![](/images/emp.gif)
Землетрясение в Японии усилило неблагоприятные ожидания на спотовом рынке железной руды, возникшие еще в начале марта вследствие сокращения китайского импорта. Сокращение производства стали на трех японских меткомбинатах, оказавшихся в зоне, пострадавшей от стихии, скорее всего, будет иметь достаточно долгосрочный характер.
![](/images/emp.gif)
На комбинате Kashima компании Sumitomo Metal Industries, как выяснилось, повреждения получили не только коксовые батареи, на которых 11 марта возник пожар, но и доменные печи, а также стан горячей прокатки. Заводы East Japan Works компании JFE Steel и Kimitsu компании Nippon Steel существенного урона не потерпели, но объем выпуска стали и проката на них ограничен до минимума. Из-за аварии на АЭС «Фукусима-1», остановки других атомных и тепловых электростанций в восточной части острова Хонсю возник дефицит электроэнергии, составляющих в пиковые часы порядка 10 ГВт – около четверти от генерирующих мощностей компании Tokyo Electric Power Company (Tepco). Все промышленные предприятия в регионе, включая, естественно, металлургические комбинаты добровольно проводят политику максимальной экономии электроэнергии. При этом, из-за того что энергосистема Японии разделена на несколько изолированных зон, помощь со стороны не пострадавших от землетрясения районов проблематично. Металлургам придется ждать, пока не будет восстановлено обеспечение электроэнергией в пострадавшем регионе, так что простои могут продлиться несколько недель.
![](/images/emp.gif)
Япония импортирует всю необходимую ей железную руду. В прошлом году объем закупок составил около 135 млн. т. Три меткомбината, чье функционирование оказалось нарушенным вследствие землетрясения, потребляют более 3 млн. т железорудного сырья в месяц. Конечно, такие объемы на фоне всего азиатского рынка руды, месячные обороты на котором исчисляются более чем в 80 млн. т, выглядят достаточно скромными, тем не менее, землетрясение вызвало, если не панику, то весьма серьезную обеспокоенность.
![](/images/emp.gif)
Многие участники рынка опасаются, что японские компании объявят форс-мажор по своим железорудным контрактам, из-за чего поставщикам придется временно переключаться на другие рынки, прежде всего, китайский. Между тем, в Китае спрос на импортную железную руду, сократившийся еще в феврале, не спешит восстанавливаться. Местные компании в январе создали большие запасы сырья. Резервы руды в китайских портах, по данным на конец первой декады марта, превышали 80 млн. т. При этом, снижение цен на стальную продукцию на внутреннем рынке и слабый спрос на прокат заставляют китайских металлургов сбавлять обороты. Как представляется, среднедневной объем выплавки стали в Китае в марте будет ниже рекордного февральского показателя.
![](/images/emp.gif)
В этой ситуации китайские компании успешно провели игру на понижение. Стоимость 63,5%-ного индийского концентрата, считающаяся базовой для спотового рынка, упала уже более чем на 15% по сравнению с пиком в середине февраля и опустилась ниже $170 за т CIF. Это несколько меньше, чем уровень квартальных контрактов, предлагаемых ведущими экспортерами железной руды на апрель-июнь. В прошлом году (кстати, тоже во втором квартале) появление таких ценовых «ножниц» несколько дезорганизовало азиатский рынок железной руды: потребители предпочитали покупать сырье по менее высоким спотовым ценам. Если руда и дальше останется относительно недорогой, очевидно, ситуация пойдет по аналогичному сценарию, вследствие чего сырьевые затраты азиатских сталелитейных компаний возрастут во втором квартале несколько в меньшей степени, чем ожидалось.
![](/images/emp.gif)
Некоторые аналитики считают, что теперь цены на руду продолжат падение до отметки $150 за т CIF, хотя есть мнение, что спад будет остановлен на более высоком уровне. Как считают сторонники этой точки зрения, в апреле китайским компаниям, так или иначе, придется снова расширять закупки руды. Если в прошлом году китайский импорт ЖРС сократился на 1,4% по сравнению с предыдущим годом вследствие широкомасштабного ввода в строй новых мощностей в национальной железорудной отрасли, то теперь темпы роста значительно снизились, значит, придется снова увеличивать импорт. По прогнозу China Chamber of Commerce of Metals, Minerals and Chemicals Importers and Exporters, в 2011 году китайским компаниям придется завезти из-за рубежа около 660 млн. т руды – на 4% больше, чем год назад.
![](/images/emp.gif)
Кроме того, следует отметить, что японские компании приобретают сырье только по долгосрочным контрактам и не участвуют в деятельности регионального спотового рынка. Поэтому специалисты сомневаются, что временное сокращение поставок сырья в Японию обязательно заставит экспортеров обязательно искать новых покупателей. Да, в последние дни сообщалось о том, что несколько судов с австралийской и бразильской рудой, изначально предназначенной для Японии, были перенаправлены в Китай. Но здесь, очевидно, шла речь о партиях сырья, адресованной пострадавшим от землетрясения комбинатам. Сейчас они просто не могут принимать руду, поскольку стихия нанесла серьезный ущерб расположенным в регионе портам.
![](/images/emp.gif)
Пока ни одна японская металлургическая компания не объявляла форс-мажора ни по поставкам стальной продукции, ни по закупкам сырья. И, судя по всему, дестабилизация регионального рынка железной руды (равно как и стали) может произойти только в том случае, если три японских комбината останутся «вне игры» на достаточно длительный период – порядка месяцев, а не недель. Так что реальное влияние землетрясения на азиатский рынок ЖРС имеет, скорее, психологический характер. И если китайцы, привлеченные относительной дешевизной сырья, вернутся на рынок, цены на руду снова пойдут вверх.