Rambler's Top100
Сделать стартовой | Добавить в избранноеРегистрация | Заказать услугу | Забыли пароль?
МойМеталлопрокат.ру|Мой ХОТ|Мой спрос
ЛогинПароль
Яндекс цитирования

EXPRESS-прогноз

Прогнозы по рынку цветных металлов 26.10.09


На минувшей неделе ряд компаний и независимых экспертных агентств опубликовали свои средне- и долгосрочные прогнозы по состоянию рынка базовых и драгоценных металлов и ценам на них, причем большинство оценок касалось рынка меди.
В частности, известная брокерская компания Desjardins Securities сообщила в конце прошлой недели о повышении прогнозной цены на медь в 2010 г на 16,7% до 3,5 USD/фунт (7710 USD/т). Прогноз на 2009 г был оставлен экспертами компании на прежнем уровне 2,2 USD/фунт. В качестве главного основания для пересмотра оценки компания ссылается на ожидаемое превышение спросом предложения. Очевидно, что специалисты Desjardins Securities относятся к лагерю "быков", поскольку уже как минимум две авторитетных аналитических группы - ICSG и Brook Hunt (см. ниже) - заявили о том, что избыток предложения на мировом рынке меди в 2010 г будет измеряться сотнями тысяч тонн. Впрочем, есть и такие оптимисты, которые верят в возможность резкой "ребалансировки" на мировом рынке меди в 2010 г в связи с перебоями в поставках, производственными проблемами и задержками проектов в прошлом. Так, согласно недавнему заявлению аналитиков из инвестиционной компании Investec Securities Ltd, производственные потери австралийского медного ГОКа Olympic Dam в результате его недавней остановки** могут составить порядка 70000 т меди за период с октября по июнь 2010 г.
В свою очередь, Экспертное агентство Brook Hunt, являющееся одним из самых крупных авторитетов в области прогнозирования параметров рынка никеля и меди, заявило в начале прошлой недели о том, что накопленный избыток "красного металла" в 2010 г составит 500000 т (!). Впрочем, согласно оценкам Brook Hunt, это все же меньше, чем избыток, аккумулированный за этот год - 600000 т. В результате прогноз средней цены на медь в 2010 г от экспертов Brook Hunt также выглядит весьма скромно - 5300 USD/т (-15% от текущего уровня). Как известно, множество рыночных "гуру" выставили прогнозную цену на медь в 2010 г на уровнях выше 6500 USD/т**. Впрочем, даже специалисты Brook Hunt признают, что перспективы меди наиболее хорошо выглядят по сравнению со всеми остальными базовыми металлами. В дальнейшем - за горизонтом следующего года - на рынке меди будет ощущаться нехватка проектов. "В данный момент имеется структурный излишек мощностей по производству всех металлов, за исключением меди". Так, избыток на рынке алюминия в 2010 г, по прогнозам Brook Hunt, может вырасти до чудовищного значения в 2,5 млн т, притом что в этом году он составит порядка 1,7 млн т. Средняя цена на алюминий, по оценкам группы, составит в следующем году 1700 USD/т (-9% от текущего уровня) - также довольно скромный прогноз. Рынок цинка, никеля и свинца также будет находиться в состоянии избытка, и цены на эти металлы упадут в 2010 г по сравнению с текущими уровнями.
Министр горнодобывающей промышленности Чили заявил на прошлой неделе о том, что ожидает сильный спрос на медь со стороны Китая в 2009-2010 гг. Чиновник вполне допускает, как и многие независимые отраслевые эксперты, что в оставшиеся месяцы этого года потребление меди в Китае может немного снизиться по сравнению с тем высоким уровнем, который был зафиксирован в 1 полугодии. Тем не менее, это снижение не будет очень значительным. Министр уверен в том, что в темпы роста китайской экономики продолжат оставаться на высоком уровне, и, как бы в подтверждение этому, последние данные из КНР показали рост ВВП этой страны в 3 кв. на уровне почти 9% в годовом исчислении. В то же время, добыча и производство меди в Чили также в последнее время увеличивались, по словам министра. Согласно озвученному им прогнозу, в 2009 г производство меди в этой стране должно вырасти на 2,83% до 5,45 млн т. Прогнозы других аналитиков, консультирующих чилийское правительство, не многим расходятся с этой цифрой. Ценовой прогноз по меди был выставлен Мингорпромом Чили на остававшиеся месяцы года на уровне 2,5-2,8 USD/фунт (5500-6170 USD/т). Чиновник также заявил о том, что цены на молибден, скорее всего, продолжат расти на фоне сильного спроса со стороны китайских производителей стали.
Аналитико-консалтинговая компания Economist Intelligence Unit (EIU) сообщила на прошлой неделе о резком повышении прогнозных цен на алюминий и медь. Прогноз средней цены на "красный металл" в 2010 г был повышен экспертами компаниями на 13% до 2,81 USD/фунт (6190 USD/т), тогда как прогноз по алюминию на следующий год был повышен сразу на 26% до 1951 USD/т. В своих комментариях к новому прогнозу компания указывает на то, что в течение последних двух кварталов цены на указанные металлы выросли до более высоких уровней, чем предполагалось, в связи с огромными объемами импорта в КНР. Из комментариев следует, что пересмотр скорее связан не с ростом ожиданий компании, а с необходимостью учитывать исторические результаты. Очевидно, что EIU явно не относится к лагерю "быков". Более долгосрочный прогноз компании по ценам на указанные металлы выглядит следующим образом: алюминий в 2011 г - 2017 USD/фунт, в 2012 г - 2100 USD/фунт, 2013 г - 2250 USD/фунт, 2014 г - 2350 USD/фунт; медь в 2011 г - 2,99 USD/фунт, в 2012 г - 3 USD/фунт, 2013 г - 3,05 USD/фунт, 2014 г - 3,1 USD/фунт.
В свою очередь, инвестиционно-консалтинговая компания Octagon Capital заявила на прошлой неделе о том, что перспективы рынка цинка выглядят куда лучше, чем полагают многие представители экспертного сообщества. Согласно недавним оценкам ряда экспертов, в КНР на сегодняшний день накоплены огромные запасы цинка – более 1 млн т. Пессимисты также утверждают, что в Китае накоплен избыток цинковых концентратов. В свою очередь, компания Octagon Capital совершенно не разделяет подобные "медвежьи взгляды" на состояние этого рынка, заявляя, что все эти колоссальные "скрытые" запасы цинка в Китае - чистейший миф. С другой стороны, эксперты компании указывают на стабильный рост потребления цинка в секторе производства стальной продукции. "Пополнение запасов включено в видимый спрос, однако нам трудно представить, что огромные горы цинка хранятся на скрытых сладах в Китае", - заявила компания. Что касается роста TC (премии за переработку цинкового концентрата) в Китае, то в данный момент эта тенденция, по мнению компании не связана с накоплением избытка концентратов в КНР, а является лишь результатом изменений условий на спот-рынке. Аналитики из Octagon Capital уверены, что реальный спрос на цинк куда выше, чем большинство рыночных "гуру" могут себе представить. Собственный прогноз средней цены на цинк в 2010 г на уровне 1,25 USD/фунт (2750 USD/т) компания называет консервативным, вполне допуская, что в реальности цена может оказаться выше.
Российская аналитико-консалтинговая компания ИФК "Метрополь" в своем исследовании (посвященном перспективам развития Норникеля), опубликованном на прошлой неделе, привела собственный ценовой прогноз по никелю и меди. Согласно оценкам компании, средняя цена на никель в 2010 г должна составить 18254 USD/т, тогда как "красный металл" в следующем году будет торговаться в среднем на уровне 6200 USD/т. Долгосрочный прогноз по никелю - на период с 2014 по 2020 гг - был выставлен аналитиками компании на уровне 17000 USD/т. Медь в указанный период будет в среднем находиться возле отметки 5500 USD/т. Эксперты вовсе не оригинальны в своих аргументах в пользу высоких цен на эти металлы: "Мы полагаем, что такие драйверы, как восстановление мировой экономики и продолжающееся развитие Китая, будет удерживать цены на базовые металлы на высоком уровне", - заявила компания, добавив в эту же "копилку" такие излюбленные доводы "быков", как повышенные объемы ликвидности, обесценивание доллара и инфляционные риски.
Что касается оценок перспектив золота, то здесь аналитики продолжают пересматривать свои ценовые прогнозы в сторону повышения на фоне той невероятной "бычьей вакханалии", которая имела место на рынке желтого металла в последний месяц. В конце прошлой недели инвестиционная компания GoldMoney, специализирующаяся на золоте, озвучила, пожалуй, на сегодняшний момент самый невероятный ценовой прогноз из всех тех оценок, которые можно было услышать до этого. По мнению экспертов компании, к 2013 г цена на золото вырастет до... 8000 USD за унцию (!!) в связи "непрерывным обесцениванием доллара". Компания уверена, что в настоящий момент золото недооценено в разы. К таким выводам GoldMoney.com приходит, анализируя историческую зависимость между американским фондовым индексом Dow и ценой на желтый металл. Еще немаловажным аргументом в пользу этого прогноза компания считает погрешность в расчете инфляции с начала 80-х годов. "Если бы не изменение методологии расчета инфляции, то сегодняшний эквивалент рекордных цен на золота 80-го года был бы равен 7150 USD за унцию", - заявил экономист из американского издания Berkeley. Это намного выше, чем цифра, которая получается при использовании официальных показателей инфляции - порядка 2300 USD за унцию в ценах сегодняшнего времени. Недооцененность золота стала одним из главных аргументов быков на рынке этого металла. "Золото лишь догоняет упущенное. Мы и близко не подошли к пику. Мировая денежная масса выросла, а золото стояло на месте", - заявил в интервью главный экономист канадской инвестиционной компании DundeeWealth Inc. Нежелание новой администрации и монетарных властей США укреплять "американца" также льет воду на мельницу быков. Краткосрочные прогнозы по золоту также пересматриваются в сторону повышения. Так, брокерская компания Equidex Brokerage Group Inc заявила на днях том, что ожидает роста цен на золото до уровня в 1250 USD за унцию еще до конца 2009 г. "Золото теперь стало не просто инструментом для хеджирования инфляции цен на сырье, но и инструментом для хеджирования рисков связанных с общемировым изменением денежных стандартов", - прокомментировал свой прогноз президент компании. В свою очередь, известная инвестиционная компания Cazenove Capital, базирующаяся в Лондоне, выставила свой прогноз средней цены на золото в течение последующих 6-ти месяцев на уровне 1350 USD за унцию, отметив при этом, что в реальности желтый металл может вырасти до более высокого уровня, если "долларовый кризис" продолжит прогрессировать. Даже эксперты известные своим скептическим отношением к желтому металлу, вынуждены пересматривать в нынешних условиях свои количественные прогнозы по ценам. Так, вышеупомянутая компания EIU "неохотно" повысила прогнозную цену на золото в 2010 г на 1,53% до 1060 USD за унцию. Более долгосрочный прогноз компании по ценам на золото выглядит следующим образом: в 2011 г - 976 USD за унцию, в 2012 г - 900 USD за унцию, 2013 г - 850 USD за унцию, 2014 г - 825 USD за унцию.
---
---
---
ПРИМЕЧАНИЯ:
*Все относительные изменения, приводимые в тексте данного обзора, отнесены к соответствующему периоду предыдущего года, если иное не указано явно
**В подробностях данный материал представлен в архиве ленты новостей МеталлИндекс.ру за последние несколько дней

МеталлИндекс.Ру

Оставить комментарий
Имя (*)
E-mail (*)
Компания
Комментарий (*)
Версия для печати: http://www.metalindex.ru/express/express_289.html?template=23
Российский Союз Поставщиков Металлопродукции  
© 2000-2017
Рейтинг@Mail.ru