 Арбитражное окно между котировками меди на ЛБМ и SHFE (Шанхайской биржи) в конце прошлой недели вновь приоткрылось после длительного перерыва, сделав в теории импорт "красного металла" в Китай вновь прибыльным. Если исходить и цены на ЛБМ на уровне около 6900 USD/т и премии (к цене ЛБМ) на спот-рынке в Шанхае на уровне 65 USD/т, то прибыль от импорта одной тонны импортированной меди должна составлять порядка 150 CNY/т (22 USD/т). Цена на медь на шанхайском спот-рынке сейчас находится в пределах 55700-55850 CNY/т, притом, что стоимость импорта составляет порядка 55600 CNY/т. Новости о том, что импорт меди в Поднебесную вновь стал выгодным, должны в определенной степени ободрить игроков на ЛБМ, поскольку именно из-за отрицательной арбитражной разницы в течение июля-октября наблюдалось быстрое падение спроса на поставки этого металла из-за рубежа. С другой стороны, проблема заключается в том, что внутри КНР накоплены значительные запасы меди, и именно они начнут поступать на рынок. "Для того, чтобы купить медь за рубежом, мне требуется обычно несколько месяцев. Однако сейчас накоплены большие количества металла на бондовых складах, и именно эти запасы вскоре начнут поступать на рынок", - прокомментировал ситуацию один из аналитиков, работающих на китайский торговый дом Wanxiang Resources Co. Есть и другие проблемы, по его мнению. Премии импортеров за поставки меди в Шанхай на условиях CIF могут заметно вырасти уже в ближайшем будущем. Некоторые торговые дома совсем не торопятся продавать металл в связи с повышением премий до контрактным поставкам в 2010 г. Как известно, чилийская Codelco установила для своих китайских клиентов премии в размере 85 USD/т для поставок в 2010 г, что на 13,3% выше, чем в этом году. "Кроме того, образование арбитражного окна отнюдь не гарантирует появления большего спроса со стороны местных покупателей", - добавил аналитик.
|
|
