На минувшей неделе ряд компаний и независимых экспертных агентств опубликовали свои средне- и долгосрочные оценки по состоянию рынка базовых и драгоценных металлов и ценам на них. Банк Fortis, в частности, привел свой краткосрочный прогноз по ценам на базовые металлы (в котором аналитики предсказывают средней уровень цен на трехмесячные фьючерсы за грядущий месяц).
Цена на алюминий, по мнению аналитиков банка, составит 3100-3300 USD/т, при этом они не скидывают со счетов вероятность того, что Китай станет в этом году нетто-импортером этого металла. Цена на медь составит 7800-8300 USD/т, при этом банк предупреждает, что в более долгосрочной перспективе угрозы для этого рынка со стороны рецессии в США и замедления роста экономики КНР вполне реальны.
Средняя цена на никель составит 25000-30000 USD/т. Банк не скрывает своего медвежьего настроя в отношении этого металла, указывая на то, что никаких фундаментальных проблем на этом рынке не наблюдается. В этом году на рынке никеля сформируется избыток, поскольку цены на уровне выше 25000 USD/т являются неплохой мотивацией для производителей. Аналитики банка допускают периоды повышенного иррационального энтузиазма со стороны инвесторов, однако дальнейшее ухудшение ситуации в США заставит их сократиться по частоте и продолжительности.
Цены на цинк составит 2500-2800 USD/т, при этом среднесрочные перспективы этого металла остаются "тусклыми".
Цена на свинец составит 2900-3200 USD/т. Рынок этого металла продолжает сохранять сильные позиции с фундаментальной точки зрения на фоне продолжающегося снижения его экспорта из КНР. Тем не менее, эксперты банка предупреждают, что в более долгосрочной перспективе потребители начнут выискивать более дешевую замену этому металлу. Цена на олово составит 19300-20300 USD/т. Банк признает, что фундаментальные основы этого рынка великолепны: запасы олова на ЛБМ продолжают сокращаться, тогда как проблемы с поставками из Индонезии, Китая и ДРК никуда не исчезли. Спрос на этот металл продолжает расти быстрыми темпами, тогда как предложение весьма ограничено.
Аналитики австралийского банка Macquarie обнародовали на минувшей неделе свой прогноз, согласно которому избыток на мировом рынке рафинированной меди в 2008 г составит 200000 т, даже несмотря на то, что видимое потребление красного металла в КНР продемонстрирует в этом году рост на уровне 12-15%. Основным виновником станут США, поскольку наступившая рецессия в этой стране внесет достаточно большой отрицательный вклад в мировое потребление меди, чтобы создать небольшой избыток на этом рынке.
По мнению банка, во втором квартале базовые металлы, особенно медь, сохранят положительную ценовую динамику благодаря все тем же инвестициям со стороны фондов, а также наступлению сезона пикового спроса. Средняя цена на медь в 2008 г, по прогнозам банка, составит 3,15 USD/фунт (6945 USD/т), тогда как средняя цена в 2010 г будет находиться в пределах 2,2-2,5 USD/т (4850-5512 USD/т). Банк также предупреждает, что в 3 кв. в КНР будет наблюдаться ослабление спроса на медь. Цены на этот металл должны претерпеть коррекцию в течение 2-го полугодия**.
Из других прогнозов следует упомянуть недавно опубликованную оценку компании Jiangxi Copper - крупнейшего производителя меди в Китае. Согласно прогнозам компании, потребление красного металла в КНР может вырасти в этом году на 4% до 5 млн т. Компания допускает, что рекордно низкая TC/RC в этом году (плата за переработку концентрата и рафинирование меди) заставит некоторые китайские медеплавильные предприятия сократить производство, однако, даже несмотря на это, выпуск рафинированной меди в Поднебесной составит порядка 4 млн т в 2008 г, что означает рост на уровне 16,2% по сравнению с 2007 г. Совокупные медеплавильные и рафинировочные мощности КНР вырастут до 2,84 млн т/год и 4,3 млн т/год соответственно. Производство меди в виде концентратов в Китае, по прогнозам компании, вырастет в этом году на 10% до 950000 т**.
Многие аналитики начали ставить под сомнение популярную теорию о том, что Китай недосчитается в 2008 г алюминия (по сравнению с ранее сделанными прогнозами). Ряд экспертов, в том числе из банка Scotia Capital, полагают что на фоне высоких цен китайские производители (особенно те, что не были затронуты недавним кризисом) могут быстро нарастить объемы выпуска алюминия. По прогнозам банка, в этом году КНР расширит свои мощности по производству алюминия на 3 млн т/год.
Что касается консолидированного мнения рынка в отношении краткосрочных перспектив базовых металлов, то большинство игроков допускает существование определенного апсайда. Дальнейшее снижение ставки ФРС и обесценивание "американца" могут привести в ближайшем будущем к росту цен на медь и другие металлы. Тем не менее, большинство игроков уверено, что в среднесрочной перспективе, когда последствия кризиса в кредитно-финансовом секторе, а также ослабление рынка ценных бумаг начнет выливаться в сокращение спроса на товарных рынках, динамика цен на металлы может сменить направленность.
В отношении ранка золота и драгоценных металлов игроки сохраняют бычий настрой по вполне понятным причинам. В частности банк Fortis в своем краткосрочном прогнозе на ближайший месяц предсказывает следующие цены на драгметаллы: золото - 950-1100 USD за унцию, серебро - 18-22 USD за унцию, платина - 2000-2500 USD за унцию, палладий - 450-650 USD за унцию. Эксперты банка отмечают, что платина и палладий могут иметь дополнительный апсайд за счет фундаментальной поддержки, которую они получают из ЮАР в связи с электроэнергетическим кризисом в этой стране. Несмотря на то, что южноафриканская электрокомпания Eskom объявила недавно о выделении дополнительных мощностей для горнодобывающих предприятий, приближается зимний отопительный сезон, который, как полагают аналитики банка, все расставит по своим местам. Кроме того, банк обращает внимание на низкий уровень планирования правительства ЮАР и компании Eskom, который заставляет сомневаться во всех обнадеживающих заверениях относительно ситуации с электроснабжением. Впрочем, бычий настрой превалирует на рынке драгметаллов. Так, например, один из известных аналитиков, Питер Спина из электронного издания GoldSeek.com, на днях дал следующие комментарии: "Через год, я полагаю, сегодняшние цены на золото и серебро на уровне 1000 USD за унцию и 20 USD за унцию соответственно покажутся нам дешевыми".
Примечания:
**В подробностях данный материал представлен в архиве ленты новостей МеталлИндекс.ру за последние несколько дней
