Комитет Гонконгской фондовой биржи вновь отложил рассмотрение заявки UC Rusal на получение листинга, поэтому проведение IPO компании до конца года представляется достаточно проблематичным. Но теперь и самой Rusal спешить не с руки: долговая проблема решена, а цены на алюминий, а значит, и капитализация компании, как ожидается, будут расти.
Комитет по листингу Гонконгской фондовой биржи вчера так и не принял решения по заявке UC Rusal на получение листинга. Источник РБК daily, близкий к размещению компании, говорит, что комитету потребовалось дополнительное время на изучение представленных документов. Рассмотрение заявки Rusal уже переносилось по этой же причине. Впрочем, в первый раз биржевой комитет собирался еще до подписания Rusal окончательного соглашения с кредиторами о реструктуризации своего долга на 16,8 млрд долл.
Впрочем, дополнительные вопросы у биржи возникли не к соглашению, а к кредиту в размере 4,5 млрд долл., выданному Rusal в 2008 году Внешэкономбанком (ВЭБ), сообщила вчера британская The Financial Times. Погасить кредит компания должна была в октябре этого года, но сумела договориться о пролонгации на один год. Будет ли он снова продлен в 2010 году, неясно. Впрочем, сам ВЭБ готов пойти навстречу Rusal как минимум в вопросе залога по этому кредиту (25% акций «Норильского никеля», на покупку которых брался кредит, а также 25% минус одна акция двух заводов Rusal). Как заявил вчера глава банка Владимир Дмитриев, залог может быть уменьшен, так как стоимость этих активов возросла.
Но и сама Rusal, похоже, ставит своей целью любой ценой провести IPO именно в этом году. На прошлой неделе Олег Дерипаска в интервью The Financial Times заявил, что возможный перенос IPO алюминиевой компании на следующий год не станет проблемой. «Ситуация на алюминиевом рынке значительно улучшается, что способствует росту рыночной стоимости и цены акций компании», — отметил вчера источник РБК daily, близкий к подготовке IPO Rusal. По его словам, из-за прогнозируемого роста цен на алюминий в первом квартале 2010 года рыночные условия для листинга Rusal будут даже более благоприятными. При этом в качестве ориентира он называет стоимость алюминия на уровне 2500 долл. за тонну. В самой Rusal подготовку IPO не комментируют.
Вчерашние котировки металла находились на уровне около 2140 долл. за тонну. Согласно опросу Bloomberg, средняя цена на алюминий в следующем году прогнозируется на уровне 1885 долл. за тонну. Но, к примеру, Harbor Intelligence, «угадавшая» с ростом стоимости металла в конце этого года, прогнозирует, что в 2010 году алюминий подорожает до 2700 долл. за тонну.
Правда, подорожание алюминия, а соответственно, и стоимость акций Rusal может снизить привлекательность вложений в них. Так, ВЭБ пообещал в ходе IPO приобрести около 3% акций алюминиевой компании. По словам главы банка Владимира Дмитриева, на это может быть направлено до 20 млрд руб. из прибыли ВЭБа от размещения Фонда национального благосостояния. Но такой суммы хватит на 3% акций Rusal исходя из капитализации компании в 23 млрд долл.
