«Норникель» может потратить до 80 млн долл. на покупку нот, конвертируемых в акции американской Stillwater Mining Company, чтобы не потерять контроль над этой компанией. Всего американцы намерены предложить инвесторам ноты Stillwater на общую сумму 165 млн долл.
Stillwater Mining, дела которой в последнее время шли не очень хорошо, решила 12 марта в рамках частного размещения предложить инвесторам свои ноты, конвертируемые в акции. Общая сумма предложения составит 165 млн долл., срок обращения — до 2028 года, ставка — 1,875% годовых. Ноты американской компании будут конвертированы в акции по цене 23,51 долл. за штуку. Также инвесторам будет предложен опцион на покупку бумаг компании еще на 16,5 млн долл. Средства от размещения Stillwater намерена потратить на корпоративные цели, а также на погашение части долга.
Между тем «Норникель» уже высказал намерение приобрести ноты своей американской «дочки» на сумму до 80 млн долл. Как пояснил РБК daily начальник департамента по работе с инвесторами ГМК Дмитрий Усанов, компания приобретет ноты в том случае, если книга заявок на них будет полностью подписана. «Норникель» делает это для того, чтобы его контрольный пакет в американской компании не был размыт», — отметил он.
Между тем в пятницу вечером акции Stillwater Mining стоили на Нью-Йоркской фондовой бирже 17,4 долл. за штуку, что на 26% дешевле, чем предложение компании в рамках размещения нот. По словам г-на Усанова, для «Норникеля» такая разница не имеет особого значения. «Сегодня они стоят так, завтра это может быть уже другая цена», — добавил он.
По словам аналитика ИК «Брокеркредитсервис» Олега Петропавловского, в связи с тем что «Норникель» владеет 55% акций компании, а, например, не 70%, у него нет другого выхода, как приобретать ноты, чтобы не потерять свою позицию контролирующего акционера. В то же время, если бы «Норникель» начал скупать акции компании на рынке, это могло бы вызвать существенный рост стоимости ценных бумаг, что сделало бы дальнейшую покупку невыгодной.
Вместе с тем Stillwater сейчас как никогда нужны средства — компания закончила 2007 год с чистым убытком в размере 14,3 млн долл. Помимо снижения производства металлов платиновой группы на 10,5% на этот результат повлияли долгосрочные контракты с автопроизводителями, которые используют платиноиды для выпуска катализаторов. К убыткам привели также неудачные хеджинговые контракты. По ним, в частности, в 2007 году Stillwater реализовала около 98 тыс. унций платины по средней цене 1 тыс. долл. за унцию, тогда как среднерыночная цена составляла 1,3 тыс. долл. Впрочем, в 2008 году компания рассчитывает исправить эту ситуацию за счет прогнозируемых высоких цен на платиноиды и закрытия некоторых невыгодных контрактов.
Stillwater Mining — крупнейший в США производитель металлов платиновой группы. «Норникелю» принадлежит 55,4% акций компании, купленных в 2003 году за 100 млн долл., а также 877 тыс. тройских унций палладия, которые «Норникель» передал американцам в оплату сделки. В 2007 году чистый убыток Stillwater составил 14,3 млн долл., выручка — 619,2 млн долл. Капитализация компании — 1,65 млрд долл. По итогам прошлого года Stillwater снизила производство металлов платиновой группы на 10,5%, до 537,5 тыс. унций.
