Сегодня Fitch Ratings подтвердило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента («РДЭ») и приоритетный необеспеченный рейтинг компании Evraz Group SA («Evraz»), зарегистрированной в Люксембурге, на уровне «BB», а также ее краткосрочный РДЭ на уровне «B». Подтверждение рейтингов следует за объявлением компанией о приобретении бизнеса IPSCO в Канаде по производству листовой стали и труб у SSAB. Нетто-стоимость сделки составляет 2,3 млрд. долл. Одновременно Fitch подтвердило рейтинги Mastercroft Limited (основного дочернего предприятия Evraz, большинство активов которого сосредоточены в России): долгосрочный РДЭ на уровне «BB» и краткосрочный РДЭ «B». Приоритетный необеспеченный рейтинг Evraz Securities SA подтвержден на уровне «BB». Прогноз по долгосрочным РДЭ Evraz и Mastercroft Limited – «Стабильный».
Fitch позитивно рассматривает увеличение масштабов деятельности Evraz и рост географической диверсификации бизнеса компании. Сочетание канадских предприятий IPSCO, существующих активов Evraz в Северной Америке и всего бизнеса группы обеспечит синергетический эффект. Исторически Fitch рассматривало Evraz как компанию, намеренную проводить консервативную финансовую политику. В результате приобретения Delong (см. сообщение Fitch от 21 февраля 2008 г.) и IPSCO Evraz превысит ранее указанный целевой уровень общего левереджа в 1,5x, и это сократит запас прочности для рейтингов на существующем уровне «BB». В то же время агентство считает положительным моментом позитивный опыт погашения компанией задолженности, привлеченной для осуществления приобретений. Рейтинги также учитывают отмечавшиеся ранее факторы обеспокоенности, такие как увеличение крупномасштабных приобретений и риск, связанный с интеграцией приобретаемых компаний.
В соответствии со структурой согласованной сделки, Evraz приобретет у SSAB бизнес IPSCO по производству трубный изделий за 4,025 млрд. долл. Evraz заключил соглашение с ТМК, крупнейшим российским производителем труб, о перепродаже части американских активов за 1,2 млрд. долл., а также продаст ТМК некоторые из оставшихся приобретенных американских активов за 0,5 млрд. долл. в 2009 г. В итоге Evraz будет владельцем канадских предприятий IPSCO по производству листовой стали и труб в Реджине, Калгари и Ред-Дире. В настоящее время канадский бизнес IPSCO занимает ведущие позиции в области производства стального листа и труб для нефтегазовой промышленности в Северной Америке. Сделка будет финансироваться с использованием сочетания промежуточного кредита, привлекаемого на уровне Evraz, а также срочного кредита без права регресса на уровне приобретаемой компании.
