 Электронное издание МеталлИндекс.ру продолжает публикацию выдержек и материалов из недавно выпущенного квартального прогнозно-аналитического обзора по рынку металлов и минерального сырья австралийским ABARE (Бюро экономических исследований в области сельского хозяйства, недропользования и энергетики при Правительстве Австралии). В начале мы приводим численные прогнозные оценки ABARE, а затем его качественные пояснения. Ниже приведен подробный прогноз ABARE по состоянию мирового рынка алюминия (и глинозема) и ценам на него вплоть до 2013 г. в следующем формате: название показателя/ист. значение в 2006 г/ист. значение в 2007/прогнозное значение на 2008 г/на 2009 г/на 2010 г/на 2011 г/на 2012 г/на 2013 г:
Производство первичного алюминия, тыс. т/33967/37849/40374/42719/45375/47609/49273/50437
Потребление первичного алюминия, тыс. т/33995/37225/39468/41911/44417/46908/49554/52414
Рыночные запасы на конец года, тыс. т/ 2764/3388/4295/5103/6061/6763/6483/4505
Средняя цена в ном. исч., USD за тонну/2570/2639/2350/2175/2025/1950/2075/2350
Средняя цена в реальном исчислении, USD2008г за тонну/2708/2703/2350/2126/1935/1821/1895/2097
Средняя цена на глинозем на спот-рынке в ном. исч., USD за тонну/433/341/365/283/263/254/270/306
Средняя цена на глинозем на спот-рынке в реал. исч. USD2008г за тонну/ 456/349/365/276/252/237/246/273
Ниже в абсолютно таком же формате приведен прогноз состояния австралийского рынка алюминия, глинозема и бокситов (за исключением того, что вместо календарного года указан австралийский фин. год, который заканчивается 30 июня):
Производство первичного алюминия, тыс. т/1912/1957/1968/1978/1993/2006/2020/2034
Производство глинозема, тыс.т/17826/18506/19845/20782/21080/21745/25715/26780
Производство боксита, тыс.т/61/63/62/63/64/66/78/81
Потребление первичного алюминия, тыс. т/350/361/370/379/388/398/408/
Экспорт первичного алюминия, тыс. т/1617/1638/1690/1681/1694/1705/1717/1728
Экспорт глинозема, тыс.т/14499/15056/16125/16926/17195/17834/21777/22815
Экспорт боксита, тыс.т/5639/5700/6338/4266/4167/4301/8080/9755
ЦЕНА, СПРОС И ПРЕДЛОЖЕНИЕ
В 2007 г мировые цены на алюминий выросли на 3% (здесь и далее все изменения отнесены к соотв. периоду предыдущего года, если иное не указано явно) до 2640 USD/т. ABARE полагает (в отличие от многих других аналитических агентств), что цены на алюминий в последующие годы будут снижаться, поскольку производство этого металла будет обгонять потребление (которое, бесспорно, тоже будет расти), за рыночные запасы металла будут наращиваться. Если исчислять рыночные запасы в неделях мирового потребления, то данный показатель вырастет к концу 2008 г до 5,7 недель (на конец 2007 г он равнялся 4,7 недель). В результате, цены на алюминий снизятся в этом году до среднего значения в 2350 USD/т. Цены продолжат снижаться вплоть до 2011 г до уровня в 1820 USD/т в реальном исчислении (в USD2008г) (см. выше).
Растущие операционные затраты будут сдерживать развитие и пуск новых алюминиевых проектов к концу оценочного периода (2008-2013 гг). В результате в 2012-2013 гг рост производства замедлится до среднегодового значения в 3%. После 2011 г потребление начнет превышать спрос. В результате запасы алюминия к концу 2013 г снизятся до уровня, эквивалентного 4,5 недель потребления, тогда как в 2011 г. данный показатель будет составлять 7,5 недель потребления. Это, в свою очередь приведет к росту цен на этот металл в реальном исч. (в USD2008г) на 15% по сравнению с минимумом 2011 г (1820 USD/т) до 2100 USD/т в 2013 г.
Потребление алюминия выросло в 2007 г на 10% благодаря росту спроса в КНР и других развивающихся странах, которые смогли компенсировать снижение потребления в Японии и США. Рост потребления алюминия в КНР, по оценкам, составил 40% в 2007 г благодаря быстрому росту промпроизводства, продолжающейся урбанизации и растущими доходами населения. На Китай пришлось порядка трети всего мирового потребления, тогда как на западную Европу, США и Японию пришлось 18%, 15% и 6% мирового потребления соответственно. В США потребление снизилось в 2007 г на 7% из-за пресловутого кризиса на рынке жилищного строительства, а также проблем в секторе автомобилестроения. В Японии потребление снизилось на 5% за 2007 г.
В этом году, по прогнозам, мировое потребление алюминия должно вырасти на 6% до 39,5 млн т, при этом КНР останется самым главным драйвером мирового спроса. В развитиых странах спрос на этом рынке продолжит оставаться на низком уровне в связи с предполагаемым замедлением экономического роста.
С 2008 по 2013 г мировой спрос на алюминий будет расти со среднегодовыми темпами порядка 6% и составит о концу указанного периода порядка 52,4 млн т. Развивающиеся экономики продолжат оставаться главными драйверами на рынке потребления крылатого металла.
Доля КНР в росте потребления алюминия в течение оценочного периода будет составлять почти 70%. С большим отрывом позади Китая среди драйверов мирового роста потребления будет находиться Индия. Заметную лепту, как ожидается, будут вводить небольшие развивающиеся страны в Азии и на Ближнем Востоке. В развивающихся экономиках среднедушевое потребление алюминия все еще в разы меньше, чем в развитых странах, что говорит о наличие значительного потенциала дальнейшего роста спроса. Значительные количества алюминия требуются для инфраструктурного роста в развивающихся странах. Рост средних доходов населения в таких государствах также увеличивает спрос на потребительские товары длительного пользования.
Мировое производство алюминия будет замедляться. К 2007 г данный показатель достиг 37,7 млн т, причем во многом благодаря пуску новых мощностей в Китае. Среди других стран, которые внесли положительную лепту в этот рост, можно отметить Исландию, Индию, страны Ближнего Востока, Россию и Южная Америка.
В 2008 г мировое производства алюминия должно достигнуть отметки в 40,4 млн т, при этом основными драйверами роста производства останутся практически все те же страны. Сокращение мощностей ожидается в Европе, а также в ЮАР, в которой продолжается пресловутый электроэнергетический кризис. Во многом региональная динамика роста новых мощностей отражает доступность избыточной электроэнергии и затраты в различных странах и частях света. Ниже приведены данные по вкладу различных стран в рост мирового потребления алюминия в период с 2008 по 2013 гг в формате: страна/чистый прирост мощностей в тыс. т/доля страны в общемировом росте производственных мощностей в %:
Китай/2790/24,1
Россия/1850/15,9
ОАЭ/1400/12,1
Индия/940/8,1
ЮАР/720/6,2
Саудовская Аравия/600/5,2
Катар/585/5,0
Венесуэла/570/4,9
Канада/520/4,5
Оман/350/3,0
Тринидад и Тобаго/350/3,0
Бахрейн/320/2,8
Исландия/310/2,7
Другие/295/2,5
Всего/11600/100,0
Рост мирового производства алюминия начнет замедляться к концу оценочного периода, причем главным образом из-за роста операционных и кап. затрат, который будет способствовать росту ставки доходности по инвестициям, требуемой для начала проекта. В среднем производства алюминия с 2007 по 2013 гг будет расти на 4,6% в год и достигнет к концу этого периода 50,4 млн т. В 2012 и 2013 гг рост производства замедлится до среднегодовых темпов порядка 3%. Получение доступа к сравнительно недорогим поставкам электроэнергии продолжит играть ключевую роль в определении географии расположения новых алюминиевых проектов в течение оценочного периода. Более двух третей прироста новых мощностей будет обеспечено за счет таких стран, как Китай, Россия и страны Ближнего Востока.
ОПЕРАЦИОННЫЕ ЗАТРАТЫ
Стоимость производства алюминия значительно выросла за последние годы, особенно в результате удорожания электроэнергии. Согласно оценкам ABARE, за последнее десятилетие стоимость операционные затраты производителей алюминия выросли более чем на треть.
Кроме того, картина усложняется в связи с тем, что затраты на электроэнергию и глинозем (две крупнейшие статьи производственных расходов) в некоторой степени (хотя и не совсем напрямую в случае электроэнергии) связанны с ценой на сам алюминий. При заключении долгосрочных контрактов на поставку глинозема стороны отталкиваются от рыночной цены на алюминий. При заключении контрактов на поставку электроэнергии эта связь не столь очевидна. Тем не менее, некоторые контракты включают в себя определенные пороговые значения для рыночной цены на алюминий, выше которых происходит автоматическое повышение цены на поставляемую электроэнергию. Более того, такие контракты получили большое распространение. В результате всего вышесказанного, повышение цен на алюминий автоматически приводило к росту производственных затрат - процесс в чем-то был похож на ношение воды в решете для производителей.
В будущем, по оценкам ABARE, мы уже не увидим операционных затрат на том же уровне, что были в начале 2000-х в связи с ростом цен на энергетический уголь, природный газ, нефть и, в конечном итоге, на электроэнергию. Рост затрат будет оказывать сдерживающее влияние на производство - особенно это касается компаний, затраты которых близки к маржинальной стоимости. Это же обстоятельство будет оказывать поддержку ценам (амортизируя их падение) на алюминий и формировать нижний предел для ценового дна в каждый конкретный момент времени. Ко всему сказанному необходимо добавить, что "капиталка" на новые проекты также будет расти, в основном в связи с ростом трудностей в приобретении основных единиц оборудования. Регулятивные акты и процедуры в некоторых странах также выставляют серьезны барьеры на пути развития алюминиевых проектов (например, в Китае). Все вышеозначенные факторы вкупе с падающими ценами на алюминий приведут к тому, что в конце оценочного периода (т.е. ближе к 2013 г) количество новых мощностей, вводимых в строй, будет уменьшаться.
ЗАТРАТЫ НА ЭЛЕКТРОЭНЕРГИЮ
Эта стать затрат продолжает занимать порядка 25-30% в общей структуре производственных затрат в алюминиевой промышленности. Это значит, что различие в доступности электроэнергии и ее стоимости в различных регионах мира играет роль в определении географии новых проектов. В течение последнего десятилетия наиболее привлекательными в этом смысле странами были Канада, Китай, Россия, ЮАР и страны Ближнего Востока - именно в этих странах происходило наиболее интенсивное наращивание алюминиевых мощностей, тогда как, например, в США, Франции, Германии и Швейцарии мощности наоборот снижались.
Факторы, которые влияют на эту важную статью расходов включают в себя: доступность и тип источников энергии, эффективность использования электроэнергии в процессе получения алюминия из глинозема, а также правительственная политика в области энергетики. Примечательно, что в развивающихся странах правительства продолжают проводить в жизнь политику по ограничению/сокращению количества выбросов парниковых газов - это очень важный момент, поскольку такая политика приведет со временем к удорожанию электроэнергии и, следовательно, производственных затрат в алюминиевой промышленности. На самом деле, в свете последних новостей это уже происходит в Китае (так. компания Yunnan Aluminum объявила о том, что ее затраты в этом году вырастут на десятки долларов на тонну металла в связи с отменой местным правительством льготных тарифов на электроэнергию). Это будет также означать, что производители получат дополнительный стимул к тому, чтобы перебазировать производство в районы со сравнительно низкой стоимостью электроэнергии (если таковые регионы вообще останутся). Вторым стимулом будет увеличение эффективности используемой электроэнергии, а также получение ее из экологически чистых источников (ГЭС, и относительно чистых источников, вроде газовых ТЭС и АЭС). Гидроэлектроэнергия в данный момент составляет половину всей электроэнергии, используемой в мировой алюминиевой промышленности. Использование энергии газовых ТЭС выросло с менее 4% в конце 80-х до порядка 10% в 2006 г. С точки зрения эффективности использования электроэнергии, лидерами являются Австралия и Новая Зеландия. Согласно данным института IAI, среднее потребление электроэнергии в этих странах в 2006 г составило порядка 14850 кВтч/т алюминия, тогда как среднемировой показатель составлял 15200 кВтч/т. Наибольшее удельное электропотребление имеют такие регионы, как Сев. Америка и Европа.
Эффективность использования электроэнергии во всем мире выросла за последнее время, однако за последние несколько лет динамика этого улучшения явно ухудшилась, возможно, отражая тот факт, что мир в этой области достиг тех границ, которые определяются технологическими ограничениями. Это означает, что многое будет зависеть от развития новых технологий, которые могли бы позволить сократить электропотребление на 10-30% (речь идет о тех наиболее известных технологиях, которые находятся на стадии разработки уже сейчас).
|
|
