 Один из крупнейших инвестбанков мира BMO Capital Markets на прошлой неделе опубликовал свой прогноз по состоянию рынка алюминия и ценам на него в 2008 и 2009 гг. Согласно этому прогнозу, средняя цена на алюминий в 2008 и 2009 гг составит 1,22 USD/фунт и 1,25 USD/фунт соответственно. Наиболее слабым в этом году будет 3 кв.. Аналитики банка полагают, что проблемы с электроснабжением в КНР и ЮАР, а также быстрый рост мирового потребления этого металла, гарантируют, что прогнозируемый избыток на рынке алюминия в этом году не будет значительным. После 2009 г, согласно долгосрочному прогнозу банка, цена на алюминий устремится к отметке в 1,15 USD/фунт, что, по мнению специалистов BMO, является в долгосрочной перспективе маржинальной стоимостью производства этого металла, а также ценовым уровнем, необходимым для производства достаточного объема металла для того, чтобы сбалансировать физический рынок.
Спрос на алюминий в ближайшие годы будет расти со среднегодовыми темпами порядка 5,4%, при этом рост спроса на алюминий в Китай будет расти со среднегодовыми темпами около 9%. В 2008 и 2009 гг мировое потребление алюминия вырастет на 9,1% и 6,1% соответственно. В результате в 2009 г мировой спрос составит 44 млн т. Тем не менее, указанные темпы будут ниже данного показателя за 2007 г - 10,5%.
Потребление алюминия в США будет снижаться в последующую пару лет. В Западной Европе в этом году спрос на алюминий также снизится. Япония снизит потребление алюминия из-за сильного спада в секторе строительства в этой стране.
Тем не менее, снижение потребление крылатого металла в указанных странах будет с лихвой компенсировано за счет Китая, в котором спрос на алюминий в 2008 и 2009 гг должен вырасти на 22% и 14% соответственно. В 2009 г потребление алюминия в этой стране должно составить 17 млн т. Тем не менее, банк отмечает замедление роста данного показателя, который, как известно, составил в 2007 г 38%. Это связано с замедлением активности в секторе промышленного производства, а также завершение запланированных объемов строительства, относящегося к приготовлениям к проведению Олимпийских игр.
Банк предсказывает рост первичного производства алюминия в этом и 2009 г на уровне 8,8% и 6,5% соответственно. Таким образом, в 2009 г мировое производство алюминия должно составить порядка 44 млн т. Рост производства первичного алюминия в 2008-2009 гг будет во многим ограничен за счет проблем в электроэнергетической отрасли ЮАР. Еще одним сдерживающим фактором остается проводимая китайским правительством политика, направленная на сдерживание роста энергоемких и экологически грязных отраслей производства и перенаправление инвестиционных потоков в сектора экономики, относящиеся к сфере услуг. "Завинчивание гаек" в сфере монетарной политики властями КНР ограничивает доступ к заемным средствам, которые необходимы для реализации ряда запланированных проектов расширения мощностей по производству алюминия. Ожидание рецессии в США также заставляют производителей алюминия более осторожно относится к возможному расширению мощностей.
Специалисты также отмечают, что рост цен на энергоносители, рост капзатрат и нехватка на рынке квалифицированной рабочей силы являются структурными факторами, которые заставляют операционные затраты производителей алюминия двигаться вверх. Учитывая политические проблемы и проблемы в электроэнергетической отрасли в странах Африки, Латинской Америки и в некоторых регионах Китая, банк предсказывает, что стоимость производства будет расти весьма значительно, а многие недавно предложенные алюминиевые проекты могут никогда не материализоваться. С другой стороны, хроническое ослабление американской валюты, а также постоянное давление оказываемое на китайское правительство с целью либерализации юаня (который в последнее время растет по отношению к "американцу" как "на дрожжах"), также повышает апсайд по алюминию.
|
|
