Вчера были опубликованы данные о работе Евраза в 2006 году. Компания показала феноменальный рост результатов - выручка выросла на 27,4%, чистая прибыль — на 50,9%, а рентабельность по EBITDA составила около 32%. Таким образом, опубликовав эти данные Евраз переместил по показателю рентабельности ММК на третье место и сам стал вторым после НЛМК эффективным российским предприятием.
По итогам года выручка "Евраза" достигла $8.3 млрд., чистая прибыль - $1.4 млрд., EBITDA -$ 2.7 млрд. (рост 27%). Все эти показатели были выше ожидаемых, однако значительного удивления не вызвали – накануне другие металлургические группы также удивляли общественность тотальным ростом прибылей. Не омрачил эти показатели и факт продажи доли в Денисовском месторождении, озвученный накануне (чистый убыток от владения активов уменьшил показатель чистой прибыли на $66 млн.). Среди причин подобного роста можно отметить как рост объемов производства, так и 25% рост цен на основную продукцию группы, а также ее большая доля в поставках на внутренний рынок, где цены традиционно выше среднемировых.
Благодаря покупке Oregon Steel в текущем году финансовые показатели будут значительно лучше (наши ожидания по выручке – 9.4 млрд., по прибыли – 1.7 млрд.), однако ждать повторения успеха прошлого года было бы чересчур оптимистично – рентабельность американского актива значительно ниже, что будет снижать и консолидированные результаты группы в целом. Мы позитивно оцениваем результаты Евраза и рекомендуем накапливать его акции, так как стальная конъюнктура на рынке сильна как никогда.
