 Южноафриканский банк Standard Bank опубликовал на днях доклад о сегодняшнем состоянии рынка базовых металлов и прогноз по ценам на них в будущем. Ниже приведены оценочные и прогнозные данные экспертов банка по ценам на базовые металлы на ЛБМ в следующем формате: название металла/средняя цена за февраль 2008 г USD за тонну/средняя цена с начала 2008 г USD за тонну/ср. цена за 2006 г USD за тонну/ср. цена за 2007 г USD за тонну/прогнозная цена на март 2008 г USD за тонну/прогнозная ср. цена на апрель-декабрь 2008 USD за тонну/прогнозная цена на 2008 г USD за тонну/прогноз на 2009 г USD за тонну/прогноз на 2010 г USD за тонну:
Алюминий/2777/2620/2567/2639/3100/2605/2650/2690/2705
Медь/7888/7490/6730/7126/8550/6725/7005/6750/6480
Свинец/3080/2851/1288/2595/3350/2485/2620/2060/1885
Никель/27955/27912/24287/37181/32000/29145/29175/27450/25875
Олово/17210/16821/8763/14536/19100/16875/17050/16500/15750
Цинк/2438/2397/3273/3250/2775/2455/2480/2390/2250
Из кратких выводов и комментариев этого доклада можно упомянуть следующие:
1. Февраль оказался очень благоприятным месяцем для базовых металлов, который пережили этот месяц на "бычьей волне". Март также начался в бычьем настроении. Среднемесячная цена на свинец выросла на 18% в феврале, на алюминий - 13%, медь - 12% и олово - 5%. Никель и цинк остались в аутсайдерах, поднявшись в цене лишь на 1% и 4% соответственно, однако в последнее время они стараются нагнать упущенное и не безуспешно.
2. Огромное количество производственных срывов, которые создали сильную напряженность на рынке базовых металлов, продемонстрировало в очередной раз, насколько хрупкой может оказаться ситуация с предложением. Нехватка электроэнергии и сырья, растущие затраты - вот основные темы, которые доминировали в индустрии производства и добычи базовых металлов в течение последних лет. Огромный наплыв инвестиционных средств на этот рынок также внес немалую лепту в рост цен. Рост опасений по поводу инфляционных рисков, девальвации доллара, помноженный на прекрасные фундаментальные основания, привел к тому, что игроки начали уходить с рынка долговых бумаг - начался мощный переток спекулятивных и инвестиционных средств в товарные рынки. Сильный спрос со стороны китайских потребителей во многом успокоил опасения, связанные с дальнейшей стагнацией американской экономики. Тем не менее, по мнению экспертов банка, пока что остаются значительные риски на макроэкономическом фронте, но они, вполне возможно, не помешают в краткосрочной перспективе дальнейшему продолжению ценового ралли.
3. Цены на медь почти достигли исторического рекорда мая 2006 г и вполне возможно перекроют его в ближайшем времени. Специалисты банка с гордостью отмечают, что ранее предсказывали (еще в середине 2007 г) подобное возвращение к историческим отметкам в первой половине 2008 г. Тем не менее, с фундаментальной точки зрения перспективы меди выглядят сейчас не столь ярко. Это означает, что цены могут начать испытывать давление, особенно во второй половине этого года, когда рынок красного металла станет сбалансированным или даже накопит избыток.
4. Прогнозы по производству никеля были слегка понижены банком, даже несмотря на то, что китайские производители никелистого чугуна весьма скоро "оклемаются" от последствий недавнего кризиса, вызванного погодными условиями. Тем не менее, свою отрицательную лепту внесут (отчасти уже внесли) производственные потери в ЮАР и Колумбии. Банк отмечает, что твердых признаков восстановления спроса на этом рынке пока что не наблюдается. Однако аналитики уверены, что уже в первом полугодии 2008 г спрос со стороны производителей нержавейки начнет восстанавливаться.
5. Продолжается неопределенность с поставками свинцовых концентратов (а точнее с их отсутствием) с австралийского ГОКа Magellan. Производственные потери в Китае также оказывают поддержку рынку этого металла. Предложение остается относительно небольшим, особенно дефицит чувствуется в странах Азии. Однако во втором полугодии ситуация должна изменится, и новые поставки свинцового концентрата станут наконец-то доступными. Это будет означать, что цены на этот металл начнут испытывать давление ближе к концу 2008 г.
6. Беспокойства по поводу предложения на рынке алюминия будут доминировать над другими факторами, такими как негативные макроэкономические индикаторы. При этом нужно признать, что основным драйвером цен на этом рынке все же являются не фундаментальные факторы, а спекулятивный натиск со стороны фондов. В настоящее время китайские производители возобновляют работу, и поэтому дальнейшая стабильность высоких цен на алюминий, по мнению банка, может быть поставлена под вопрос.
7. Фундаментальная картина на рынке цинка мало изменилась за последние несколько недель. Это означает, что высокие цены на этот металл довольно уязвимы, и могут резко "остынуть", как только фонды начнут выходить из длинных позиций по нему. Последнее сокращение производства цинка в Китае очень быстро прекратилось: заводы полностью возобновили свою деятельность в штатном режиме на нормальном уровне мощности. Кроме того, спрос на этот металл в Китае во время пресловутого электроэнергетического кризиса сократился не в меньшей степени (по крайней мере), чем предложение.
8. Банк пересмотрел свой прогноз на 2008 г по производству олова в Индонезии в меньшую сторону. Таким образом, прогнозируемый дефицит на мировом рынке увеличился. В результате, эксперты банка пришли к выводу, что этот металл имеет неплохой апсайд и может продолжить рост. Банк пересмотрел свой ценовой прогноз по олову на 2008 г в сторону повышения.
|
|
