Fitch Ratings ожидает продолжения консолидации в мировой сталелитейной отрасли в 2008 г., по мере того как производители будут стремиться обеспечить географическую диверсификацию, рационализировать производство и получить дополнительный доступ к сырьевым материалам. В целом прогноз по рейтингам отрасли – стабильный.
В глобальном масштабе тенденции высокого потребления в странах с развивающейся экономикой компенсируют ослабление потребления в США. На большинстве рынков присутствуют условия для повышения цен на сталь в 2008 г., однако превышение спроса над предложением на рынках сырья, вероятно, приведет к снижению маржи для производителей, не контролирующих источники железной руды, кокса, чугуна и металлолома. Ожидается, что рост расходов на железную руду, кокс и транспортировку при отсутствии вертикальной интеграции приведет к увеличению затрат в доменном производстве стали на 60-70 долл. на тонну.
В ближайшие 12-18 месяцев увеличение мирового спроса на сталь по прогнозам должно составить приблизительно 6%-7% в год. Однако перепроизводство стали может отрицательно сказаться на ценах на продукцию и оказать дополнительное давление на рынки сырья, где наблюдается превышение спроса над предложением. В условиях высоких цен на транспортировку и протекционизма вновь возникнет разница в уровнях цен и прибыльности между различными регионами мира.
Fitch ожидает, что увеличение цен на сталь в среднем составит 30-50 долл. за тонну, или половину необходимого уровня для перекладывания на потребителей ожидаемого увеличения расходов, и будет обусловлено значительным спросом со стороны стран с развивающейся экономикой и дисциплиной предложения в Китае.
ОСНОВНЫЕ ПЕРСПЕКТИВЫ/СОБЫТИЯ 2008 Г.:Реализация намерений BHP Billiton Ltd по приобретению Rio Tinto plc может привести к усилению дефицита предложения на рынке доставляемой по морю железной руды и в меньшей степени на рынке коксующегося угля, где обе компании имеют значительную долю, а компания, которая будет образована в случае слияния, будет иметь ведущую долю.
Fitch не ожидает спада в экономике США, несмотря на сохранение сложностей в сегменте жилищного строительства и появление признаков ослабления потребления. Дальнейший дефицит кредитных ресурсов, который вызовет сокращение нежилищного строительства или производственных расходов, может привести к снижению спроса на сталь в США. Спрос на сталь в США является вялым, и цены в настоящее время поддерживаются за счет невысокого объема поставок и запасов, а также сокращения импорта.
Возможно ослабление доллара США с дальнейшим понижением процентных ставок. В условиях слабого доллара в сочетании с высокими ценами на транспортировку рынок США станет достаточно изолированным. Европа с сильным евро, вероятно, будет предпочтительным направлением для экспорта, но и в этом случае цены на транспортировку могут стать ограничивающим фактором.
Объемы производства в Китае превышают внутренний спрос с конца прошлого года, и это сказывается на уровне цен на внутреннем рынке, а также в Европе и США на отдельные виды продукции в течение определенных периодов времени. Увеличение внутреннего потребления в России привело к снижению чистого экспорта из страны, в то время как Ближний Восток остается устойчивым рынком для экспорта. Это обеспечивает в целом достаточную сбалансированность рынков. Сохранение перепроизводства приводит к росту цен на сырье, при этом оказывая давление на цену производимой продукции. Меры, принимаемые государством, и давление со стороны затрат должны привести к закрытию неэффективных производственных мощностей и ограничить увеличение чистого экспорта из Китая.
