 На рынке меди в начале этой недели настроения игроков явно улучшились, и многие из них допускают, что цена на "красный металл" в обозримом будущем может достигнуть ключевой отметки в 8000 USD/т. Так, например, считают аналитики из банковской группы RBC Capital Markets, утверждая, что достижение этой высоты вполне возможно. Все участники рынка указывают на резкий рост аннулированных складских варрантов на ЛБМ. Это, по мнению многих из них, указывает на резкий скачок покупательского интереса со стороны китайских игроков. Объем изъятых варрантов на медь вырос более чем в 6 раз с конца 2009 г и сейчас достиг уровня порядка 17200 т. Если следствием этого явится сокращение самих запасов ЛБМ, то медь получить дополнительную поддержку. Трейдеры также отмечают, что высокий интерес к "красному металлу" со стороны инвест. фондов ничуть не ослабел с началом этой неделе. "С наступлением недели мы видим новые обнадеживающие признаки. Все это, по-видимому, указывает на общее улучшение экономического климата", - отметил в интервью один из аналитиков, работающих на французский банк Calyon. Он также добавил, что большая часть аннулированных варрантов относится к складам ЛБМ в Корее и Сингапуре, что указывает на то, что металл покупался китайскими участниками рынка. Многие из рыночных "гуру" и отраслевых экспертов также указывают на значительное снижение коммерческих запасов меди в самом Китае. Восстановление спроса на сырье в Японии является еще одним положительным фактором.
Впрочем, среди аналитиков есть и более осторожные высказывания. Так, известный аналитик Робин Бар из банка Calyon, вполне признавая, что рост объема аннулированных варрантов является позитивным индикатором, все же предупреждает, что само по себе это не гарантирует роста цен.
Интересно, что эти сообщения довольно сильно противоречат тому, что ранее в понедельник докладывали китайские участники рынка. Согласно сообщениям из КНР, местные трейдеры как раз таки наоборот начали активно продавать медь на ЛМБ. В их изложении последовательность причины и следствия была совсем иной: резкий скачок котировок в Лондоне до 7400 USD/т внезапно привел к образованию отрицательной арбитражной разницы между Шанхайской биржей (SHFE) и ЛБМ. Разница составила порядка 90 USD/т. Это подтолкнуло китайских игроков начать распродажу металла на ЛБМ. Более того, премии на медь (к цене ЛБМ) на спот-рынке в Шанхае упали с началом недели до 100 USD/т с предыдущего уровня в 125 USD/т, что напрямую связано с появлением отрицательной арбитражной разницы. Тем не менее, рыночные источники в Поднебесной признают, что разрыв в ценах между SHFE и ЛБМ - явление временное. Некоторые из трейдеров сообщают о наращивании заказов на поставки меди в КНР из-за рубежа.
В целом, тем не менее, среди участников рынка нет совершенно четкого объяснения тому взлету цен на медь, который наблюдался в течение последней пары недель. Некоторые из игроков утверждают, что один фонд, пользуясь снижением ликвидности рынка в связи с новогодними каникулами в Китае, купил огромную партию меди. Это тут же привело к восстановлению цен на "красный металл" до уровней выше 7200 USD/т. Многие участники и наблюдатели рынка (в т.ч. обозреватели издания МеталлИндекс.Ру) недоумевают по поводу столь "аномального" ценового ралли на рынке меди в условиях, когда "американец" продолжал быстро укрепляться относительно мировой валютной корзины (на эту тему см. тж. архив недавних новостных и обзорных материалов МеталлИндекс.Ру). "Этот отскок цен не имеет никакого смысла, особенно при сильном долларе", - выразил свое недоумение один из трейдер ЛБМ второй категории. "Все ждут, что Китай будет покупать больше металла в этом году. Я лично не вижу подобной перспективы. Медь должна снова откатиться к уровню в 6500 USD/т", - добавил трейдер. Лагерь пессимистов тоже отнюдь не пустует. Еще один трейдер на ЛБМ, в частности, завил: "Думаю, цена на медь снова должна спасть". Он также обратил внимание на "закручивание гаек" Пекином в области кредитно-денежного регулирование. ЦБ Китае требует все большего обеспечения для выдачи заемных средств.
С другой стороны, неуемные аппетиты Китая в отношении меди впечатляют многих игроков. "Если КНР продолжит производить по миллиону тонн медных полуфабрикатов в месяц, то мы уже к июню останемся полностью без меди", - заявил один из шанхайских аналитиков.
|
|
