 Бюро экономических исследований в области сельского хозяйства, недропользования и энергетики при Правительстве Австралии (ABARE) опубликовало на этой неделе свой прогноз по состоянию рынка меди и ценам на этот металл в средне- и долгосрочной перспективе. Согласно прогнозам ABARE, в 2009 г средняя цена на медь упадет более чем в два раза до 3330 USD/т, тогда как в 2010 г "красный металл" в среднем будет стоить 3750 USD/т. Более далекое будущее для рынка меди, по оценкам аналитиков ABARE, выглядит заметно лучше, поскольку цены будут держаться на относительно высоком уровне возле отметки в 5000 USD/т: 2011 г - 5320 USD/т, 2012 г - 5625 USD/т, 2013 г - 4963 USD/т, 2014 г - 4888 USD/т. Производство рафинированной меди в 2009 г должно вырасти на лишь на 0,31% до 18,235 млн т, при этом спрос на этот металл упадет на 1,51% до 17,850 млн т. Таким образом, в этом году на рынке меди образуется избыток в объеме 385000 т. В 2008 г, по оценкам ABARE, избыток на рынке меди составил лишь 54000 т. Добыча меди в мире (сод. меди в добытом сырье - прим. ред.) должна вырасти в этом году на 2,63% до 16,024 млн т. Мировые рыночные запасы меди вырастут к концу 2009 г на 385000 т до 1,106 млн т, что эквивалентно 3,2 неделям мирового потребления (на конец 2008 г данный показатель находился на уровне 2,1 недель). К концу 2010 г рыночные запасы меди достигнут 1,343 млн т, что будет эквивалентно 3,8 недель потребления. В последующие годы динамика мирового производства рафинированной меди будет выглядеть следующим образом: 2010 г - 18,61 млн т, 2011 г - 19,18 млн т, 2012 г - 19,991 млн т, 2013 г - 20,904 млн т, 2014 г - 21,733 млн т. Добыча меди будет меняться следующим образом: 2010 г - 16,455 млн т, 2011 г - 17,105 млн т, 2012 г - 17,7-5 млн т, 2013 г - 18,512 млн т, 2014 г - 19,337 млн т. Долгосрочный прогноз по потреблению меди выглядит так: 2010 г - 18,374 млн т, 2011 г - 19,157 млн т, 2012 г - 19,941 млн т, 2013 г - 20,754 млн т, 2014 г - 21,615 млн т.
Только в Австралии, производство рафинированной меди в 2009 г должно вырасти на 17,3% до 521000 т. Добыча меди увеличится 6,84% до 922000 т. Более долгосрочный прогноз по производству рафинированной меди в Австралии выглядит следующим образом: 2010 г - 501000 т, 2011 г - 506000 т, 2012 г - 521000 т, 2013 г - 522000 т, 2014 г - 527000 т. Добыча меди в Австралии будет постепенно наращиваться в течение последующих лет: 2010 г - 1,016 млн т, 2011 г - 1,038 млн т, 2012 г - 1,067 млн т, 2013 г - 1,117 млн т, 2014 г - 1,2 млн т. Экспорт рафинированной меди из Австралии, согласно оценкам ABARE, вырастет в 2009 г на 23,6% до 3660000 т, однако затем в 2010 г снизится до 341000 т. Далее страна будет медленно наращивать объемы экспорта меди: 2011 г - 346000 т, 2012 г - 361000 т, 2013 г - 362000 т, 2014 г - 367000 т. В комментариях к опубликованному прогнозу, эксперты ABARE приводят факторы, которые принимались во внимание при выработке оценки. Самым главным фактором, который привел к обрушению цен на медь в 2008 г, не секрет, является резкое сокращение спроса. Этот же фактор будет оказывать давления на цен и в этом году. Тем не менее, сокращение спроса и снижение цен привело к значительному сокращению добычи меди во всем мире. Это обстоятельство, как ожидается, приведет к заметному сокращению производства рафинированного металла. ABARE в своих прогнозах, как многие другие рыночные аналитики и экономисты, исходит из разумно оптимистического предположения о том, что восстановление роста мировой экономики начнется в конце 2009 г - начале 2010 г. Поэтому, в своих оценках ABARE допускает, что восстановление спроса на медь будет наблюдаться уже в 2010 г. Это должно автоматически привести к росту среднегодовой цены. Вплоть до 2012 г включительно положительный тренд на рынке меди сохранится. На 2012 г придется локальный пик цен на медь в реальном выражении, который составит 5300 USD/т (в USD 2009 г). В последующие годы цены несколько "сдадут назад" благодаря быстрому наращиванию объемов добычи и, следовательно, росту запасов металла. Безусловно, состояние таких экономик, как Китай, США, Япония и Германия будет играть ключевую роль в определении ценовой динамики на рынке меди в среднесрочной перспективе. Однако еще одним важным фактором является ситуация с добычей этого металла. И здесь царит большая неопределенность. Не до конца понятно в какой степени нынешний финансовый кризис и дефицит на рынке заемных средств негативно повлияет на развитие добывающих проектов в настоящем и будущем. Если ограниченный доступ к заемным средствам будет сохраняться в течение продолжительного периода, то это в потенциале может сильно ударить по горнорудному производству медного сырья в течение последующих нескольких лет.
Потребление меди в странах ОЭСР (Орг. экон. сотр. и разв.), на которое приходится порядка 50% всего мирового спроса, должно упасть в 2009 г на 6% до 8,3 млн т. Особенно сильным сокращение спроса будет в США (-7%), Японии и Южн. Корее. От экономического кризиса в развитых странах, особенно в США, сильно пострадал строительный сектор, на который в Штатах приходится более половины потребления меди. Момент начала восстановления жилищного рынка в США является ключевым в определении краткосрочных тенденций на рынке меди. В случае затяжного спада в строительном секторе, давление на спрос на медь может оказаться значительным. В КНР потребление меди в 2009 г, по оценкам ABARE, должно вырасти примерно на 4% благодаря продолжающемуся росту инвестиций в основные фонды. Пакет мер, предложенный Пекином в размере около 600 млрд USD для стимулирования внутреннего спроса, сыграет важную роль в удержании положительной динамики роста потребления красного металла в КНР. В мировых масштабах рост спроса на медь должен восстановиться в 2010 г. Главными драйверами потребления меди будут страны с развивающимися экономиками, включая Китай. В течение последующих пяти лет, согласно ожиданиям ABARE, процесс урбанизации и связанное с ним инфраструктурное развитие (включая строительство электросетей) продолжится в Китае, и это будет оказывать мощную поддержку мировому рынку меди в долгосрочной перспективе. Важно также увеличение доходов населения в КНР, которое подстегивает внутренний спрос на потребительские товары, производство которых требует значительных объемов меди. В Индии и России, по оценкам ABARE, потребление меди также будет расти в среднесрочной перспективе. В ЕС и других экономически развитых блоках и странах потребление рафинированной меди продолжит оставаться на относительно стабильном уровне. Во многих развитых странах тенденция к снижению спроса на медь продолжится по мере того, как производство многих видов продукции выносится в развивающиеся страны с более низкими затратами. В течение прогнозного периода в 5 лет среднегодовой рост потребления меди в странах ОЭСР будет составлять лишь 0,3%. ABARE также считает, что в среднесрочной перспективе экономический рост в США восстановится, что даст определенную поддержку спросу на медь в этой стране. Недавно объявленный правительством президента Обамы пакет мер размером в 787 млн USD, направленный на стимулирование выхода экономики из кризиса, также сыграет заметную роль в восстановлении спроса на медь (в т.ч. благодаря финансированию инфраструктурных проектов).
Добыча меди вырастет в 2009 г на ~3%, и это цифра заметно ниже того, что ожидалось аналитиками еще в 2008 г. В результате падения цен на медь, по расчетам ABARE, вывод из работы добывающих мощностей по всему миру составил порядка 1,1 млн т/год. Тем не менее, добыча продолжит расти в этом году благодаря пуску новых или расширению существующих предприятий: Lumwana мощностью 170000 т/год компании Equinox Minerals в Замбии, Prominent Hill мощностью 120000 т/год компании Oz Minerals в Австралии, Tenke Fungurume мощностью 110000 т/год компании Freeport в ДРК (Конго), повторный пуск предприятия KOV мощностью 250000 т/год в ДРК. В течение пяти лет среднегодовые темпы роста добычи меди будут близки к 4%. Основными драйверами этого роста станут такие проекты, как: Ivanhoe Mines и Oyu Tologi (компании Rio Tinto) совокупной мощностью 440000 т/год, Монголия, с планируемым сроком ввода в строй в 2012 г; Esperenza мощностью 195000 т/год чилийской компании Antofagasta; Tampakan (200000 т/год) компании Xstrata, Филиппины.
Рост производства рафинированной меди в среднесрочной перспективе будет обеспечен за счет ввода в строй новых предприятий, работающих по технологии SX-EW, в Чили и Африке. Расширение медеплавильного производства в КНР также внесет заметный вклад в показатели мирового роста.
|
|
