 Консалтинговая компания Euromin SA заявила в лице своего представителя, выступавшего на конференции 14th Zinc & its Markets Seminar, о том, что инвесторы, в т.ч. спекулянты, никуда не собираются уходить с рынка металлов. Многие из участников этой конференции выражали свое возмущение невероятной волатильностью цен на металлы и предлагали различные решения этой проблемы, основанные на ограничении влияния спекулятивных инвесторов (на эту тему см. тж. архив недавних новостных и обзорных материалов МеталлИндекс.Ру). Тем не менее, далеко не все эксперты и участники рынка (в т.ч. обозреватели МеталлИндекс.Ру) верят в то, что гигантское влияние фондов и других инвесторов на рынок металлов можно напрямую ограничить какими-то мерами. "Фонды пришли, и они никуда не собираются уходить, так что если вам не нравится то, что они делают, вам лучше просто привыкнуть к этому, поскольку я не вижу, чтобы они куда-то собирались уходить", - заявил представитель компании Euromin (которая является собственным консультантом по рынку базовых металлов компании Vitol). Эксперты Euromin признают, что инвесторы отсоединили рынок металлов от его фундаментальных оснований. "Инвесторы заставили расти цены с таким опережением относительно спроса, что теперь изменения фундаментальной картины на рынке металлов не влияет на цены", - заявил представитель компании. Все это легло дополнительным грузом на плечи производителей и потребителей металлов - но пока что с этим ничего не поделать. Эти условия требуют больших уровней ликвидности, создают большие риски в отношениях контрагентов, требуют больших знаний в управлении рисками и хеджировании. Кроме того, потребителям приходится конкурировать со складами ЛБМ и инвесторами за доступ к металлу. Неслучайно, что в этом году прошла целая волна сделок, в ходе которых крупные банки скупили ряд крупных складских предприятий (на эту тему см. тж. архив недавних новостных и обзорных материалов МеталлИндекс.Ру). Банки становятся более заинтересованы в физическом трейдинге, ни в последнюю очередь в связи с возможностью установления новых требований, ограничивающих объем спекулятивных позиций. "Если банки вторгнутся на физический рынок по-крупному, то это может 'вычистить' избыток на рынке на несколько лет вперед", - заявил представитель компании. Одна из глубинных причин того, что инвесторам столь полюбился рынок металлов, заключается в том, что они не видят ничего лучшего для вложения своих капиталов - таково мнение компании Euromin. В свою очередь, обозреватели МеталлИндекс.Ру полностью разделяют это утверждение компании, также полагая, что чудовищный приток ликвидности в сырьевые рынки был вызван в последние годы ни столько особой привлекательностью последних, сколько утратой привлекательности бумажных и иных инструментов, включая, в какой-то мере, валюту. "В определенной степени, я бы сказал, справедливо утверждение, что деньги пришли на рынок по дефолту", - заявила компания. Объем инвестиций в товарные рынки за период с 2003 по 2008 гг подскочил в 24 раза до 317 млрд USD - таковы оценки специалистов из Euromin. Они уверены, что высокая волатильность и высокие объемы ликвидности на рынке металлов стали новой реальностью, и никуда в обозримом будущем не исчезнут.
|
|
