Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings подтвердило рейтинги производителя угля ОАО "Распадская": долгосрочный рейтинг дефолта эмитента (РДЭ) в иностранной валюте на уровне "B+", приоритетный необеспеченный рейтинг "B+" и национальный долгосрочный рейтинг "A(rus)", говорится в сообщении агентства.
Одновременно агентство исключило эти рейтинги из списка Rating Watch "негативный", куда они были помещены 12 мая 2010 г., и присвоило "стабильный" прогноз по долгосрочному РДЭ и национальному долгосрочному рейтингу. Краткосрочный РДЭ компании подтвержден на уровне "B". Рейтинг возвратности активов по приоритетным необеспеченным облигациям находится на уровне "RR4".
Данное рейтинговое действие отражает ожидания агентства, что шахта Распадская, которая была закрыта после взрыва 9 мая 2010 г., полностью возобновит работу к концу 1 квартала 2012 г., и что средние цены на концентрат коксующегося угля в течение 2011 г. останутся на уровне 4 квартала 2010 г. В своих прогнозах Fitch исходило из допущений, что другие шахты компании также продолжат наращивать объемы добычи в течение 2011 г., общий объем добычи увеличится на 20%-25% к 2013 г. относительно 2009 г., и при этом до 2 полугодия 2012 г. не будут проводиться дивидендные выплаты.
Рейтинги "Распадской" продолжают отражать ее конкурентоспособные показатели затрат (22 долл. на тонну концентрата в 2009 г.), хорошие средние показатели длительности выработки у действующих месторождений, составляющие свыше 70 лет, и консервативную финансовую политику компании. Fitch благоприятно оценивает усилия компании, направленные на сокращение высокой зависимости от шахты Распадская с постепенным снижением доли последней в общих объемах добычи с уровня 2009 года в 65%. Факторами, сдерживающими рейтинги компании, остаются ее меньший масштаб в сравнении с сопоставимыми компаниями, недостаточная диверсификация по производимым продуктам, риски исполнения, связанные с восстановлением шахты и планами расширения деятельности, а также крупная российская операционная база, которая подвергает компанию политическим, деловым и регулятивным рискам выше среднего уровня.
Негативное давление на рейтинги возможно в случае более медленного, чем ожидается, наращивания добычи на шахтах Распадская, Разрез Распадский и Распадская Коксовая, а также снижения реализационных цен в 2011 г. более чем на 10% относительно предыдущего года.
