 Рыночные источники, сотрудничающие с британским изданием Metal Bulletin, сообщили на днях о том, что европейские поставщики алюминия начали продавать металл со складов ЛБМ, пытаясь извлечь выгоду из высоких спотовых премий (к цене ЛБМ). Весьма неожиданное сообщение, хотя пока что сложно говорить о том, какие масштабы могут принять эти распродажи. Как известно, гигантские объемы алюминия оказались "стерилизованы" на биржевых складах, выступая в роли обеспечения долгосрочных финансовых сделок. Ранее уже участники рынка сообщали о том, что многие из этих финансовых сделок должны истечь в конце 1 кв. (на эту тему см. тж. архив недавних новостных и обзорных материалов МеталлИндекс.Ру). Судя по всему, эта информация соответствовала действительности. Поставщики, стараясь реализовать "крылатый металл" на спот-рынке, прерывают заключенные сделки, или просто не продлевают их. Соблазн велик, поскольку спотовые премии на алюминий в Европе достигли рекордного максимума с мая 2007 г, достигнув на прошлой неделе уровня в 140-160 USD/т (!) с уплатой налогов. До этого они премии удерживались на уровне 115-135 USD/т. Без уплаты налогов премии покончили на прошлой неделе до 75-95 USD/т с предыдущего уровня в 60-80 USD/т. "Люди нуждаются в поставках с более короткие сроки, чем раньше", - прокомментировал ситуацию один из трейдеров, указывая на возросший спрос на алюминий. Распродажи части биржевых запасов также отражается на их уровне: за последние несколько недель запасы алюминия на ЛБМ заметно сократились, оказавшись ниже ключевой отметки в 4,6 млн т. На складах в Роттердаме за последнюю пару месяцев запасы алюминия упали на 6% до 690100 т. Рост спроса на алюминий, а также дефицит предложения на спот-рынке также сыграл свою роль в распродажах биржевых запасов. "Вы делаете несколько запросов производителю, например компании BHP Billiton и убеждаетесь, что вам ничего не досталось. Тогда вы направляетесь к трейдеру. Трейдер прерывает финансовые сделки ("размораживая" металл) и продает вам алюминий с более высокой премией", - прокомментировал ситуацию один из производителей. "Огромное количество сделок прерывается, и огромное количество металла высвобождается. Похоже, премии в данный момент достаточно высоки, чтобы заставить собственников прервать сделки", - добавил он. "Чем выше премии, тем более вероятным является расторжение финансовых сделок", - заметил еще один производитель. Другие игроки обращают внимание на то, что многие сделки, срок которых истек, просто не были продлены. С другой стороны, недавно американские банки купили крупные складские предприятия. В частности, банк Goldman Sachs купил компанию Metro, а банк JP Morgan приобрел активы RBS Sempra за пределами США, включая логистическую компанию Henry Bath. Торговый дом Trafigura купил компанию Nems. Вслед за этими сделками часть металла на складах ЛБМ переместилась на коммерческие склады. "Значительная часть перемещенного металла со складов - это алюминий, покинувший компанию Henry Bath", заявил один из рыночных источников. Как известно, участники рынка были весьма неприятно удивлены массовой скупкой складских компаний банками. Многие из них решили забрать металл со складов. Проблема в конфликте интересов, поскольку по правилам и логике торговли на ЛБМ компания Nems, например, не имеет право разглашать информацию о запасах ЛБМ, принадлежащих ее клиентам. Утечка информации может играть на руку крупным владельцам складских компаний и идти в разрез с интересами игроков, являющихся клиентами складской компании. Огромные объемы металла, по словам участников рынка, покинули за последнее время склады компании Henry Bath - именно по причине вышеуказанных беспокойств. С другой стороны, для многих из трейдеров все это стало поводом к тому, чтобы подыскать для своего металла более дешевое место хранения. Другие складские компании, естественно, борются за то, чтобы "поймать" металл, утекающий со складов компаний Henry Bath, Metro и Nems.
Иными словами, если верить участникам рынка, отток запасов алюминия со складов ЛБМ обусловлен далеко не только ростом физического спроса и разрывом финансовых сделок. Более того, некоторые из игроков полагают, что общий объем коммерческих запасов алюминия вообще не изменился, поскольку полностью связан с вышеуказанным явлением. "Металл перетекает в другие места, но он не используется по назначению. Биржевые запасы упали за последние недели, но все равно остаются на очень высоком уровне", - прокомментировал ситуацию один из трейдеров.
|
|
