 Как и ожидал ряд экспертов и наблюдателей, включая специалистов МеталлИндекс.Ру (на эту тему см. тж. архив недавних новостных и обзорных материалов МеталлИндекс.Ру), на этой неделе на рынке металлов началась коррекция вниз, причем первую скрипку в этом процессе ведет медь, что также предсказывалось многими игроками. Сложно сказать, является ли эта коррекция началом предсказываемого многими падения цен на медь, однако этого исключать никак нельзя. В последние недели, как известно, очень многие игроки и представители экспертного сообщества допускали резкое снижение цен на медь в мае-июне (в зависимости от оценки), указывая на явно искусственный характер ралли на этом рынке. К лагерю пессимистов, безусловно, относились и обозреватели МеталлИндекс.Ру (на эту тему см. тж. архив недавних новостных и обзорных материалов МеталлИндекс.Ру). Аналитики указывали на то, что способность китайского SRB (Гос. бюро управления стратегическими запасами КНР) проводить агрессивные интервенции, скупая металл десятками и сотнями тысячей тонн, велика, не небезгранична. Наблюдатели предсказывали, что при ценах не медь порядка 4500 USD/т SRB выйдет из игры и вся та квази-фундаментальная поддержка, которая оказывалась Пекином этому рынку, в одночасье исчезнет. Сейчас, возможно, начались появляться первые признаки этого явления. Еще в начале этой недели среди китайских трейдеров и аналитиков поползли слухи о том, что SRB не только прекратило свои "рейды", но начало массовую распродажу имеющегося "красного металла". Подобная неподтвержденная, но вполне похожая на правду, информация тут же ударила по котировкам меди на Шанхайской бирже, после чего медвежьи настроения быстро перекинулись на ЛБМ. Во вторник медь закрылась на ЛБМ на уровне порядка 4400 USD/т (-6,8% к концу предыдущей недели) по трехмесячным контрактам, однако коррекция началась еще в понедельник на фоне слухов о том, что SRB старается "сбросить" порядка 20000-50000 т меди (!). На Шанхайской бирже во вторник, практически в самом начале торгов, медь упала на максимально допустимое количество процентов - 5% - до 37370 CNY/т (5470 USD/т), при этом объем торговых операций рухнул почти на 80% до 77318 лотов. "Растущие спекуляции по поводу того, что SRB начало сливать медь, трейдеры начали уходить в короткие позиции", - ясно обрисовал ситуацию на рынке один из китайских трейдеров. Основная рыночная легенда гласит, что SRB временно продает металл, дожидаясь снижения цен на него, только для того, чтобы снова вернуться на рынок и продолжить интервенции в более благоприятном ценовом климате. Как известно, в марте в очередной раз наблюдался гигантский скачок в объемах импорта меди в КНР, при этом производство этого металла внутри страны осталось также на высоком уровне (на эту тему см. тж. архив недавних новостных и обзорных материалов МеталлИндекс.Ру). Местные игроки отмечают, что нет никаких свидетельство того, что большая часть всего этого импорта была востребована конечным потребителем. Трейдеры подозревают, что металл был складирован покупателями, т.е., выражаясь устоявшейся рыночной терминологией, перешел в "скрытые запасы". Как только эти скрытые запасы начнут поступать на рынок, цена на медь резко просядет, и, по мнению многих игроков, этот процесс, возможно, уже начался. "Возможно, падение цен в Шанхае сразу на 3100 CNY/т во вторник является лишь началом", - высказал свое мнение один из трейдеров. Ранее медь задавала тон для всех остальных металлов в отсутствие мощного физического спроса, теперь, когда "медный пузырь", возможно, начался сдуваться, этот металл стал лидером падения, потянув за собой весь остальной комплекс. Так, например, цинк также рухнул во вторник на Шанхайской бирже на максимально допустимые 5%, при этом объем торгов упал чуть ли не в 10 раз. Потери алюминия в Шанхае были также заметными, хоть и не столь громадными (3%).
Впрочем, эта просадка пока не дает полных оснований думать о преждевременном начале отрицательного тренда, прогнозируемого многими экспертами на начало мая. Ряд наблюдателей сейчас уверены в том, что это снижение будет носить краткосрочный характер, поскольку количество изъятых складских варрантов на ЛБМ резко выросло в последние дни. Предположение (пока лишь) о том, что SRB хочет продать часть металла на спот-рынке еще не говорит о том, что, продавая медь правой рукой, Пекин не продолжит покупать ее левой. Таковы в общих чертах аргументы той части аналитического сообщества, которая не рассматривает эту кратковременную коррекцию как начало нового тренда. Остальные металлы, находясь под влиянием динамики цен на медь, также продемонстрировали на ЛБМ некоторое снижение относительно конца предыдущей недели.
|
|
