 Авторитетное рейтинговое агентство Moody's прочит счастливое будущее рынку стальной продукции, полагая, что цены на нее будут оставаться на рекордных уровнях в течение последующих 12-ти месяцев. Такое заявление было сделано агенство в конце этой недели. По прогнозам аналитиков Moody's, цены на рулон г/к в Европе продолжат оставаться в этом году на уровне около 800 EUR/т, тогда как в США рулон продолжит торговаться на уровне 1100 USD/т.
Агентство уверено, что общая благоприятная ситуация со спросом на этом рынке сохранится благодаря сильной поддержки со стороны стран BRIC (Индии, России, Бразилии и Китая). Потребление стали в этих странах будет расти с опережающими темпами по отношению к ВВП, поскольку им приходится наверстывать упущенное (по сравнению с развитыми странами) в развитии инфраструктуры, производстве автомобилей и бытовой техники.
Кроме того, фантастические цены на ключевые виды сырья, используемые в сталелитейной промышленности, такие как железная руда и коксующийся уголь, также оказывают поддержку ценам на сталь. Агентство не отрицает, что стоимость сырья будет оставаться на исторически рекордном уровне, а может быть продолжит расти и дальше. В ввиду этих обстоятельств, агентство полагает, что сырьевая самодостаточность стала одним из ключевых факторов успеха для игроков на рынке производства стали. В особом выигрыше оказались вертикально интегрированные горнометаллургические холдинги, вроде индийской ArcelorMittal или большинства производителей стали в СНГ. Снижение маржи прибыли может неприятным образом повлиять на бизнес таких предприятий, как немецкая ThyssenKrupp и российская MMK, поскольку последние не имеют собственной ресурсной базы.
Агентство также считает, что маржа производителей стали не сможет в дальнейшем оставаться на столь высоком уровне, как тот, что наблюдался до сих пор в этом году. Аналитики допускают, что рост китайского экспорта стали может ограничить возможность дальнейшего повышения цен на сталь для других производителей. С начала этого года присутствие китайских экспортеров на мировом рынке стали было весьма ограниченным из-за того, что таможенные пошлины ограничили объемы зарубежных поставок стальной продукции из КНР. Это привело к сокращению объема предложения на мировом рынке. Тем не менее, агентство не отрицает возможности того, что ситуация изменится. Рост китайского экспорта стали, по мнению аналитиков Moody's, является самым большим риском для мировой сталелитейной промышленности.
Консолидация, которая стала лейтмотивом на мировом рынке производства стали в течение последних нескольких лет, вероятно продолжится в этом и следующем году, однако с более умеренными темпами, чем в 2007 г. Особенный акцент агентство ставит на транснациональных слияниях, целью которых является получение производителями стратегически важного доступа к рынкам других стран. Процессы вертикальной интеграции продолжатся среди компаний, имеющих частично интегрированную структуру или вовсе не имеющих таковой. Впрочем, агентство предупреждает, что продолжающийся кризис на долговых рынках может поубавить аппетит компаний к новым приобретениям, поскольку доступность заемных средств может снизиться на фоне роста стоимости активов. Эксперты также ожидают, что российские игроки на рынке производства стали останутся активными с точки зрения поиска и осуществления новых возможностей слияния и поглощения. Это может привести к росту задолженности российских предприятий, что, в свою очередь, может негативным образом сказаться на их рейтингах. Впрочем, агентство не отрицает, что некоторые из таких компаний на данный момент уже имеют определенный запас, заложенный в текущих рейтингах, который позволяет им заключить определенный объем сделок за счет долгового финансирования.
|
|
