 Аналитики французского банка Credit Agricole озвучили на этой неделе свой прогноз по ценам на алюминий, согласно которому "крылатый металл" в 2010 и 2011 гг будет в среднем стоить 2300 USD/т и 2500 USD/т соответственно.
Довольно оптимистичные предсказания на фоне того давления, которое в данный момент испытывает весь комплекс базовых металлов, и алюминий в частности (цена на который опустилась ниже ключевой отметки в 2000 USD/т). Но, по всей видимости, специалисты банка совершенно не обеспокоены происходящим на ЛБМ. По их мнению, дефицит предложения на мировом рынке алюминия сохранится, а огромные массы этого металла продолжат оставаться в "законсервированном состоянии" на биржевых и коммерческих складах, выступая в качестве обеспечения для долгосрочных финансовых сделок. Как известно, гигантские объемы алюминия оказались "стерилизованы" на складах в связи с выгодностью его хранения, о чем до сего момента было сказано достаточно много (на эту тему см. тж. архив недавних новостных и обзорных материалов МеталлИндекс.Ру). Прямым следствием этого является нехватка алюминия на физическом рынке и высокие премии (к цене ЛБМ). "Мы имеем запасы алюминия более 4 млн т, однако около 80% всего этого металла недоступны для рынка", - заявили аналитики банка. Этот фактор помноженный на растущий спрос на алюминия и перебои с его поставками не только гарантируют, по мнению банка, сохранение дефицита на этом рынке, но и могут привести к еще более острой нехватке. В 3 и 4 кв. 2010 г средняя цена на алюминий по контрактам ЛБМ с поставкой сразу составит, по прогнозу Credit Agricole, составит 2325 USD/т и 2495 USD/т соответственно. "Любое дальнейшее снижение цен ниже уровня в 2000 USD/т будет неоправданным в фундаментальном смысле. Ситуация, при которой мы бы имели цены ниже 2000 USD/т, не может быть устойчивой, так что у нас будет прочный уровень поддержки", - заявили эксперты банка. Они также отметили, что ожидают роста мировой экономики в 2010 г на уровне 3,6%, несмотря на все "греческие проблемы" и возможное замедление экономического роста Китая. По оценкам банка, избыток предложения на мировом рынке алюминия в 2010 г должен составить порядка 1,26 млн т, однако в 2011 он упадет до всего 500000 т. В прошлом году избыток составлял 3,4 млн т.
В свою очередь, обозреватели МеталлИндекс.Ру полагают, что говорить о "фундаментальной неоправданности" цены ниже 2000 USD/т при мировых запасах алюминия около 10 млн т несколько преждевременно. Высокие цены на алюминий и использование его для заключения долгосрочных финансовых сделок являются, скорее, монетарным, а не фундаментальным феноменом. Если приток ликвидности на рынок металлов по тем или иным причинам будет сокращен, то контанго, в котором сейчас торгуется алюминий, может быстро исчезнуть, и крупные объемы его будут немедленно "расконсервированы" и высвобождены с не меньшим успехом, чем когда они "консервировались". Обозреватели МеталлИндекс.Ру склонны полагать, что судьба рынка базовых металлов в целом, и алюминия в частности, сейчас больше находится в руках органов монетарного регулирования развитых стран, нежели в руках спекулянтов или участников физического рынка. Если металлы перестанут использоваться в качестве своего рода денег, то в игру немедленно вступят фундаментальные факторы, а они выглядят не лучшим образом для алюминия.
|
|
