 Электронное издание МеталлИндекс.ру продолжает публикацию выдержек и материалов из недавно выпущенного квартального прогнозно-аналитического обзора по рынку металлов и минерального сырья австралийским ABARE (Бюро экономических исследований в области сельского хозяйства, недропользования и энергетики при Правительстве Австралии). В начале мы приводим численные прогнозные оценки ABARE, а затем его качественные пояснения. Ниже приведен подробный прогноз ABARE по состоянию мирового рынка никеля и ценам на него вплоть до 2013 г. в следующем формате: название показателя/ист. значение в 2006 г/ист. значение в 2007/прогнозное значение на 2008 г/на 2009 г/на 2010 г/на 2011 г/на 2012 г/на 2013 г:
Производство никеля на рудниках (в виде руды и концентратов), тыс. т/1476/1566/1634/1691/1817/1896/1994/2163
Производство рафинированного никеля, тыс. т/1352/1424/1516/1592/1672/1780/1887/2006
Потребление рафинированного никеля, тыс. т/1396/1356/1470/1570/1667/1763/1863/1979
Запасы на конец года/87/125/171/193/197/215/239/266
Средняя цена в ном. исч., USD за тонну/24252/37226/24505/19438/18813/17375/16578/16825
Средняя цена в реальном исчислении, USD2008г за тонну/25560/38139/24505/19000/17976/16229/15136/15017
Ниже в абсолютно таком же формате приведен прогноз состояния австралийского рынка цинка (за исключением того, что вместо календарного года указан австралийский фин. год, который заканчивается 30 июня):
Производство никеля на рудниках (в виде руды и концентратов), тыс. т/186/192/186/256/288/298/304/343
Производство рафинированного никеля, тыс. т/115/118/121/151/155/155/155/157
Производство никеля в виде различных полупродуктов (включая штейн, смешенные гидроксиды и пр.), тыс. т/74/57/54/63/66/66/66/66
ЦЕНА, СПРОС и ПРЕДЛОЖЕНИЕ
В 2007 г средняя цена на никель, как известно, достигла рекордного показателя в 37200 USD/т, что означает рост в 53% (здесь и далее все изменения отнесены к соотв. периоду предыдущего года, если иное не указано явно). Ценовое дно в районе отметки 25000 USD/т продолжало и продолжает удерживаться за счет сильного спроса на этот металл со стороны Китая для производства нержавеющей стали. Цены на никель снизятся в 2008 г до среднего значения в 24500 USD/т, даже несмотря на то, что спрос на нержавейку вырастет в этом году после "проседания" во втором полугодии 2007 г. Главной причиной снижение стане рост производства никеля, который обгонит рост потребления в приведет к наращиванию рыночных запасов и снижению цены в течение 2008 г. К концу 2008 г, по прогнозам ABARE, уровень рыночных запасов никеля снизится до значения, эквивалентного мировому потреблению в течение ~6 недель - рекордный показатель с 1998 г.
Цены на никель продолжат снижаться в течение всего оценочного периода (2008-2013 гг). Дальнейшие расширения производства, которые будут добавлять избыточные мощности с точки зрения удовлетворения растущего спроса, приведут к росту запасов этого металла и снижению цен на него в реальном исчислении до 15000 USD/т (в USD2008 г) к 2013 г. Мировые запасы вырастут к концу 2013 г до уровня, эквивалентного 7 неделям мирового потребления. Тем не менее, ценовое дно будет удерживаться на уровне не ниже 15000 USD/т благодаря довольно высокой маржинальной стоимости производства никеля из латеритовых руд, а также относительно высоких затрат на производство так наз. никелистого чугуна в Китае.
В 2007 г потребление никеля снизилось примерно на 3% из-за исторически рекордных цен на него. Тем не менее, в 2008 г этот спрос должен вырасти на 8% до 1,47 млн т, при этом порядка 65% производимого первичного никеля будут использоваться для производства нержавейки. Рынок нержавейки продолжит оказывать сильное влияние на потребление никеля и цены на него. В 2007 г, как известно, высокие цены на никель заставили многих производителей нержавейки выполнять заказы за счет имеющихся запасов, сократить производство и переключиться в большей степени на выпуск серий нержавейки, содержащих небольшое количество никеля или вовсе не содержащих его. Результатом стало резкое сокращение проса на никель во втором полугодии 2007 г и снижение цен на него. Тем не менее, рост производства нержавейки должен возобновиться в 2008 г. Отчасти это произойдет благодаря снижению цен на никель и желанию производителей нержавейки пополнить свои запасы, которые были по большей части выработаны в течение 2007 г.
Мировое потребление никеля будет расти в среднем на 6,5% в течение прогнозного периода (2008-2013 гг) и достигнет уровня почти в 2 млн т/год к 2013 г. Спрос на никель будет поддерживаться на высоком уровне за счет быстрой индустриализации развивающихся экономик мира, таких как Китай и Индия. Рост среднедушевого дохода в этих двух странах позволит, как ожидается, увеличить спрос на нержавейку (благодаря росту потребления товаров длительного пользования и пр), а, следовательно, и на никель. Активно протекающие урабанизационные процессы в обеих странах приводят к росту спроса на нержавейку со стороны сектора строительства. Индия потребляет относительно небольшую долю всего производимого в мире никеля на данный момент, однако не стоит недооценивать вклад этой страны в рост мирового потребления на рынке никеля в течение оценочного периода. Здесь же ABARE говорит несколько слов о пресловутом "эффекте замещения" на рынке нержавеющей стали. Не секрет, что в 2007 г многие производители нержавейки стали наращивать долю 200-1 и 400-й серии в общем объеме производства, стараясь уйти от 300-й серии, содержащей значительное количество никеля, а потому дорогостоящей. То, что замещение произошло уже на вполне ощутимом уровне - это факт, который не подлежит сомнению. ABARE отмечает, что после перехода на производство других серий нержавейки, снова вернуться к 300-й серии - не так просто и быстро. Это означает, что достигнутый статус 200-й и 400-й серии с точки зрения из доли на всем рынке нержавейки может закрепиться - как минимум, даже несмотря на быстрый рост цен на хром из-за электроэнергетических проблем в ЮАР, который приводит к подорожанию 400-й серии нержавейки. В результате "однонаправленности" подобного рода перехода (на производство 200-й и 400-й серии), у производителей будет значительная мотивация к совершенствованию этих сортов нержавейки и исправлению существующих недостатков. Что касается 200-й серии, то снижение ее стоимости и цены может заставить потребителей с большим энтузиазмом покупать изделия из такой нержавейки, даже если срок службы этих изделий будет заметно ниже, чем у их аналогов, выполненных на базе 300-й серии. ABARE приходит к выводу, что рост использования 200-й серии может негативным образом повлиять на будущий уровень поставок никеля в виде нержавеющего лома. Исторически, как известно, более половины потребляемого в производстве нержавейки никеля, приходило в виде нержавеющего лома. Это будет происходить не только потому, что лома из нержавейки 300-й серии будет меньше, но и потому, что прибыльность этого бизнеса - ломозаготовки и его продажи - снизиться и он утратить свою привлекательность. Произойти это может потому, что на данный момент сортировка нержавеющего лома (далее просто лома) происходит с помощью магнитной сепарации. Однако 200-я серия как 300-я не обладает сильными магнитными свойствами. Если без применения высокотехнологичного и дорогого оборудования ломозаготовителям не удастся отделить высококачественный лом от большого потока низкокачественного (из 200-й серии нержавейки, в которой значительно меньше никеля), привлекательность этого бизнеса упадет, и придется восполнять образовавшийся "пробел" за счет эквивалентного увеличения поставок первичного никеля.
Тем не менее, в 2008 г значительный рост производства нержавейки будет наблюдаться за счет Китая, в котором огромное количество проектов было введено в строй в 2006 г и в 2008 г, как ожидается, они достигнут своей полной мощности. Дополнительные заводы в данный момент находятся на пусковом этапе, включая предприятие компании Xinyuan Stainless Steel мощностью 240000 т/год. В данный момент Китай является нетто-импортером нержавейки, однако эта ситуация может измениться уже в среднесрочной перспективе при дальнейшем наращивании мощностей в этой отрасли. Если Китай приобретет статус нетто-экспортера (что допускают многие аналитики помимо ABARE), это может привести к сокращению производства нержавейки в США и Европе, что, в свою очередь, станет причиной снижения потребления никеля в этих странах/регионах.
Еще один сектор, который продолжит оказывать "лояльную" поддержку рынку потребления никеля - это сектор производства суперсплавов. В этом сегмент потребления адекватных замен для никеля пока что нет.
Мировое производство никеля на рудниках (в виде руды и концентрата) должно вырасти в этом году на 4% до 1,63 млн т. Ряд новых проектов, включая австралийский Ravensthorpe мощностью порядка 50000 т/год и кубинский Moa Bay (до 20000 т/год), должен быть запущены уже в это году.
В 2009 г, еще 21 горнодобывающий никелевый проект должен быть запущен. Тем не менее, как ожидается, большинство этих проектов не смогут выйти на свою полную мощность по крайне мере до 2010-2011 гг. Новые никелевые проекты зачастую развиваются в регионах, где и так сосредоточено производство никеля в значительных объемах: в Бразилии, Новой Каледонии, Австралии и Канаде. Тем не менее, есть и исключения из этого правила, такие как Турция, Вьетнам и Казахстан. В среднесрочной перспективе, новые проекту должны привести к увеличению мировой добычи никеля со среднегодовыми темпами на уровне 6% с 2008 по 2013 гг. Весь этот поток поставок никеля с новых предприятий окажется более чем достаточен для удовлетворения растущего спроса на этом рынке. Тем не менее, за последние годы, многим стало очевидно, что риски, угрожающие своевременному вводу в строй (а иногда и существованию) всех этих проектов, продолжают нарастать быстрыми темпами. Такие риски включают в себя рост затрат на поисково-исследовательские работы и на развитие проектов, трудности в обеспечение новых предприятий квалифицированным рабочим персоналом и необходимым оборудованием. Ниже приведены данные по некоторым никелевым проектам, которые иллюстрируют задержки и переоценки производственных затрат в большую сторону в следующем формате: название проекта/страна/компания/мощность в тыс. т в год/изначально предполагаемая дата пуска/дата пуска в соответствие с последними корректировками/изначально предполагаемые производственные затраты в USD за фунт никеля/производственные затраты согласно оценкам на настоящий момент в USD за фунт никеля:
Caldag/Турция/European Nickel/19/2007 г/2009 г/0,3/0,3
Goro/Новая Каледония/Vale-Inco/60/2004 г/1-я половина 2009 г/1,45/2,15
Koniambo/Новая Каледония/Xstrata/60/2009 г/2011 г/1,5/3,8
Onca Puma/Бразилия/Vale-Inco/52/2008 г/1-я половина 2009 г/1,1/1,44
Vermelho/Бразилия/Vale-Inco/46/3 кв. 2008 г/1 кв. 2012 г/1,2/1,45
И все же, несмотря на то, что цены будут снижаться в среднесрочной перспективе, они останутся на достаточно высоком уровне, чтобы продолжать стимулировать рост производства и строительство новых предприятий. Все большие надежды, возлагаемые на производство никеля из латеритов (и реализация этих надежд), будут оказывать определенную поддержку ценам на никеля, как "капиталка", так и производственные затраты при разработке подобного рода месторождений относительно высоки (относительно разработки сульфидных месторождений).
Рост потребления так наз. никелистого чугуна в Китае также продолжит оказывать поддержку ценам на никель в течение прогнозного периода. Маржинальная стоимость производства этого продукта оценивается ABARE на уровне 15000-20000 USD/т. Это означает, что для того, чтобы цена на никель снизилась ниже ключевого рубежа в 20000 USD/т, необходимо достаточное увеличение поставок этого металла из других источников, нежели никелистый чугун.
Цена на кобальт также может влиять на производство никеля в течение прогнозного периода. Доходы от продаж этого металла в качестве побочного продукта могут во много компенсировать себестоимость производства никеля. Цена на кобальт "зашкалила" в начале 2008 г за отметку в 50 USD/фунт. Это означает, что производство никеля на ряде предприятии может продолжаться даже в условиях значительного снижения цен на этот металл ниже значения маржинальной себестоимости (!) (вычисленной без учета, разумеется, бонуса от продаваемого кобальта). Так, например, российский Норникель доложил в своем отчете об отрицательной производственной себестоимости никеля при учете бонусного дохода от продаж кобальта.
Мировое производства никеля, по прогнозам ABARE, должно вырасти в 2008 г на 7% до 1,52 млн т. Рост производства ферроникеля, никелистого чугуна и так наз. "базового материала для производства нержавейки" (никелистый чугун с высоким сод. никеля и большей чистотой по вредным примесям) в Китае станет главной причиной указанного роста наравне с расширением рафинировочного завода Yabulu в Австралии и других предприятий во всем мире. ABARE признает своеобразный "сеанс дарвинизма", который имел место в Китае. Из-за ужесточения правительственной политики в отношении энергоемких и экологически грязных отраслей производства, производители никелистого чугуна в КНР эволюционировали технологически и укрупнились. В результате на свет появился так наз. "базовый материал" (см. выше), который может напрямую использоваться в качестве никельсодержащего сырья в производстве нержавейки. Сейчас область применения базового материала в основном ограничена производством 200-й серии, однако эксперты не отрицают, что в случае дальнейшего технологического прогресса, она может быть расширена до производства 300-й серии.
Все возрастающее развитие латеритовых месторождений также будет вносить заметную лепту в рост мирового производства рафинированного никеля в среднесрочной перспективе. Это производство имеет врожденную склонность к интеграции, поскольку все латеритовые руды индивидуальны и требуют зачастую строительство завода со специфическими технологическими решениями и показателями прямо около участка добычи. В результате, мировое производство никеля вырастет к 2013 г до 2 млн т/год. В Австралии в этом году должны войти в строй такие проекта, как Ravensthorpe (50000 т/год) компании BHP Billiton и Avebury (8000 т/год) компании Allegiance. Новые добывающие проекты в Австралии, которые будут запущены в 2009-2010 г, включают в себя NiWest, Nornoco, Sherlock Bay, Glad Stone, Kalgoorlie и Honeymoon Well - их совокупная мощность составит порядка 150000 т/год. Благодаря этим проектам, и другим, более мелким расширениям существующих рудников, совокупная добыча никеля в Австралии должна вырасти на 340000 т/год к 2012-13 гг.
|
|
