 Премии на свинец (к цене на ЛБМ) на европейском спот-рынке продолжают оставаться возле исторического минимума в 0-50 EUR/т, зафиксированного лишь однажды - в 1997 г.
Местные участники и наблюдатели рынка отмечают невероятную пассивность покупателей, которая привела к снижению объема сделок практически до нуля. Рынок просто вымер, причем трейдеры, продающие металлы в данном случае не находятся в противостоянии с покупателями, а скорее солидарны с ними. У обеих сторон физического рынка примерно одинаковые "жалобы": котировки свинца на ЛБМ сильно завышены и совершенно не отражают фундаментальной картины для этого металла. "Текущая цена не имеет никакого отношения к фундаментальным факторам. Разогрев биржевого рынка связан с инвестиционной активностью", - прокомментировал ситуацию один из физических трейдеров. Цена на ЛБМ, как известно, немного отступила от рекордных 1954 USD/т, зафиксированных 3 августа, однако продолжает находится в районе отметки в 1800 USD/т, и эта цифра также является абсолютно неоправданной в глазах игроков на физическом рынке. "С фундаментальной точки зрения мы должны находится где-то возле 1100-1300 USD/т, и это был бы приемлемый уровень - уж никак не 1800-1900 USD/т", - добавил указанный трейдер. Интересно, что недавние новости о том, что австралийский ГОК Magellan мощностью около 90000 т/год свинца планирует возобновить производственную деятельность, не слишком сильно повлиял на настроения участников рынка. Компания также получила разрешение от местных регуляторов на экспорт имеющейся партии свинцового концентрата объемом 21000 т, и это также не произвело никакого впечатления на игроков. Все это является лишним подтверждением того, что рынок оказался полностью в руках спекулятивных инвесторов, которых в данный момент не слишком сильно волнует фундаментальный расклад. "Нет никакой разницы, все вращается вокруг денег в данный момент. Спрос и предложения не идут в расчет", - высказал свое мнение один из физических трейдеров. Другие игроки полагают, что свинец стал в некоторой степени жертвой ценового ралли на рынке меди. Согласно последнему докладу, в руках одного участника рынка в настоящий момент находится порядка 80-90% складских варрантов ЛБМ. Очевидно, что спекулятивная "вакханалия" не может продолжаться бесконечно ввиду роста коммерческих запасов свинца как в Европе, так и на Дальнем Востоке. Многие участники и аналитики рынка склонны считать, что перенасыщение этого рынка значительно ограничивает апсайд по свинцу. Ситуация со спросом также выглядит довольно "скучно": по мнению ряда экспертов и участников рынка физический спрос на этот металл продолжит оставаться на низком уровне в течение как минимум нескольких последующих месяцев, невзирая на завершение летнего сезона отпусков. "Мы не увидим восстановления спроса на свинец как минимум 4-5 месяцев, поскольку рецессия все еще не закончилась", - заявил один из вышеуказанных трейдеров. В то же время лагерь оптимистов тоже не пустует. Так, например, эксперты французского банка Societe Generale полагают, что начиная с октября физический спроса на свинец начнет восстанавливаться за счет сезонного роста объема потребления автомобильных аккумуляторов для замены. По прогнозам аналитиков банка, средняя цена на свинец в 2009 и 2010 гг составит 1560 USD/т и 1883 USD/т соответственно.
|
|
