 Глава известного аналитико-консалтингового агентства Simon Hunt Strategic Services в конце прошлой недели дал довольно "медвежий" прогноз по рынку меди на будущие несколько лет. По мнению эксперта, только за первые 4 месяца 2009 г на китайском рынке "красного металла" накопился избыток в размере 635000 т (!!). Такая цифру агентство получило в результате собственного анализа торговых потоков, направленных в КНР. "В данный момент около 800000 т (!) меди удерживается в Китае перекупщиками, хедж-фондами, местными финансовыми институтами, потребителями, физическими лицами в частном секторе, который вообще не имеет никакого отношения к рынку меди", - заявил эксперт. Согласно озвученному прогнозу агентства, цены на медь будут находиться в коридоре 3000-6000 USD/т, и это заметно ниже, чем те среднесрочные оценки, которые в последнее время приводились многими другими аналитиками, которые в последнее время "привыкли" к мысли, что справедливая цена на красный металл не может быть ниже 5000-6000 USD/т в принципе, потому что "не может быть никогда". Более того, согласно долгосрочному прогнозу Simon Hunt Strategic Services, начиная с 2011 г цена на медь рухнет до уровня ниже 3000 USD/т, поскольку мировую экономику накроет "девятый вал", вызванный аномально высокими объемами долга и продолжительным сокращением кредитного плеча. "Мы вступили совершенно в новую эпоху и сейчас находимся на раннем этапе дефляции долга, которая будет влиять на цены на металлы", - считает глава агентства. По мнению обозревателей МеталлИндекс.Ру, логика подобных рассуждений в корне различается с тем, как склонны объяснять происходящее коллеги агентства из других институтов. Для многих увеличение долговой нагрузки на правительства и бюджеты различных стран является свидетельством того, насколько может увеличить инфляционное давление и вырасти цены на товарных рынках, тогда как по мнению Simon Hunt Strategic Services причина и следствие здесь находятся совершенно в другой последовательности: "печатание денег" и увеличение долговой нагрузки является следствием угрозы дефляции, однако все это не только не поможет избежать ее, но лишь увеличит ее продолжительность и глубину, при этом отложив на некоторое время начала периода сокращения кредитного плеча. Агентство также предсказывает падение мирового ВВП в 2011 г на 1,5% (!), при этом в 2012 и 2013 гг рецессия не прекратится - падение ВВП составит 2,5% и 1% соответственно! "Мы находимся в середине глобальной рецессии", - уверено агентство. Очевидно, что "причудливость" ценовых прогнозов Simon Hunt Strategic Services вытекает из абсолютного и принципиального разногласия компании со своими коллегами из других институтов в оценке перспектив мировой экономики, а также в понимании внутренних механизмов, которые обуславливают настоящий кризис. Агентство также категорически отвергает не только прогнозы по росту китайской экономики, но и оценочные данные за прошлые период. Эксперты компании упорно настаивают на то, что ВВП Поднебесной на самом деле выросло в 2008 г от силы на 5,4%, а не 9%, которыми "размахивала перед носом" у всех официальная статистика. В этом году, рост ВВП Китая, по прогнозам агентства, составит лишь 4-6%, а не какие не 8-8,5%, которые предсказывает официальный Пекин. Не утверждая, что численные оценки агентства справедливы, обозреватели издания МеталлИндекс.Ру все же полагают, что сами по себе опасения агентства по поводу "адекватности" официальных цифр по динамике экономического развития Китая, вполне имеют под собой почву. Еще одним неприятным моментом, по мнению агентства, является то, что за последние 16 лет в КНР не были ничего близкого к тому невероятному уровню спекулятивной активности, который наблюдается в данный момент.
Куда более традиционный прогноз на прошлой недели был озвучен аналитиками банка Calyon, которые полагают, что современный кризис все же далек от депрессии 30-х годов, и что, хоть восстановление будет "долгим и мучительным", дно рецессии уже достигнуто. Банк, как и многие другие институты, уверен в том, что избыточное количество ликвидности, вбрасываемое правительствами и монетарными властями различных стран и блоков, будет приводить к росту инфляционного давления и, как следствие, росту цен на сырье, металлы и драгоценные металлы - прогноз, который в последнее время уже начал приобретать оттенок некоторой "пошлости". Впрочем, хоть аналитики банка отвергли утверждение коллег из Simon Hunt Strategic Services о том, что мир находится в состоянии экономической депрессии, они все же признают, что многие высказанные опасения имеют под собой довольно прочные основания: "Simon приводит правильные аргументы, однако Всемирный банк и МВФ намного улучшили свои прогнозы, по сравнению с тем, как они видели ситуацию пол года назад", - прокомментировал банк Calyon, добавив, что в отличие от 1930-х годов, правительства идут на беспрецедентные меры для того, чтобы положить конец финансовому и экономическому кризису. По прогнозам банка, медь будет торговаться в диапазоне 4000-6000 USD/т. Цена устремится к концу 2009 г к верхней границе указанного коридора в том случае, если ожидания начала устойчивого восстановления мировой экономики к тому времени будут явным образом оправдываться. Снижение до уровней в районе нижней границы этого диапазона под конец этого года будет возможным в том случае, если проблемы со спросом на медь возобладают над всеми остальными факторами.
|
|
