 Из китайских рыночных источников на этой неделе поступила информация о том, что Пекин намерен возобновить практику толлинговых операций по переработке импортных медных концентратов. Согласно поступающей, однако пока еще официально неподтвержденной, информации, на принципиальном уровне китайские власти уже пришли к решению об отмене экспортных пошлин на медь, которая производится из импортируемого давальческого сырья. "Насколько мне известно, NDRC (Комиссия по национальному развитию и реформам КНР), Минфин и Минторг уже пришли к согласию относительно возобновления толлинга для производителей меди. Возможно, операции будут разрешены с начала следующего года", - заявил один из пекинских аналитиков в интервью, добавив, что необходимо дождаться официальных документов.
Как известно, до конца 2006 г медеплавильные заводы в Китае осуществляли толлинговые операции по переработке импортных концентратов, не платя при этом пошлин, поскольку рафинированный металл реэкспортировался. Теперь китайские предприятия должны платить 13-процентную пошлину на импорт концентратов и 5-10% на экспорт рафинированной меди. "Не знаю, почем Пекин еще не опубликовал соответствующие документы. Возможно, это как-то связано с переговорами по TC/RC (премия за переработку концентрата и рафинирование металла) для контрактных поставок концентрата в 2009 г. Переговоры все еще продолжаются", - прокомментировал ситуацию один из шанхайских трейдеров. Ранее Китай перерабатывал по толлингу примерно 30% всех поступающих из-за рубежа концентратов. Теперь, возможно, эта цифра окажется меньше. Участники рынка также отмечают, что решение Пекина связано исключительно с экономическими проблемами мирового масштаба, и если бы не это, китайские власти ни за что бы не пошли бы на такие меры, поскольку концептуально против этой индустрии: переработка ввозимых концентратов является энергоемким и экологически грязным производством, т.е. всем тем, против чего так активно борется Пекин. Однако теперь речь, видимо, зашла о спасении рынка меди. Возобновление толлинговых операций, по мнению одного из местных аналитиков, вполне эквивалентно отмене экспортной пошлины в 5-10% на рафинированную медь. Такие действия регуляторов должны привести к сокращению арбитражной разницу между Шанхайской биржей и ЛБМ и снять напряжения, связанные с наращиванием медеплавильных мощностей внутри Китая на фоне снижающегося спроса на "красный металл". Фактически произошло переполнение внутреннего рынка меди, поскольку ввозить медь было выгодней, чем вывозить. Теперь производители смогут с выгодой для себя открывать короткие позиции на ЛБМ, и это приведет к своего рода "сцеживанию" лишнего металла с перенасыщенного китайского рынка. Здесь необходимо отметить, что разрешение толлинга в КНР автоматически означает, что местные медеплавильные заводы тут же начнут "под эту дудку" продавать за рубеж значительные объемы металла, произведенного отнюдь не по толлинговым соглашениям, или по толлингу "на бумаге". По мнению аналитиков из инвестиционной компании Ever Bright Securities, такой сценарий может даже привести к выставлению барьеров со стороны стран-импортеров китайской меди. Т.е. избыток китайского экспорта заставит правительства ряда стран ввести импортные пошлины на медь. Практикой толлинга легко злоупотреблять в Китае и с этим соглашается большинство трейдеров. Это было одной из причин (и далеко не последней), почему правительство КНР положило конец этому виду деятельности. Многие плавильные предприятия, покупающие за рубежом какое-то количество руд и концентратов, спокойно могут экспортировать рафинированную медь без пошлин и налогов, но не только свою, но и местных "партнеров", которые имеют собственную ресурсную базу в Китае. Возобновление толлинговых операций по производству меди может также привести к резкому росту объемов импортируемого концентрата в КНР, а также к пробуксовыванию работ по исследованию и разработке низкокачественных месторождений меди внутри Китая. По мнению МеталлИндекс, такие меры могут также иметь негативные последствия для всего мирового рынка меди. Фактически, все это может означать наращивание объемов производства меди в Китае (поскольку некоторые сдерживающие рычаги оказываются убранными) в то время, когда требуется (и, возможно, срочно) сокращение выпуска этого металла в связи с продолжающимся ослаблением мирового спроса на него на фоне глобальной экономической стагнации.
|
|
