О том, что Сбербанк может стать одним из организаторов IPO "Русала", "Ъ" рассказали топ-менеджеры двух крупных инвестиционных банков. По их словам, скорее всего, банк выступит андеррайтером размещения. Эту информацию подтвердили в Сбербанке. На вопрос, будет ли банк проводить IPO "Русала", зампред правления Сбербанка Белла Златкис заявила: "Мы надеемся на это и делаем для этого все возможное, для проведения размещения мы обладаем достаточной компетенцией". Госпожа Златкис уточнила, что банк, скорее всего, будет именно андеррайтером размещения. "Обычно андеррайтер выступает в сделках гарантом размещения бумаг среди инвесторов,— поясняет директор департамента корпоративных финансов ИФК "Метрополь" Екатерина Аханова,— иногда банк-андеррайтер может выкупить часть эмиссии себе на баланс". Госпожа Златкис пояснила, что окончательно вопрос будет решен, когда сама компания объявит все условия проведения размещения. В "Русале" от комментариев отказались.
Проведение IPO "Русала" намечено на конец нынешнего года. Объем размещения составит 10% акций. Инвестбанкиры, близкие к сделке, отмечают, что изначально компания планировала привлечь $3 млрд, однако, скорее всего, объем размещения будет меньше. По словам источников "Ъ", основными организаторами IPO выступят Credit Suisse и BNP Paribas. Кроме того, в сделке участвуют Merrill Lynch, "Ренессанс Капитал", "ВТБ Капитал", Bank of China и Bank of America. Планируется, что бумаги алюминиевого холдинга будут размещаться на Гонконгской и Парижской фондовых биржах. По словам одного из инвестбанкиров, близких к сделке, основная ставка делается на Гонконгскую биржу, потому что спрос со стороны азиатских инвесторов на подобные активы выше, чем в Европе. Впрочем, для того чтобы провести размещение в нынешнем году, компания должна до 19 ноября подписать соглашение о реструктуризации долгов с кредиторами. "Русал" сейчас реструктурирует долг на $16,8 млрд, в том числе на $7,5 млрд — перед международными банками.
Участие в IPO "Русала" в качестве организатора станет для Сбербанка первой сделкой на рынке акционерного капитала. Ранее банк проводил размещения только на долговом рынке. По данным Cbonds на 30 сентября, Сбербанк занимал восьмое место в рейтинге организаторов облигационных займов. За девять месяцев этого года Сбербанк был организатором 14 эмиссий пяти эмитентов, среди которых — АИЖК, "Мечел", РЖД. Совокупный объем выпусков составил 38,04 млрд руб.
О намерении Сбербанка развивать инвестиционно-банковский бизнес топ-менеджеры банка заявляли неоднократно. "Мы решили, что будем выстраивать компетенции более сложных финансовых продуктов, имеющих отношение к инвестиционно-банковскому ряду, очень интегрированному с нашим корпоративным бизнесом",— заявил на прошлой неделе старший вице-президент Сбербанка Денис Бугров. "Участие Сбербанка в IPO "Русала" неудивительно, ведь банк является крупным кредитором алюминиевого холдинга и других структур Олега Дерипаски",— отмечает глава крупного инвестбанка. По неофициальным данным, долг "Русала" перед российскими банками (ВТБ, Сбербанком и Газпромбанком) составляет $2 млрд.
Опыт, полученный Сбербанком при организации IPO "Русала", может ему пригодиться уже в начале следующего года. "Учитывая то, что пул организаторов IPO "Русала" большой, поработав с крупными банками, Сбербанк может понять сам процесс проведения размещений и приобрести репутацию организатора сделок на рынке акционерного капитала",— полагает старший аналитик "Уралсиба" Леонид Слипченко. Активно организовывать сделки на этом рынке Сбербанк сможет уже с 1 января, когда российские эмитенты смогут запускать программы депозитарных расписок по новым правилам — так называемые нулевые. Как сообщал "Ъ", под критерии организатора подобных программ, установленные ФСФР, подходят только депозитарии российских госбанков.
