 Среди трейдеров и "рыночных гуру" не утихают споры относительно того, каким будет баланс спроса и предложения на мировом рынке никеля. Как известно, лагерь оптимистов предсказывает образование дефицита предложения в 2010 г - впервые за последние 4 года. По их мнению, это произойдет из-за задержек проектов, производственных срывов на действующих предприятиях, продолжающейся забастовки на крупных канадских предприятиях Vale (на эту тему см. тж. архив недавних новостных и обзорных материалов МеталлИндекс.Ру), а также резкого роста производства нержавеющей стали. Тем не менее, далеко не все участники и аналитики рынка разделяют этот оптимизм. Многие из трейдеров и рыночных обозревателей (включая издание МеталлИндекс.Ру) по-прежнему питают серьезные сомнения относительно того, насколько недавняя волна спроса на никель, вызванная пополнением запасов, будет достаточна для того, чтобы компенсировать рост производства никелистого чугуна (НЧ) в Китае. Относительно темпов восстановления мировой экономики также в последнее время появились дополнительные вопросы в связи с "греческим кризисом". "Восстановление мировой экономики, как мне кажется, происходит не так уж быстро. Мы уже видим, как сервис-центры начинают терять интерес к закупкам в июне. Конечно, отчасти это связано с ростом в этом месяце ценовых надбавок за содержание легирующих элементов (НЛ) в нержавейке, однако многие люди до сих пор не почувствовали на себе восстановление экономического роста", - прокомментировал ситуацию один из американских трейдеров, занимающихся никелем. Он также добавил, что волна пополнения складских запасов, пик которой пришелся на апрель-май, к настоящему моменту завершилась, и в дальнейшем видимый спрос будет недостаточен для того, чтобы рынок никеля оказался в состоянии дефицита.
Кроме динамики спроса на никель со стороны производителей нержавейки, немало вопросов продолжает вызывать ситуация с производство НЧ в Китае. Прогнозы по этому показателю на 2010 г существуют самые разные - от 75000 т (по никелю) до 150000 т. Такой разброс в оценках порождает огромную неопределенность. "Производство НЧ в Китае - главное неизвестное в этом уравнении. Баланс на рынке никеля будет определяться именно этим параметром. Одно дело, если произведут лишь 75000 т никеля (сод. в НЧ), и совсем другая история, если годовой объем составит 150000 т. В первом случае на мировом рынке никеля образуется дефицит, тогда как во втором - избыток", - отметил в интервью еще один трейдер. "Те, кто предсказывают дефицит, исходят из очень, очень низких объемов производства НЧ в Китае. Я лично, не являюсь приверженцем подобного сценария, даже если цена на цинк продолжит оставаться на текущем уровне", - добавил трейдер. Относительно средней себестоимости производства НЧ в Китае также поступают самые различные оценки. Некоторые из экспертов заявляют, что сейчас китайские производители НЧ могут безубыточно работать при цене на никель порядка 20000 USD/т, тогда как другие говорят о значительно более низкой себестоимости - вплоть до 17500 USD/т. Нехватки в рудном сырье для производства НЧ Китай, судя по всему, также не испытывает. "В настоящий момент на складах в Китае скопилось более 8 млн т латеритовой руды (!), которая используется для производства НЧ. Сырье продолжает прибывать, и это в их (производителей) интересах переработать его, пока цены на никель не ушли далеко вниз от отметки в 20000 USD/т. Как я понимаю, они бы остановили производство при ценах в 20000 USD/т при условии, что запасы руды низки, однако сейчас ситуация не та", - поделился своими соображениями упомянутый трейдер.
Между тем, "быки" упорны в своих прогнозах. В частности, эксперты французского банка Societe Generale заявляют, что дефицита предложения на рынке никеля не избежать в 2010 г, даже если производство НЧ составит 180000 т (по никелю). Они уверены, что многие участники рынка просто недооценивают потребление никеля внутри самого Китая. По оценкам банка, дефицит на мировом рынке никеля в 2010 г должен составить порядка 50000 т благодаря росту производства нержавейки, более медленному чем ожидалось росту производства никеля, а также сильному спросу на этот металл в Поднебесной. Аналитики банка также допускают, что цена на никель может превысить в 4 кв. этого года отметки в 25000 USD/т благодаря хорошей фундаментальной картине на рынке этого металла. Как известно, последний доклад исследовательской группы WBMS показал наличие дефицита предложения в марте на рынке никеля в размере 6200 т (на эту тему см. тж. архив недавних новостных и обзорных материалов МеталлИндекс.Ру). Специалисты из Societe Generale также обращают внимание на других известные факторы: продолжающуюся забастовку на канадских никелевых предприятиях компании Vale и задержку проекта Goro. Ситуация с российским производство никеля также, по мнению банка, говорит в пользу образования дефицита на рынке этого металла. Российский Норникель заявил во время презентации о том, что, скорее всего, не будет увеличивать свои плавильные и обогатительные мощности в России вплоть до 2016 г. "Вероятно, их производство будет падать, или, в лучшем случае, топтаться на месте в течение последующей пары лет", - заявил главный эксперт по товарным рынкам Societe Generale, который в прошлом занимал должность старшего экономиста в Норникеле.
В свою очередь, экспертная группа INSG в недавнем прошлом озвучила менее оптимистичный прогноз, предсказав накопление небольшого избытка на рынке никеля в этом году на уровне 10000 т. По оценкам группы, мировое производство никеля должно вырасти в 2010 г до 1,4 млн т, немного, таким образом, превысив потребление - 1,39 млн т. Последний раз, когда INSG зафиксировала наличие дефицита по итогам года, был в 2006 г - тогда спрос превысил предложение на 30000 т.
Обозреватели издания МеталлИндекс.Ру больше склоняются к тому мнению, что никакого дефицита предложения на рынке никеля по итогам 2010 г не будет. Прогнозы по производству НЧ в Китае в этом году на уровне менее 100000 т выглядят мало реалистичными. Текущие цены на никель оказались вблизи отметки в 18000 USD/т, однако средняя цена с начала года заметно превысила 20000 USD/т, и именно на это обстоятельство пока что будут ориентироваться китайские производители НЧ.
|
|
