
Стечение обстоятельств
В этом году мировая экономика должна была постепенно выправляться после тяжелого кризиса, а потребление стали в западных странах и на Ближнем Востоке – понемногу прибавлять. Однако выполнению этого "плана" помешали сначала политика – прилежно раздуваемые беспорядки на Ближнем Востоке, которые, было, немного утихли после начала войны в Ливии, но к концу апреля вспыхнули опять, создав новую "горячую точку" в Сирии, а затем – землетрясение в Японии.
![](/images/emp.gif)
По оценкам японского правительства, промышленное производство в марте сократилось на 15,3% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Да и апрельский показатель будет, скорее всего, не слишком высокий. Выход из строя ряда промышленных предприятий из-за землетрясения и цунами привел к разрыву производственно-сбытовых цепочек, что больше всего ударило по автомобильной промышленности, включая предприятия японских компаний за рубежом. В конце апреля японские металлургические корпорации JFE Steel и Nippon Steel заявили о необходимости снижения загрузки мощностей в ближайшие месяцы из-за переполнения складов и трудностями со сбытом внутри страны и за рубежом.
![](/images/emp.gif)
Проблемой металлургов стало то, что в апреле совместились две негативных тенденции. Сокращение спроса из-за неблагоприятных экономических и политических факторов совпало с избыточным расширением объемов производства. Мировой объем выплавки стали в первом квартале текущего года, по данным World Steel Association (WSA), превысил показатели аналогичного периода 2010 года на 8,9%. При этом, значительного роста добились все ведущие производители стали – Китай, Индия, СНГ, ЕС, США, страны Восточной Азии. Особенно высокие показатели продемонстрировали Турция и Корея.
![](/images/emp.gif)
В то же время, видимое потребление стальной продукции увеличилось намного скромнее, а в странах Ближнего Востока и вовсе сократилось по сравнению с прошлым годом. У металлургов появились значительные излишки, которые пошли, в первую очередь, на экспорт. Так, китайские компании в марте практически удвоили зарубежные поставки стальной продукции по сравнению с февралем, а всего за первый квартал за границу было отправлено более 10,8 млн. т стали – на 21% больше, чем за тот же период предыдущего года.
![](/images/emp.gif)
В апреле китайские производители сознательно проводили на внешних рынках стратегию низких цен. Стоимость горячекатаных рулонов была у них, как минимум, на $30-50 за т ниже, чем у ближайших конкурентов из Кореи, Тайваня и Японии, а разрыв в ценах на оцинкованную сталь достигал $70-120 за т. За счет этого китайцы могли получать заказы даже в условиях относительно слабого спроса на плоский прокат в регионе. Впрочем, для китайских металлургов экспорт никогда не играл значительной роли: в марте доля внешних поставок в общем объеме выплавки стали составила всего 8,3%. Гораздо хуже пришлось компаниям, изначально ориентирующимся на зарубежные рынки.
![](/images/emp.gif)
Из-за падения спроса в политически нестабильных и стремительно наращивающих собственное производство проката странах Ближнего Востока с большими трудностями столкнулись в апреле металлургические компании из Украины, России и Турции.
![](/images/emp.gif)
При этом, наиболее болезненной для украинских производителей плоского проката стала практическая потеря турецкого рынка. Благодаря вводу в строй новых мощностей в прошлом году основные потребности Турции в горячекатаных рулонах могут теперь покрываться за счет продукции местного изготовления, которая, к тому же, предлагалась в апреле по вполне конкурентоспособным ценам. Более того, в последний месяц с нехваткой спроса пришлось сталкиваться даже турецким производителям горячего проката, пытавшимся найти новые рынки сбыта в Европе.
![](/images/emp.gif)
Евросоюз и США стали в апреле местом приложения усилий для поставщиков стальной продукции из многих стран. При этом, условия для таких операций создались достаточно благоприятные. В США несмотря на высокую степень защиты национального рынка антидемпинговыми и компенсационными пошлинами сыграло свою роль то, что цены на стальную продукцию в стране были этой весной на $100-300 за т выше, чем на мировом рынке, что оправдывало затраты на доставку. В марте объем импорта стали в США достиг максимального значения с октября 2008 года.
![](/images/emp.gif)
В Европе в пользу компаний из-за рубежа сыграло, прежде всего, повышение курса евро по отношению к доллару. К концу апреля стоимость европейской валюты впервые с декабря 2009 года преодолела отметку $1,48. В результате номинированная в долларах стальная продукция оказалась весьма конкурентоспособной на местном рынке. Правда, в ЕС апрель был откровенно неудачным месяцем с точки зрения бизнеса. Если в начале года европейские дистрибуторы и конечные потребители накапливали запасы стальной продукции, то в марте-апреле они, наоборот, расходовали их, воздерживаясь от новых приобретений.
![](/images/emp.gif)
Лишенные возможности увеличить продажи на всех основных рынках (слабый спрос в Европе и на Ближнем Востоке сопровождался спадом на российском рынке), украинские и российские металлурги были вынуждены отступить. К концу апреля стоимость российского горячего проката упала примерно на $120-130 за т (более чем на 15%) по сравнению с пиком в конце февраля. Украинская продукция опустилась на уровень начала текущего года. В Европе, которую буквально захлестнула "импортная волна", спад составил 80-100 евро за т.
![](/images/emp.gif)
Впрочем, все на свете имеет свой конец. Спад на мировом рынке плоского проката продолжается уже более двух месяцев. Судя по опыту прошлых лет, цены уже близки к достижению "дна". И у металлургов есть основания надеяться на то, что май будет для них более удачным месяцем, чем апрель.
![](/images/emp.gif)
Подготовка к повороту
Хотя обстановка на мировом рынке стали продолжает оставаться сложной, в последних числах апреля в некоторых регионах появились обнадеживающие признаки. Прежде всего, несмотря на спад некоторые восточноазиатские компании настроились на повышение цен.
![](/images/emp.gif)
Зачинателем этого процесса оказалась корейская компания Posco, после длительных колебаний все же решившаяся поднять внутренние цены на плоский прокат на $146 за т. Через несколько дней ее примеру последовала Hyundai Steel. Затем та жеPosco сообщила о намерении увеличить стоимость судостроительного листа для японских клиентов на 15 тыс. иен (более $180) за т по майским поставкам. В ответ японские производители горячего проката предложили своим корейским покупателям подорожание от $780-800 за т FOB в апреле до $850-900 за т FOB в мае-июне.
![](/images/emp.gif)
Безусловно, в немалой степени скачок цен на стальную продукцию объясняется ростом сырьевых затрат металлургических компаний во втором квартале. Цены на коксующийся уголь и железную руду поднялись более чем на треть (если брать условия FOB) по сравнению с тремя первыми месяцами текущего года. О необходимости подъема котировок не менее чем на $150 за т с целью компенсации этих дополнительных расходов азиатские металлургические компании говорили еще в начале марта. Сейчас производители стали предпринимают новую попытку. При этом, по всем признакам, в третьем квартале проблема дороговизны сырья актуальности не потеряет. Спотовые цены на австралийский коксующийся уголь по-прежнему превышают $320 за т FOB, а железная руда при поставках в Китай устойчиво превышает $180 за т CIF и вряд ли существенно подешевеет в ближайшем будущем.
![](/images/emp.gif)
Успех объявленного повышения зависит от Китая. Пока китайские компании в изобилии предлагают коммерческий плоский прокат по низким ценам, подняться могут только котировки на высококачественную продукцию. Однако в Китае к концу апреля также наметились некоторые перемены к лучшему. Местные аналитики ожидают после майских праздников кратковременного роста покупательской активности и подъема цен на стальную продукцию. Вряд ли это приведет к существенному увеличению котировок в условиях хронического перепроизводства стали в стране, но кое-какую поддержку региональному рынку оказать может.
![](/images/emp.gif)
Впрочем, решающую роль в определении направления движения цен на плоский прокат на мировом рынке должны сыграть российские и украинские компании. Внезапное падение продаж по всем направлениям в апреле явно стало для них неприятной неожиданностью, а естественной реакцией на нее стал сброс цен. В конце апреля российским металлургам удалось даже втянуть в небольшую ценовую войну китайцев, очень резко прореагировавших на поступившие предложения на поставку недорогих российских горячекатаных рулонов в страны Юго-Восточной Азии.
![](/images/emp.gif)
Здесь положительную роль должна сыграть пауза, которая продлится до 10 мая. Во второй половине месяца аналитики прогнозируют завершение процесса оптимизации складских запасов (destocking) в Европе и ближневосточных странах, так что видимое потребление приблизится к реальному. Собственно, уже в конце апреля возросла покупательская активность в Турции, что дало местным производителям возможность повысить цены на горячий прокат примерно на $20 за т. Если этот процесс распространится и на Европу, во второй половине мая можно будет ожидать стабилизации цен, а в июне – и некоторого роста. Правда, для европейских металлургов весьма актуальной останется и валютная проблема. В конце апреля руководство Федеральной резервной системы США заявило о выкупе гособлигаций на $600 млрд., что приведет к резкому увеличению долларовой наличной массы и дальнейшему ослаблению доллара на мировом валютном рынке.
![](/images/emp.gif)
Некоторый рост цен, вероятно, произойдет в мае и на мировом рынке длинномерного проката. Весь апрель цены на арматуру и заготовки на Ближнем Востоке стагнировали при очень слабом спросе со стороны большинства традиционных покупателей. Однако в конце прошлого месяца турецким поставщикам все же удалось добиться новой волны закупок и приподнять котировки на $20-30 за т по сравнению с началом апреля. Очевидно, в мае слегка прибавить должны и заготовки. Правда, как предупреждают аналитики, нынешняя активизация покупательского спроса в регионе будет кратковременной. Если оживление ближневосточного рынка длинномерного проката вообще произойдет в текущем году, это будет уже в сентябре, после завершения Рамадана (1-30 августа).
![](/images/emp.gif)
Пожалуй, более серьезное влияние на стоимость арматуры окажут цены на металлолом. В апреле рынок стагнировал, при этом, даже при минимальном спросе снижение котировок как в Азии, так и в Средиземноморье было весьма умеренным. В ближайшие недели основные покупатели, как ожидается, вернутся на рынок, и цены на металлолом сразу же подскочат вверх.