- Производство, 1 квартал 2011 года:
- Выплавка стали: 2,9 млн тонн (-2,8% к 4 кварталу 2010 года (здесь и далее))
- Готовая металлопродукция: 2,8 млн тонн (-6,9%)
- Реализация, 1 квартал 2011 года
Готовая продукция: 2,8 млн тонн (-8,7%), в том числе
Слябы: 0,7 млн тонн (-35,4%)
Плоский прокат: 1,5 млн тонн (+6,1%)
Сортовая заготовка: 0,05 млн тонн (-52,4%)
Сортовой прокат: 0,3 млн тонн (+4,4%)
Метизы: 0,05 млн тонн (+1,4%)
Краткий обзор операционных результатов Группы НЛМК
В 1 квартале 2011 года компаниями Группы НЛМК было произведено 2,9 млн тонн
стали (-2,8% кв/кв). Снижение производства связано с проведением плановых
ремонтных работ. Загрузка мощностей оставалась высокой и составила 97% (в
Липецке 98%, на компаниях сортового дивизиона около 92%, НЛМК Индиана - 90%).
Объем продаж составил 2,8 млн тонн, что на 8,7% ниже кв/кв и на 1,8% выше г/г.
Продажи плоского проката увеличились на 6% кв/кв, что вызвано улучшением спроса
как на основных экспортных рынках (Европа, Б. Восток, Ю. В. Азия), так и на внутреннем
рынке, что было вызвано стремлением потребителей нарастить запасы в ожидании
роста цен перед началом сезона.
В 1 квартале выросли продажи сортового проката(+4,4%), в основном за счет улучшения структуры предложения, в том числе и с нового прокатного стана в Березовском.
Продажи слябов в 1 квартале снизились на 35%, что обусловлено в основном
увеличением использования полуфабрикатов для производства готовой продукции,
рентабельность продаж которой была выше, а также влиянием задержки признания
продаж на экспорт. Объем реализации слябов на прокатные мощности Steel Invest
and Finance (СП НЛМК и Duferco) остался на уровне предыдущего квартала - 322 тыс.
тонн, на DanSteel вырос до 94 тыс. тонн (+ 67% кв/кв) на фоне улучшения спроса на
толстолистовой прокат на европейском рынке.
Новолипецкий металлургический комбинат (г. Липецк)
В 1 квартале производство стали на основной производственной площадке
составило 2,3 млн тонн, на 4% ниже кв/кв, что связано с проведением плановых
ремонтов.
Объем продаж в целом снизился на 19% кв/кв. Основное снижение пришлось на
продукцию с низкой добавленной стоимостью, что было вызвано снижением
производства стали. Тем не менее, производство готовой продукции сохранилось на
высоком уровне.
Несмотря на сезонное снижение активности на внутреннем рынке, объемы
реализации проката в целом остались стабильными. Снижение продаж плоского
проката на внутреннем рынке было компенсировано увеличением отгрузки на
экспорт. Сокращение реализации оцинкованного проката, в том числе объясняется
увеличением продаж проката с полимерными покрытиями, в производстве
которого используется оцинкованный прокат. Увеличение спроса со стороны
строительного сектора стало основным фактором роста продаж стали с полимерными
покрытиями на 18,5%.
DanSteel A/S
В 1 квартале спрос на толстолистовой прокат демонстрировал положительную динамику.
Это позволило на 9% кв/кв увеличить объем реализации толстого листа до 103 тыс. тонн.
По сравнению с аналогичным периодом прошлого года рост составил более 55%, что
также объясняется значительным улучшением рыночной конъюнктуры.
В течение 1 квартала наблюдался рост цен на толстолистовой прокат, и эта тенденция
продолжилась во 2 квартале.
NLMK Indiana
Производство горячекатаного проката в 1 квартале выросло на 53% кв/кв до рекордных
178 тыс. тонн.
Отгрузка проката увеличилась в полтора раза, что связано с увеличением спроса со
стороны трубной промышленности и сервисных центров. Кроме того, дополнительным
фактором роста продаж стала отгрузка специализированного высокоуглеродистого
проката на прокатный актив СП - Farrell . Уровень запасов у потребителей, в том числе у
сервисных центров, остается на достаточно низком уровне относительно средних
исторических показателей, что позволяет во 2 квартале ожидать стабилизации ценовой
конъюнктуры.
ВИЗ-Сталь
Производство трансформаторной стали в 1 квартале было в целом на уровне
предыдущего и составило 42,2 тыс. тонн (+1%), в связи со стабильным спросом на
трансформаторную сталь в начале 2011г.
Снижение на 5% продаж трансформаторного проката связано с влиянием отсрочки
признания реализации при поставках продукции на экспорт. Во второй половине
квартала отмечался рост объемов экспортных поставок, часть которых будет учтена в
следующем квартале.
Цены на трансформаторный прокат оставались стабильными, но во втором квартале
отмечается некоторое улучшение спроса и увеличение цен.
Стойленский ГОК
Динамика производства железорудного сырья в целом соответствует загрузке
мощностей в Липецке. Снижение объёмов производства и реализации концентрата
на 5% кв/кв связано с проведением плановых ремонтов основного технологического
оборудования.
Цены на железорудное сырье показывают устойчивый рост с начала года, что
связано с увеличением спроса со стороны основных потребителей.
Алтай-кокс
Объемы производства и продаж кокса в 1 квартале незначительно снизились на 4%
кв/кв и 2% кв/кв соответственно. Данная динамика в основном обусловлена
снижением загрузки производственных мощностей на Липецкой площадке.
Рост средних цен на кокс в 1 квартале 2011 года связан с улучшением конъюнктуры
на рынке металлопродукции.
Мы ожидаем улучшения операционных результатов компании в 2 квартале 2011
года.
Компании сортового дивизиона
В 1 квартале производство стали снизилось по сравнению с предыдущим кварталом на
9%, что, в основном, обусловлено снижением продаж заготовки на экспорт.
В течение квартала постепенно увеличились объемы производства готовой продукции. В
1 квартале объемы реализации арматуры выросли на +17% кв/кв, что связано с
улучшением спроса на внуреннем рынке, благодаря пополнению запасов потребителями
перед началом строительного сезона. Продажи сортовой заготовки сократились на 59%,
что объясняется в том числе постепенным ростом мощностей по переработке стали. В
конце прошлого года компания запустила стан в Березовском, что стало дополнительным
фактором роста производства готовой продукции. В перспективе компания сможет
полностью перерабатывать сортовую заготовку на собственных прокатных мощностях.
В 1 квартале ценовая конъюнктура продемонстрировала значительное улучшение как на
внутреннем рынке, так и на внешних рынках.
Во 2 квартале 2011 г. планируется сохранение объемов продаж на уровне 1 квартала. С
начала 2 квартала 2011 г. наблюдается плавное снижение цен, в связи с чем по итогам
квартала средние цены будут близки к уровню первого квартала.
Сокращение объемов реализации лома компаниями сортового дивизиона в
1 квартале связано с сезонным снижением собираемости лома в зимний период.
Прогноз
По нашим оценкам, выручка в 1 квартале 2011 года составит около 2,4 млрд долл.,
рентабельность по EBITDA составит около 20-25%.
Во 2 квартале 2011 года отмечается стабилизация на основных рынках сбыта. Во 2
квартале мы не ожидаем значительного изменения цен как на внутреннем, так и на
внешних рынках, в том числе за счет сезонного улучшения спроса со стороны
основных потребителей. Высокий уровень цен на сырье на мировом рынке может
служить дополнительным фактором поддержки цен на стальную продукцию.
По предварительным оценкам, объем продаж Группы во 2 квартале 2011 года
превысит уровень предыдущего квартала за счет улучшения спроса со стороны
потребителей продукции.
