Прогноз ABARE по состоянию рынка меди и ценам на нее в 2008-2009 гг

Бюро экономических исследований в области сельского хозяйства, недропользования и энергетики при Правительстве Австралии (ABARE) опубликовало на этой неделе свой прогноз по состоянию рынка цветных металлов и ценам на них.
Согласно оценкам ABARE, мировое производство рафинированной меди в 2009 г должно вырасти на 2,4% до 18,596 млн т, тогда как в этом году рост составит 2,37% до 18,165 млн т. Потребление меди в мире должно вырасти в 2009 г лишь на 0,8% до 18,26 млн т, тогда как в этом году будет зафиксирован рост спроса на уровне 0,54%. Таким образом избыток на рынке меди увеличится в 2009 г 336000 т (с 41000 т в 2008 г; подобное накопление избытка можно назвать очень существенным - прим. ред.). Добыча меди (видимо, пр-во в виде концентратов и окисленных руд, перерабатываемых по процессу SX-EW - прим. ред.) во всем мире должна вырасти в 2009 г на 3,4% до 16,256 млн т, тогда как в этом году рост данного показателя, по прогнозам ABARE, составит лишь 1,07% до 15,727 млн т. Средняя цена на медь в 2009 г упадет на 53,1% до 3273 USD/т, тогда как в этом году снижение составит лишь 2,2% до 6976 USD/т. Запасы на конец 2009 г должны вырасти на 46,4% до 1,06 млн т (что эквивалентно 3-м неделям мирового потребления), тогда как на конец этого года они составят 724000 т (+6% к концу 2007 г) (эквивалентно 2,1 неделям потребления).
Производство рафинированной меди в Австралии, по прогнозам ABARE, должно вырасти в 2009 фин. году (закончится в Австралии 30 июня 2009 г) на 14,4% до 508000 т, тогда как в 2008 фин. году наблюдался рост этого показателя лишь на 2,07% до 444000 т. Добыча меди в Австралии вырастет в 2009 г (здесь и далее применительно к Австралии "г" - фин. год) на 7,1% до 924000 т, тогда как в 2008 г этот показатель практически не изменился (рост менее 0,5%) и составил 863000 т. Экспорт рафинированной меди из Австралии вырос в 2008 г на 2,07% до 296000 т, при этом в 2009 г рост продолжится и составит 18,6% до 351000 т. Экспорт медных руд и концентратов из Австралии должен снизиться в 2009 г на 3,3% до 1,639 млн т, хотя в 2008 г данный показатель вырос на 13,5% до 1,695 млн т.
Эксперты ABARE признают, что главным сдерживающим фактором для рынка потребления меди является финансовый кризис и негативные процессы в мировой экономике, происходящие в настоящее время. Темпы роста спроса на медь начали снижаться в странах с развивающейся экономикой, тогда как в странах OECD (орг. экон. сотр. и разв. - ОЭСР) наблюдается падение потребления "красного металла".
ABARE, тем не менее, полагает, что Китай сохранит сравнительно высокие темпы наращивания потребления меди. В этом году, по прогнозам ABARE, спрос на медь в КНР должен вырасти на 4,17% до 5 млн т (в 2007 г рост измерялся двухзначными цифрами), тогда как в 2009 г рост потребления составит порядка 6% до 5,4 млн т. Несмотря на замедление развития китайской экономики, стабильная поддержка рынку меди в Поднебесной обеспечивается за счет продолжающейся урбанизации и развитию сетей электропередачи. Пакет мер по стимулированию экономического развития в размере ~600 млрд USD, предложенный Пекином, также сыграет положительную роль в этом смысле.
Падение спроса на медь продолжится в странах OECD вплоть до 2-го полугодия 2009 г, после чего этот экономический блок начнет постепенно оправляться и выходить из того финансового и экономического "штопора", в котором он оказался в этом году. В США, по прогнозам ABARE, потребление меди должно сократиться в 2008 г и 2009 г на 4% и 3% соответственно. Главной проблемой в этой стране остается сокращение рынка жилищного строительства (на который приходится порядка 40% всего потребления меди в этой стране).
Как видно, мировая добыча меди, хоть и медленными темпами, но продолжает расти. Основное количество новых мощностей вводится в строй в таких странах, как Замбия, ДРК (Конго), США, Австралии и Перу, в котором в 2008 г были добавлены новые мощности в суммарном объеме 670000 т/год. В Чили также продолжится ввод в строй новых мощностей: проект расширения предприятия Collahuasi компании Xstrata (+105000 т/год за счет расшивки узких мест), проект Gaby компании Codelco (+165000 т/год). Несмотря на все эти проекты, производство меди в Чили все же снизится в 2008 г из-за срывов в поставках сырья (т.е. снижения добычи в конечном итоге). Производственные проблемы на ГОКах в Чили негативно сказывались на уровне добычи.
ABARE особым образом отмечает, что в отличие от других базовых металлов, добыча меди не слишком сократилась от падения цен на нее, поскольку большинство ГОКов продолжали работать с затратами ниже текущих цен. Тем не менее, производство меди в 2009 г окажется ниже, чем ранее ожидалось (см. предыдущие прогнозы ABARE в архиве новостных и обзорных материалов МеталлИндекс.Ру за сентябрь), поскольку проблема снижения сортности добываемых руд, производственно-технологические трудности и отказ работы оборудования продолжают преследовать эту отрасль в целом. В 2008 г средняя загруженность добывающих мощностей упала до 80-85% (средний показатель за последние 10 лет составляет порядка 90%).
В 2009 г мировая добыча меди несколько вырастет за счет ввода в строй ряда проектов в различных регионах мира: конголезских проектов KOV компании Katanga (2500000 т/год) и Tenke Fungurume компании Freeport (110000 т/год); австралийского Prominent Hill компании OZ Minerals (120000 т/год); чилийских Andina (120000 т/год) и Lomas Bayas (10000 т/год) компании Codelco (эти проекты уже находятся на стадии пуска и вывода на полную мощность).
Производство рафинированной меди в 2008-2009 гг также продолжает, хоть и медленно, но все же расти благодаря расширению медеплавильных и рафинировочных мощностей в Китае, Чили и Африке. Производство рафинированной меди в Китае затормозится из-за падения цен на этот металл, но все же не снизится. Кроме всего прочего, заметный вклад в рост мирового производства рафинированной меди будет внесен такими проектами переработки руд по процессу SX-EW, как чилийский Andina (+120000 т/год), конголезские Tenke Fungurume (110000 т/год) and KOV (250000 т/год).
Прогноз ABARE еще раз подтверждает ожидания рынка, согласно которым пространство для дальнейшего падения цен на медь еще существует, поскольку добывающие и металлургические компании продолжают работать в прибыль при текущих ценах на этот металл (в этом ситуация сильно отличается от рынка производства других базовых металлов, где рентабельность многих игроков уже ушла в отрицательную область).