 Многие отраслевые эксперты полагают, что меры по сокращению производства алюминия и оптимизации затрат, предпринятые американским гигантом Alcoa, хороши, но недостаточны. Компания Alcoa, как известно, заявила в начале недели о том, что планирует урезать затраты более чем на 2,4 млрд USD в год, а также урезать капительные статьи расходной части бюджета на 2010 г на 1 млрд USD. Оборотный капитал компании должен быть увеличен в этом году на 800 млн USD. Кроме того, компания заявила о своем намерении урезать дивиденды, выплачиваемые по обыкновенным акциям, с 17 до 3 центов и сэкономить таким образом дополнительные 400 млн USD. Кроме того, компания намерена сделать допэмиссию акций, что позволит ей, по собственным оценкам, сгенерировать дополнительный приток капитала в 850 млн USD. Также компания намерена выбросить на рынок партию конвертируемых облигаций на сумму в 250 млн USD. Как известно, акции компании на бирже NYSE упали с майского пика 2008 г в 44,77 USD за шт до мартовского минимума этого года в 4,97 USD. Все вышеуказанные заявления компании привели к падению котировок ее акций 17 марта на 8,7% до 5,59 USD. Рыночные аналитики не слишком довольны интенсивностью предпринимаемых компанией мер. Так, аналитики известной исследовательской группы Very Independent Research отмечают, что в настоящий момент компания теряет порядка 5 млн USD в день, и ей просто необходимо предпринять дополнительные меры по "урезанию костов" вдобавок к тем, что были заявлены. "Разместить дополнительный объем акций - дело легкое и быстрое, однако выехать из своей штаб-квартиры на Park Avenue, закрыть свой автомобильный дизайнерский центр в Детройте, сократить собственную исследовательскую деятельность, закрыть свои нерентабельные предприятия в России и сократить еще большее количество рабочих мест - задача куда более трудная, но при этом более необходимая", - прокомментировал свое видение ситуации один из аналитиков из Very Independent Research. Он также отметил, что печальная реальность заключается в том, что Alcoa в ближайшее время может опять объявить об очередном размещении ценных бумаг. "Компания не в последний раз собирается финансировать свои убытки за счет допэмиссии", - отметил аналитик. "С какой стороны не посмотри на все это, быть крупнейшим производителем алюминия при ценах на него в 60 центов/фунт - не очень-то легко", - с участием добавил эксперт. В свою очередь, специалисты из нью-йоркской аналитической группы Bradford Research полагают, что большая часть проблем компании Alcoa, к сожалению, находится вне зоны ее влияния - главным образом цена на алюминий. "Мировые рыночные запасы алюминия огромны, и более чем на 40% превосходят пиковые значения, зафиксированные во время предыдущего цикла на товарных рынках", - заявил эксперт. Но и он, в свою очередь, также считает, что до сего момента отнюдь недостаточно было объявлено сокращений производства алюминия и закрыто алюминиевых заводов. Практически все алюминиевые заводы в мире, по оценкам аналитика, в данный момент теряют деньги из-за низких цен на "крылатый металл". "Все что объявила Alcoa в плане реструктуризации - слишком мало и слишком поздно. Куда больше мощностей должно быть выведено из работы", - справедливо отмел аналитик, добавив также, что, по его прогнозам, убытки компании в этом году составят порядка 2,1 USD на акцию. Впрочем, не все представители экспертного сообщества столь критически расценивают объявленный компанией пакет мер. Так, например, управляющий директор инвестиционного банка Dahlman Rose & Co. LLC полагает, что объявленный план реструктуризации поможет компании улучшить ситуацию с ликвидностью. К концу года, по его прогнозам, на балансе компании будет находится объем наличных средств равный примерно 1,4 млрд USD. Значительный объем кэша позволит ей, по мнению Dahlman Rose & Co. LLC, пережить даже более низкие цены на алюминий в течение ближайшего будущего. Впрочем, ко всему этому аналитик добавляет, что обеспокоен судьбой рынка алюминия в ближне- и среднесрочной перспективе, поскольку запасы этого металла на ЛБМ продолжают расти, а производители все еще не урезали объемы выпуска алюминия в адекватной мере для того, чтобы выровнять баланс спроса и предложения. В свою очередь, австралийский банк Macquarie тоже довольно мрачно смотрит на происходящее на этом рынке. "Очевидно, что североамериканский рынок алюминия - это полная катастрофа. Коллапс заказов и отгрузок во всех металлоемких секторах производства в развитых странах принял ошеломительные и практически беспрецедентные пропорции. Выглядит вполне вероятным, что спрос на алюминий в этих странах в течение первого полугодия может упасть по меньшей мере на 20% по сравнению с тем же периодом 2008 г, или на 5 млн т в абсолютных цифрах. Если спрос будет столь слабым, производителям придется идти на дальнейшее сокращение выпуска металла", - довольно емко и красочно обрисовали свое видение происходящего эксперты банка. Как известно, Alcoa намерена сократить в этом году производство алюминия на 18% или на 750000 т в абсолютном выражении.
|
|
