Один из организаторов IPO Glencore - Credit Suisse оценил трейдера в $53-68,6 млрд., говорится в отчете банка, пишет газета «Ведомости». Оценка Barclays - $52,5-69,2 млрд. Сама Glencore называла диапазон $45-73 млрд.
Это оценки без учета предстоящего размещения допэмиссии акций. В середине мая Glencore продаст 15-20% акций на лондонской и гонконгской биржах ориентировочно за $9-11 млрд. (существующие акции - на $2,2 млрд., остальное - новые). Выходит, по максимальным оценкам, после IPO трейдер может стоить $80 млрд.
Glencore была создана в 1974 г., ею владеют около 500 партнеров и это сдерживает рост компании, пишут аналитики Credit Suisse. Получить выгоду от своих долей в Glencore акционеры могут, только уволившись из компании — тогда их акции конвертируются в долг, который трейдер выплачивает в течение пяти лет. В декабре 2010 г. таких обязательств уGlencore набралось на $1,9 млрд. Накануне IPO трейдер изменил структуру собственности: 85% принадлежит Glencore Holding, которую полностью контролирует менеджмент, еще 15% — у Glencore L. T.E. (принадлежит сотрудникам).
Большую часть выручки Glencore приносят торговые операции: в 2010 г. на их долю пришлось около 92% оборота ($133,9 млрд.). Но у Glencore есть и производственные активы, крупнейшие из них - 34,5% акций горнодобывающей Xstrata и 8,8% алюминиевого холдинга UC Rusal. В структуре выручки на долю производственных активов Glencore пришлось только $11 млрд. Но вот в структуре EBIT трейдера их доля высока - 56% ($2,9 млрд., включая долю в прибыли компаний, которыеGlencore не консолидирует).
