Rambler's Top100
Сделать стартовой | Добавить в избранноеРегистрация | Заказать услугу | Забыли пароль?
МойМеталлопрокат.ру|Мой ХОТ|Мой спрос
ЛогинПароль
Яндекс цитирования

EXPRESS-прогноз

Прогнозы по рынку цветных металлов 14.09.09


На минувшей неделе ряд компаний и независимых экспертных агентств опубликовали свои средне- и долгосрочные прогнозы по состоянию рынка базовых и драгоценных металлов и ценам на них.
В частности, на прошлой неделе аналитики Национального Банка Австралии повысили прогнозную цену на медь в 3 кв. и 4 кв. 2009 г на 13,3% и 14,3% до 5714 USD/т и 5679 USD/т соответственно. Прогноз средней цены на алюминий в 3 кв. и 4 кв. был повышен на 10,4% до 1811 USD/т и 1810 USD/т соответственно. В своих комментариях к прогнозу специалисты банка указывают на ведущую роль такого фактора, как ожидания инвесторов. Банк признает наличие определенных позитивных признаков выхода из кризиса мировой экономики, однако не менее, а может и более важным драйвером цен на металлы является высокая инвестиционная активность, связанная с субъективными ожиданиями и надеждами игроков.
В свою очередь, американский банк Goldman Sachs пересмотрел прогноз средней цены на медь на ближайшие 3 месяца в сторону повышения сразу на 51% до 7000 USD/т. Прогноз на 6-ть и 12-ть месяцев вперед был повышен аналитиками банка на 47,9% и 48,1% до 6950 USD/т и 7330 USD/т соответственно. Как и их коллеги из Национального Банка Австралии, эксперты из Goldman Sachs указывают на хорошее настроение инвесторов, как на один из важнейших положительных факторов, который позволит базовым металлам удерживаться на высоком уровне в будущем. Стабильный рост производственных издержек добывающих и металлургических предприятий вкупе с сокращением объема запасных мощностей также, по мнению банка, играет положительную роль. В особенности это касается меди, которая к тому же получает исключительно сильную поддержку со стороны развивающегося Китая. Прогнозная цена на алюминий также была пересмотрена: на 3 мес. - 1750 USD/т (+17,4%); 6 мес. - 1720 USD/т (+15,4%), 12 мес. - 1830 USD/т (+4,57%).
Известный рыночный "гуру" Робин Бар, являющийся ведущим аналитиком французского банка Calyon, повысил прогноз средней цены на медь в 2010 г на 36,4% до 7500 USD/т, при этом отметив, что коммерческие запасы меди на данный момент невелики, если учесть продолжающийся выход мировой экономики из рецессии. Кроме того, эксперт обращает внимание на беспокойства участников рынка, связанные с возможным возникновением дефицита предложения "красного металла" по мере того, как восстановление экономики продолжается. Ему практически вторят аналитики банка Standard Bank, указывая также на риски связанные с началом крупных забастовок на меднодобывающих предприятиях в Чили. По их мнению, переговоры по колдоговорам в ближайшие месяцы поставят по угрозу нормальное функционирование мощностей совокупным объемом 2,7 млн т/год. В целом, по оценкам банка, примерно 20% всех мировых меднодобывающих мощностей находятся под угрозой остановки в связи с возможными трудовыми конфликтами.
Многие меднодобывающие компании также с оптимизмом смотрят в будущее, полагая, что их перспективы вполне неплохи. Так, например, чилийская горнорудная компания Antofagasta заявила на прошлой неделе о том, что средняя цена на медь в 2009 г может составить 2,2 USD/фунт благодаря сильному спросу на этот металл со стороны Китая и восстановления экономического роста в Европе и США. В оставшиеся месяцы этого года, по прогнозам компании, цена на красный металл будет варьироваться в пределах 2,6-2,9 USD/фунт. Несмотря на улучшение финансового положения производителей меди, многие ранее запланированные проекты продолжают находиться в замороженном состоянии, и это также, по мнению главы компании, оказывает поддержку рынку этого металла.
Что касается алюминия, то этот металл продолжает оставаться в числе "маргиналов". Так, специалисты банка Standard Chartered на прошлой неделе опубликовали чрезвычайно "медвежий" прогноз по алюминию, согласно которому средняя цена на этот металл в 4 кв. 2009 г составит лишь 1550 USD/т. Консенсус-прогноз на 4 кв., для сравнения, составляет порядка 1639 USD/т. Объясняя свой причины своего пессимистического настроя, банк указывает на "особые риски падения" цен на крылатый металл, связанные с будущим сокращением продаж автомобилей. После того, как американская правительственная программа "кэш за развалюхи" была свернута, спрос на авто может серьезно просесть, что приведет к соответствующему спаду продаж. Интересно, что точка зрения обозревателей МеталлИндекс.Ру в этом отношении весьма схожа: все что удалось сделать Вашингтону, это реализовать весь отложенный спрос в более короткие и сжатые сроки. Теперь, когда этот резерв потребительского спроса "выгорел" за считанные месяцы, вполне следует ожидать серьезной просадки. Это может оказать дополнительное давление на рынок алюминия, тем более что, как отмечают эксперты банка, подобные программы по стимулированию спроса были реализованы примерно в то же время в ряде других стран, включая Германию. "Следующие несколько месяцев будут приносить разочаровывающие результаты. В сентябре особенно резким падение продаж авто будет в США", - полагают аналитики банка. Многие их коллеги из аналитического сообщества вполне разделяют подобные оценки, однако есть и умеренные оптимисты, не склонные драматизировать ситуацию на рынке алюминия. В частности, по оценке британского банка Barclays Capital, , в 4 кв. 2009 г и 1 кв. 2010 г алюминий будет в среднем стоить 1950 USD/т и 1850 USD/т соответственно. Правда надо признать, что аналитики из Barclays вообще отличаются "бычьим" настроем в отношении перспектив базовых металлов. Прогноз по меди на указанные периоды был выставлен на уровне 6750 USD/т (+43,6% к предыдущей оценке) и 6250 USD/т соответственно. На остальные металлы новая прогнозная цена на 4 кв. 2009 г и 1 кв. 2010 гг составляет: никель - 21000 USD/т и 22000 USD/т соответственно, олово - 16000 USD/т и 16500 USD/т соответственно, цинк - 2000 USD/т и 2100 USD/т соответственно, свинец - 2400 USD/т и 2200 USD/т соответственно. Аналитики банка утверждают, что даже если оставить место для скептицизма в оценках восстановления экономики стран ОСЭР и спроса на медь в них, перспективы "красного металла" все равно выглядят вполне неплохо. Уровень в 6000 USD/т банк полагает за будущий уровень поддержки для меди в ближайшем будущем, не отрицая при этом, что для покорения новых вершин, возможно, этому металлу потребуется определенный период консолидации. Впрочем, для остальных металлов, включая цинк, никель, олова, также может потребоваться консолидация. Более прохладное отношение аналитики банка испытывают к алюминию, хотя, как видно из количественных прогнозов, никакой катастрофы на этом рынке тоже не предвещается. Свинец, по признанию банка, стал "гвоздем программы" в последнее время на фоне слухов и сообщений о закрытии мощностей по производству этого металла в Китае, и это заставило экспертов резко повысить ценовой прогноз.
Что касается рынка золота и драгоценных металлов, то здесь пересмотр экспертных оценок происходит еще более активно. Пробитие ключевой отметки в 1000 USD за унцию в потенциале открыло путь для покорения новых вершин, и это тут же заставило многих аналитиков по новому взглянуть на перспективы этого металла. В частности, известный аналитик Скотт Редлер, работающий на консалтинговую фирму T3 Capital, уверен, что желтый металл сможет подняться в цене до 1300-1500 USD за унцию в течение ближайших 6-12 месяцев в связи с хеджированием инфляционных рисков многими инвесторами. Вторым аргументом в пользу "бычьих" ожиданий эксперт считает рост промышленного спроса на золото на фоне восстановления роста мировой экономики. Интересно, что последний фактор толкуется различными рыночными "гуру" под час совершенно под разным углом. Тогда как одни полагают, что неустойчивость восстановления экономического роста является драйвером цен на золото, другие, как раз таки наоборот склонны полагать, что уверенный выход из кризиса является залогом сильного спроса на этот металл. В конце концов у представителей обоих лагерей появляется довод в пользу повышения своих прогнозов.
В свою очередь, аналитик Клэй Картер, работающий на инвестиционную компанию Perennial Investment Partners, вполне разделяет мнение своего коллеги из T3 Capital, хотя и не выставляет столь высоких целевых отметок. По его мнению, в начале 2010 г котировки золота могут оказаться в районе отметки в 1035 USD за унцию. Сам аналитик относит себя к партии "быков".
Президент Бомбейской ассоциации торговцев золотом заявил на днях о том, что король металлов может протестировать в конце года планку в 1200 USD за унцию. В частности, он указывает на рост инвестиционного спроса на золото со стороны Китая, который просто наращивает гос. резервы. Инвестиционный спрос на золото со стороны биржевых фондов также, по мнению главы ассоциации, будет вносить значительный вклад в дальнейшей разогрев этого рынка.
В свою очередь, известная финансово-консалтинговая компания Blue Phoenix дает абсолютно такой же краткосрочный прогноз, предсказывая рост цен на золото до уровня в 1200 USD за унцию еще до конца этого года. Ее главный эксперт в области инвестиционного стратегического планирования, Джон Ликата, отмечает, что золотодобывающие компании сами выказывают огромную уверенность в том, что этот год будет завершен на уровнях выше 1000 USD за унцию.
Пожалуй, мало кто может посоревноваться в "бычьих" прогнозах с авторитетной исследовательской группы GFMS, которая на прошлой неделе заявила о том, что в принципе золоту не закрыт путь к отметке 2079 USD за унцию. Этот уровень отражает исторический рекорд в реальном выражении с учетом инфляции. Американский банк Citigroup в свою очередь повысил свой прогноз средней цены на 2009 и 2010 гг на 3,52% и 4,43% до 940 USD за унцию и 966 USD за унцию соответственно. Причины пересмотра оценки, по словам банка, такие же как у всех - слабость американской валюты и инфляционные риски. Прогнозная цена на серебро в 2009 и 2010 гг также была повышена на 7,52% и 12,6% до 14,3 USD за унцию и 16,1 USD за унцию соответственно. Платина в среднем будет стоить в этом и 2010 г 1172 USD за унцию (+2,18% к предыдущей оценке) и 1350 USD за унцию (+3,85%).
К умеренным "быкам" можно смело отнести специалистов британского банка Barclays Capital, которые считают, что средняя цена на желтый металл в 4 кв. 2009 г составит 980 USD за унцию, и лишь в 1 кв. 2010 г она превысит ключевую отметку в 1000 USD за унцию, достигнув значения в 1080 USD за унцию. Банк предупреждает, что золото продолжает испытывать трудности в своих попытках удержаться выше 1000 USD за унцию. Это означает, что в краткосрочной перспективе определенный момент движения может быть потерян. Тем не менее, в более долгосрочной перспективе два главных положительных фактора - инфляция и ослабление американского доллара - находятся на стороне "короля металлов". Это означает, что после коррекции и периода консолидации, цены вновь могут возобновить движение вверх.
Джон Рид, являющимся главой отдела по развитию маркетинговой стратегии в швейцарском банке UBS, также склоняется к мысли о том, что интерес инвесторов к золоту в ближайшее время будет расти в связи с высокими инфляционными ожиданиями. "Вам не надо высокой инфляции для того, чтобы увидеть рост цен на золото - вам нужен лишь рост числа людей, которые уверены в раскручивании инфляции в будущем", - вполне ясно объяснил свою позицию аналитик. Согласно его последнему прогнозу, цена на желтый металл в 2010 г в среднем составит 1050 USD за унцию.
Впрочем, лагерь медведей еще не полностью опустел. Так, например, трейдинговая компания Auramet Trading, специализирующаяся на драгметаллах, осторожно предупреждает о том, что недавнее ралли в значительной степени носило спекулятивный характер и было связано с высокими инфляционными ожиданиями. Огромные правительственные вливания по всему миру в глазах инвесторов увеличили инфляционные риски, и это дало неплохой повод для возникновения "бычьего" рынка. Тем не менее, компания не исключает, что похмелье не заставит себя ждать, и рынок золото неизбежно ожидает коррекция. В свою очередь, известный аналитик Дэвид Мур, занимающийся инвестиционным стратегическим планированием в австралийском банке Commonwealth Bank, полагает, что золоту не удастся надолго задержаться у сегодняшних высоких отметок, и этот год, скорее всего, будет завершен на уровне порядка 950 USD за унцию. В своих комментариях он указывает на слабый физический спрос на этот металл, а также склонность азиатских потребителей продавать золото в момент роста цен на него. Обозреватели настоящего издания МеталлИндекс.Ру полагают, что сценарий отрицательной коррекции на рынке нефти и драгметаллов до конца этого года не исключен, хотя, конечно, и не гарантирован. Несмотря на огромную спекулятивную составляющую рынка черного золота, слабые фундаментальные основания могут сыграть свою роль в случае накапливания значительного избытка. Резкое снижение нефтяных котировок могло бы соответствующим образом повлиять на стоимость "американца" относительно мировой валютной корзины, и, как следствие, на позиции желтого металла.
---
---
---
ПРИМЕЧАНИЯ:
*Все относительные изменения, приводимые в тексте данного обзора, отнесены к соответствующему периоду предыдущего года, если иное не указано явно
**В подробностях данный материал представлен в архиве ленты новостей МеталлИндекс.ру за последние несколько дней

МеталлИндекс.Ру

Оставить комментарий
Имя (*)
E-mail (*)
Компания
Комментарий (*)
Версия для печати: http://www.metalindex.ru/express/express_282.html?template=23
Российский Союз Поставщиков Металлопродукции  
© 2000-2017
Рейтинг@Mail.ru