 Аналитики банка Standard Bank заявили на прошлой неделе о том, что рынок цинка в данный момент "находится на перепутье", после того, как спрос на этот металл упал на 8,6% по сравнению с 2008 г. По их мнению, цена на цинк может либо оказаться в возрастающем тренде и прибавить в среднем 15% в 2010 г, или, наоборот, просесть на 22% по сравнению с этим годом. "Насколько долго цена на цинк на ЛБМ сможет удерживаться выше среднего за три месяца значения в 0,85 USD/фунт? Как долго еще инвест. фонды будут закачивать кэш в фьючерсы на цинк? Как долго еще спекулянты будут довольствоваться тем фактом, что некоторые из простаивающих мощностей в гальваническом секторе в развитых странах были повторно введены в строй?", - задается вопросом аналитик Сандип Дага из упомянутого банка. Рынок цинка сильно пострадал в этом году от падения спроса на этот металл в развитых странах. Так, по оценкам одного из самых авторитетных аналитических агентств в этой области, Brook Hunt, потребление цинка в США в этом году рухнет до 900000 т - рекордно низкого уровня с 1982 г. В странах Зап. Европы спрос на цинк упадет до 1,7 млн т, т.е. рекордно низкого уровня с 1987 г. В Японии данный показатель рухнет до 417000 т, т.е. до минимального значения с 1966 г (!). Несмотря на то, что производство цинка в этом году также значительно снизилось, этого оказалось явно недостаточно для того, чтобы предотвратить накопление избытка и рекордных за последние 4 года запасов этого металла. По оценкам Brook Hunt, в 2010 г мировой спрос на цинк может вырасти на 4,9%, что само по себе неплохо. Однако этого, опять-таки, будет недостаточно для того, чтобы предотвратить дальнейшее аккумулирование избытка, если производители не пойдут на дополнительные меры по сокращению выпуска цинка. В этом году накопленный избыток на рынке цинка, по прогнозам Brook Hunt, должен составить 750000 т (!). В 2010 г он снизится, однако все равно останется выше уровня в 450000 т. Избыток на рынке этого металла может сохранятся вплоть до 2013 г. Еще одной неприятностью для цинка, по мнению специалистов из Brook Hunt, может стать общая коррекция цен на базовые металлы. Не секрет, что цинк получает довольно мощную поддержку со стороны спекулятивных игроков, пользующихся инструментами на товарных рынках для хеджирования рисков, связанных с инфляцией и обесцениванием "американца" относительно мировой валютной корзины. Тем не менее, ралли на рынке базовых металлов может выдохнуться. "Осознание игроками того, что Китай не сможет продолжать импортировать цинк и другие базовые металл в тех же гигантских объемах, как это он делал ранее, может подкосить позитивный настрой, и момент будет утерян", - заявили эксперты из Brook Hunt. Именно по этому, среди рыночных "гуру" есть пессимисты, которые предсказывают среднюю цену на цинк в 2010 г на низком уровне 0,63 USD/фунт. Еще одним поводом для беспокойств является быстрое наращивание добычи и производства цинка во втором полугодии 2009 г, поскольку рост цен на него вновь вернул рентабельность тем предприятиям, которые оказались убыточными в начале года. Китай, скорее всего, заметно увеличит потребление цинка в 2010 г, однако есть достаточно веские основания полагать, что он же сможет и обеспечить свои возросшие потребности за счет роста собственного производства этого металла (не в последнюю очередь в связи с запуском простаивающих мощностей). Аналитики упомянутого банка Standard Bank также заявляют, что запуск цинковых ГОКов и заводов может оказаться "слишком быстрым и слишком ранним". Еще одним доводом "медведей" является заторможенное восстановление спроса на цинк в развитых странах. Еще летом профессиональные участники и аналитики рынка начали радоваться росту потребления цинка в Америке и Европе, однако позже, осенью, оказалось, что надежды были явно завышенными: спрос на цинк со стороны американских автопроизводителей в очередной раз просел, после периода летнего роста, тогда как в Европе восстановление спроса оказалось очень медленным из-за стагнации в строительном секторе. Спекулятивные факторы также являются "палкой о двух концах", хоть об этом часто забывают или просто не хотят думать. Огромную поддержку металлам в целом и цинку в частности оказало ослабление американского доллара, однако есть определенные основания допускать коррекционное укрепление "американца" в обозримом будущем.
|
|
