«Мотовилихинские заводы» начали активно работать со своими должниками, получая от них непрофильные активы. Так, машхолдинг получил 100% акций казанского ЗАО «Агротехмашстройсервис» (АТМСС), которое производит туалетную бумагу премиум-класса Nega. При этом дебиторская задолженность «Мотовилихи» уменьшилась на 178 млн руб. Аналитики сомневаются, что во время кризиса будет много желающих приобрести у машхолдинга этот актив, к тому же спрос на дорогую туалетную бумагу сейчас не растет.
Вчера ОАО «Мотовилихинские заводы» опубликовало данные о приобретении 100% акций казанского предприятия ЗАО «АТМСС», которое производит бумагу (в частности гигиеническую, под брендом Nega). Еще летом «Мотовилиха» обращалась в федеральную антимонопольную службу за одобрением этой покупки, и получила положительное заключение. Как выяснил „Ъ“, машхолдинг получил этот актив в счет долгов перед ним со стороны компаний, которые контролировали ЦБК. Как пояснили „Ъ“ в пресс-службе «Мотовилихи», сделка состоялась «в процессе урегулирования взаимных обязательств между поставщиками, потребителями и партнерами группы „Мотовилихинские заводы“». Целью сделки было сокращение дебиторской задолженности компании, и ее удалось уменьшить на 178 млн руб., пояснили на предприятии. «Мы понимаем, что в сегодняшних условиях у многих предприятий просто нет средств гасить долги, поэтому рассматриваем и другие формы урегулирования взаимных обязательств», — говорит председатель совета директоров ОАО «Мотовилихинские заводы» Сергей Рогов. В АТМСС от комментариев отказались.
Отметим, что во время запуска казанского предприятия заявлялось, что одним из совладельцев ЗАО является ФД «Русь» (см. „Ъ“ №236 от 16 декабря 2006 года). Источник, близкий к акционерам «Мотовилихи», утверждает, что совладельцем АТМСС якобы являлся Марат Загидулов, один из бенефициаров ЗАО ФД «Русь», которое контролирует «Мотовилихинские заводы». На предприятии и в АТМСС не стали комментировать, почему к машхолдингу перешел актив, в котором прежде участвовал его владелец. Согласно данным «СПАРК-Интерфакс», в списке дочерних обществ ЗАО ФД «Русь» казанский производитель бумаги не значится.
«Мы провели оценку деятельности АТМСС и пришли к выводу, что предприятие работает стабильно, приносит прибыль и имеет неплохие перспективы, — объяснил Сергей Рогов согласие «Мотовилихи» гасить «дебиторку» именно таким образом. — Кардинально менять стратегию фабрики, профиль ее деятельности, структуру управления и перестраивать технологические процессы мы не планируем. В то же время мы не считаем данный актив профильным для нас и рассматриваем эту инвестицию в качестве портфельной».
В компании не поясняют, когда планируют перепродать ЦБК и кто может им заинтересоваться. «Мы полагаем, что в текущих условиях спрос на подобный актив вряд ли будет высоким», — считает аналитик УК «Финам Менеджмент» Максим Клягин. По его оценке, во время кризиса он может стоить около 20–30% годовой выручки (то есть от 30 млн руб. по итогам 2007 года до 165 млн руб., если ориентироваться на план АТМСС этого года. — „Ъ“). «Можно предположить, что, как и в других сегментах рынка, относящихся к средствам личной гигиены и отличающихся низкой эластичностью спроса, уровень потребления остается здесь сравнительно устойчивым. Правда, не премиальную туалетную бумагу приходится всего 30% рынка. Если до кризиса она достаточно быстро увеличивала свою долю, то сейчас этот процесс приостановился», — говорит господин Клягин.
