 Американский инвестиционный банк Goldman Sachs немного повысил свой прогноз по ценам на медь в 2009 и 2010 гг на 2,64% и 3,33% до 2,33 USD/фунт (5132 USD/т) и 3,1 USD/фунт (6828 USD/т) соответственно.
Прогнозные цены на 2011 г, 2012 г и 2013 г были оставлены аналитиками банка без изменений на прежнем уровне 3,3 USD/фунт, 3,6 USD/фунт и 3,8 USD/фунт соответственно. В своих комментариях к прогнозу по базовым металлам банк признал, что товарные рынки оказались в заложниках у финансовых рынков: давление на "американца" продолжает влиять на металлы положительным образом, несмотря на то, что фундаментальная картина здесь выглядит плохо. Даже рынок меди, которая является "фаворитом" банка, накопит в этом году значительный избыток, что может привести к дальнейшему росту запасов этого металла на ЛБМ в последующие 3-4 месяца. Приведет ли это к коррекционному снижению цен в краткосрочной перспективе - второй вопрос, ответ на который будет зависеть опять-таки от поведения финансовых рынков. Спекулятивная составляющая на рынке металлов выросла до огромных размеров, превратив их в буквальном и в переносном смысле в разменную монету. По прогнозам экспертов банка, в 2009 г избыток предложения на рынке меди должен составить 709000 т: мировое производство упадет на 4,9% до 17,2 млн т, тогда как потребление сократится на 6,8% до 16,5 млн т. Таким образом, избыток в этом году подскочит почти на 78%. Спрос (видимый) на медь в Китае в этом году подпрыгнет на 13,5% до 5,5 млн т, тогда как в странах ОЭСР этот показатель, наоборот, снизится на 16,2% до 7,09 млн т. В 2010 г избыток на мировом рынке меди практически исчезнет, сократившись до уровня всего в 13000 т: мировое производство "красного металла" вырастет на 3% до 17,7 млн т, тогда как потребление увеличится на 7,3% до 17,7 млн т. Спрос на медь в Китае и в странах ОЭСР вырастет в 2010 г на 9,49% и 4,64% до 6,02 млн т и 7,42 млн т соответственно. Далее на рынке меди будет непрерывно наблюдаться дефицит предложения: мировое производство меди в 2011 г составит 18,5 млн т (+4,43%), потребление - 18,6 млн т (+5,16%); производство в 2012 г составит 19,2 млн т (+3,97%), потребление - 19,4 млн т (+3,98%); производство меди в 2013 г составит 20,1 млн т (+4,24%), потребление - 20,1 млн т (+4%). Потребление меди в КНР продолжит расти относительно быстрыми темпами: 2011 г - 6,47 млн т (+7,5%), 2012 г - 6,93 млн т (+7%), 2013 г - 7,41 млн т (+7%).
Медь, по мнению аналитиков банка, продолжит удерживать наиболее прочные позиции среди остальных базовых металлов, причем с большим отрывом от них. Цена на нее продолжит расти из года в год, несмотря на то, что в этом году рост цен, очевидно, опередил рынок в фундаментальном смысле. Специалисты Goldman Sachs относятся к тому лагерю аналитиков, которые уверены в нехватке мощностей по добыче меди. Именно это дает им основания утверждать, что какой бы значительный избыток меди не был накоплен в этом году, он "испарится" уже в обозримом будущем, и все последующие годы на этом рынке будет наблюдаться дефицит предложения. Банк, тем не менее, не исключает возможности коррекции цен на медь в краткосрочной перспективе, т.е. в 4 кв. 2009 и или 1 кв. 2010 г. Резкое снижение импорта меди в Китай обнажило существующий избыток меди и начало прямым образом отражаться на уровне запасов на ЛБМ.
|
|
