 Минувшая неделя в значительной степени подтвердила краткосрочные прогнозы экспертов по базовым металлам, которые носили откровенно "медвежий" характер. В аутсайдерах оказались алюминий и свинец, цены на которые по трехмесячным контрактам выросли за неделю на 3,32% и 0,97% до 2520 USD/т и 2615 USD/т к моменту закрытия голосовых торгов на ЛБМ в пятницу. Цены на трехмесячные фьючерсы по остальным базовым металлам заметно откатились за неделю: медь - 1,69% до 7020 USD/т, цинк - -3,18% до 2280 USD/т, никель - -6,86 USD/т, олово - -1,22% до 16250 USD/т. Тут же следует отметить, что алюминий явился исключением лишь подтверждающим правило, поскольку у этого металла появились свои веские причины для того, чтобы "плыть против течения" (речь идет о реальной угрозе резкого сокращения добычи и производства этого металла в ЮАР - см. соотв. раздел).
Из самых важных новостей прошедшей недели, которые, несомненно, повлияли на товарные рынки, в том числе и на рынок металлов, в первую очередь необходимо упомянуть "черный понедельник", который уже чуть ли не вошел в новейшую историю, а также удивительно быструю и сильную реакцию Федрезерва США, которая также является рекордной за последнюю пару десятков лет. В понедельник, как известно, произошло мощное обрушение на европейских и азиатских фондовых площадках (в США 21 января был выходным днем по случаю празднования Дня Мартина Лютера Кинга). Индекс FTSE 100 снизился за один день почти на 5,5%, поставив тем самым рекорд с 2001 г, когда подобное крушение было связано с трагическими событиями 11 сентября. Французский CAC и немецкий Dax оба снизились в понедельник на 7%. Азиатские рынки также сильно пострадали: японский Nikkei показал снижение почти на 4%. Поводом для такого обрушения многие сочли предложенный в позапрошлую пятницу правительством Джорджа Буша пакет антикризисных мер стоимостью в 145 млрд USD, который только усилил панику на рынках и был расценен многими аналитиками как "запоздалая мера". Причиной падения рынков стали давно нарастающие беспокойства инвесторов по поводу положения дел в американской экономике и возможных последствий для всей глобальной экономики в целом.
Следующей "серией" этого кино стал вторник 22 января, начавшийся со второй мощной волны падения всех азиатских площадок. Так, например, индийский фондовый индекс снизился почти на 10% и торги были приостановлены на какое-то время. Падение котировок на гонконгской фондовой бирже также было близко к 9%. Китайские площадки продемонстрировали снижение порядка 7,2% (Шанхайский композитный индекс). В США, сразу после начала торгов индекс Dow Industrial показал снижение порядка 4,5%. И тут в ходе второй части "марлезонского балета", как многие (но не все) уже к тому времени ожидали, последовало экстренное вмешательство со стороны Федрезерва США, который, не дожидаясь даты очередного запланированного собрания (до которого оставалась всего неделя), объявил о снижении целевой ставки по федеральным фондам (а заодно и учетной ставки) сразу на 0,75 процентных пункта до текущего значения 3,5% - рекордное единовременное снижение за более чем два десятилетия. Тем не менее, даже такие методы "интенсивной терапии" не помогли в одночасье возродить уверенность у участников рынка, которые, как известно, в плохие времена склонны рассматривать такие жесты двояко, воспринимая их подчас как сигнал, дающий полное "право паниковать". Индекс Dow Industrial все равно закрылся в минусе, потеряв во вторник почти 1,2%. Европейские рынки после периода сильной волатильности все же немного оклемались, завершив день в положительной территории. Тем не менее, в среду европейские фондовые площадки в очередной раз "просели". Азиатским фондовым площадкам (которые продолжили терять и в среду) меры ФРС также не сразу помогли. Ситуация на рынках ценных бумаг начала выправляться к концу недели, хотя сильная волатильность, нестабильность и болезненные реакции на любые события продолжают доминировать на них. В среду стало известно, что еще два крупнейших американских банка - Bank of America и Wachovia (являющиеся 2-м и 4-м по величине банками в США) объявили о списании средств в объеме 5,3 млрд USD и 1,7 млрд USD соответственно. Как в случае остальных инвестбанков (например Citigroup объявившего ранее о списании в объеме 18 млрд USD), основной причиной стали убытки, связанные с кризисом на американском сабпрайме (рынке высокорискованного ипотечного кредитования). Кроме того, возращение части утраченных позиций мировыми фондовыми рынками не слишком сильно повлияло на ситуацию на товарных площадках.
Большинство аналитиков уже во всю рассуждают по поводу возможности рецессии в экономике США, при этом идея глобального замедления темпов экономического роста мало кем ставится под сомнение. Угроза снижения спроса (даже в глазах оптимистов и сторонников теории "замещения" США за счет развивающихся экономик азиатских стран) весьма реальна, а потому неизбежно сказывается на настроения игроков на товарных рынков. Из положительных новостей недели следует отметить пакет мер, предложенный в четверг в США для стимулирования финансовых рынков. Китайский ВВП снизился в IV кв. 2007 г всего до 11,2% с предыдущего значения в 11,5%, при этом объем розничных продаж и объем промышленного производства в Поднебесной вырос в декабре на 20,2% и 17,4% с ноябрьского уровня в 18,8% и 17,3% соответственно. Кроме того, индекс потребительских цен в КНР также продемонстрировал снижение до 6,5% (в год. исч.) против ноябрьского показателя в 6,9%. Индекс предпринимательской уверенности в Германии, публикуемый институтом Ifo, неожиданно вырос в этом месяце до 103,4 против предыдущего значения в 103,0 пунктов.
МЕДЬ снизилась за неделю в цене более чем на 1,5%, невзирая на снижение запасов этого металла на ЛБМ до отметки менее 172800 т. Запасы красного металла на Шанхайской бирже также снизились за неделю почти на 8400 т. Определенную поддержку рынок меди получил на волне новостей о том, что замбийские производители меди, такие как Konkola Copper Mines (KCM), Mopani Copper Mines (MCM), Luanshya Copper Mines и First Quantum Minerals, получили производственный ущерб в результате отключения электроэнергии. Восстановление электроснабжения привело к выводу из строя части оборудования в связи с всплесками напряжения. Несомненно, положительный эффект произвели новости о том, что компании BHP Billiton и Freeport договорились с японскими медеплавильными компаниями (Pan Pacific Copper, Sumitomo Metal Mining и Mitsubishi Corp) о TC/RC по контрактам на поставки концентратов в 2008 г всего лишь на уровне 45 USD за тонну/4,5 цента за фунт. Такие новости помогают рынку меди удерживаться наплаву, поскольку дефицит на рынке концентратов, по мнению многих экспертов, даже в плохие времена не будет оказывать поддержку этому металлу. Из опубликованных на минувшей неделе данных китайской таможни стало известно, что импорт рафинированной меди в КНР в декабре вырос на 16,5% по сравнению с декабрем 2006 г и составил 111685 т. Всего за 2007 г импорт рафинированной меди в КНР вырос на 80,6% до 1,5 млн т. В ноябре импорт рафинированной меди в КНР составил 103410 т согласно уточненным данным. Импорт медных концентратов в декабре вырос на 4,4% по сравнению с аналогичным периодом 2006 г до 382604 т. Всего за 2007 г импорт медных концентратов в КНР вырос на 25% до 4,5 млн т. В ноябре импорт медных концентратов составил 391779 т.
Статистику по производству меди в Китае за 2007 г на прошлой неделе предоставили сразу два агентства - национальная стат. служба Китая и Ассоциация китайских производителей цветных металлов (CNMIA). Данные, как всегда, немного различаются. Согласно данным стат. службы, рост производства меди в КНР в декабре составил 16,9% (здесь и далее все изменения приведены к соотв. периоду 2006 г) до 302000 т, тогда как всего за год рост составил 17,8% до 3,44 млн т). Согласно данным CNMIA, производство меди в Китае за 2008 г выросло на 19,8% до 3,5 млн т.
Аналитическая группа ICSG в начале минувшей недели опубликовала данные по состоянию рынка меди в январе-октябре 2007 г. Согласно этим данным, на рынке красного металла в октябре продолжал наблюдаться дефицит, который составил порядка 50000 т. Однако с учетом сезонной поправке в октябре наблюдался избыток на уровне 15000 т. Всего за первые 10 месяцев 2007 г накопленный дефицит составил порядка 220000 т (с учетом сезонной поправки данный показатель оставил 63000 т). Мировое производство рафинированной меди за 10 месяцев выросло на 5,1% до 15,11 млн т: первичное производство - +4,6% до 12,797 млн т (причем наибольшая доля этого прироста приходится на технологию SX-EW), вторичное производство (из лома) - +7,5% до 2,313 млн т. Рост производства рафинированного металла наблюдался практически во всех регионах: Африка - 18%, Америка (Сев. плюс Южн.) - 2%, Азия - 9,5%, Европа и Океания - ~0%. Загруженность мощностей практически не изменился, оставшись в районе отметки в 83%. Мировое производство меди на рудниках (в виде концентратов и рафинированного металла, полученного по технологии SX-EW) выросло за январь-октябрь на 4,2% до 12,765 млн т. Рост производства концентратов составил 2,9%, тогда как производство меди по технологии SX-EW выросло на 9,7%. Рост производства меди на рудниках наблюдался в следующих регионах: Азия - 6,5%, Латинская Америка - 6,6%, Сев. Америка - 0,3%, Африка - 15%. Снижение производства меди на рудниках наблюдалось в следующих регионах: Европа - 3%, Океания - 5,5%. Средняя загруженность мировых добывающих мощностей за 10 месяцев составила порядка 87%, то есть на 0,4 процентных пункта выше, чем за аналогичный период 2006 г (подробнее см. архив ленты новостей МеталлИндекс).
Из других новостей недели стало известно, что Канадская горнодобывающая компания Metallica Resources получила ТЭО по меднозолотому проекту El Morro, Чили, (в котором имеет 30%) от своего партнера, компании Xstrata Copper. Среднегодовой объем производства в течение первых пяти лет, заложенный в ТЭО, составляет 195285 т/год меди и 353774 унций/год золота; на протяжении 15-летнего срока службы предприятия, заложенного в ТЭО, данный параметр составляет 157453 т/год меди и 337255 унций/год золота. Объем начальных инвестиций по данному проекту планируется на уровне 2,5 млрд USD. Общая сумма капзатрат по данному проекту оценивается на уровне 2,8 млрд USD. Производственные затраты по добыче руды оценивается в 10,56 USD/т руды. Всего операционные затраты по горно-обогатительному переделу составят, согласно ТЭО, 74 цента/фунт меди в концентрате с учетом реализации золота в качестве побочного продукта по долгосрочной прогнозной цене на уровне 500 USD за унцию. Австралийская BHP Billiton отчиталась о производстве меди во втором полугодии 2007 г. и по итогам 2007 г. Во втором полугодии календарного 2007 г компания увеличила выпуск меди на 19% до 655900 т. Всего за 2007 г выпуск меди в концентратах составил 805500 т, рафинированной меди - 550100 т.
АЛЮМИНИЙ оказался "белой вороной" среди остальных базовых металлов, продемонстрировав рост за неделю более 3% на фоне сокращения запасов этого металла на ЛБМ почти до отметки в 945000 т. Наибольшую активность в пятницу демонстрировали фонды и торговые советники, заставив "крылатый металл" взлететь в цене выше скользящего среднего значения за 100 дней. Как полагают многие участники и наблюдатели рынка, этот металл получил мощную поддержку на волне новостей о том, что в ЮАР наступил тотальный кризис национальных масштабов в электроэнергетической отрасли, в буквальном смысле парализовавший всю горнодобывающую и металлургическую промышленность страны (подробнее см. разд. Золото). Не меньшую (а возможно даже большую) радость быкам доставили известия об кризисе электроснабжения в Китае: в конце минувшей недели стало известно, что китайский алюминиевый гигант, госкорпорация Chalco, была вынуждена остановить производство на своих заводах Guizhou и Zunyi Aluminium в связи с нехваткой электроэнергии в провинции Guizhou, где расположены оба предприятия. Новости тут же привели к росту цен на крылатый металл на внутреннем рынке КНР. Завод Guizhou имеет мощность порядка 400000 т/год, согласно заявлениям официального представителя самой компании. Однако, согласно данным промышленных источников, его мощность составляет не менее 420000-450000 т/год. Второй завод - Zunyi Aluminium - имеет мощность 110000 т/год.
В Китае, согласно распространенному (но необязательно единственному) объяснению, дефицит электроэнергии вызван чрезвычайно плохими погодными условиями. В частности, сильные снегопады приводят с повреждению линий электропередач. По оценкам участников рынка, на данный момент в провинции Guizhou выведено из работы порядка 600000-700000 т/год мощностей (включая предприятия Chalco) по производству алюминия. Согласно опубликованным на минувшей неделе данным китайской таможни, экспорт первичного алюминия и его сплавов из КНР снизился в декабре на 30,2% (здесь и далее все отн. изменения приведены к соотв. периоду 2006 г) до 56000 т, таким образом, за весь 2007 г данный показатель снизился на 54,9% до 545586 т. В свою очередь китайская стат. служба опубликовала данные по производству алюминия в КНР за 2007 г. Производство первичного алюминия в Китае составило в 2007 г 12,28 млн т, что означает рост в 33,8%. Только в декабре выпуск алюминия в КНР был увеличен на 28% до 1,14 млн т.
Институт IAI в конце недели опубликовал полную статистику по мировому производству первичного алюминия (т.е. включая данные по Китаю) за декабрь 2007 г и за весь прошлый год. Всего за 2007 г в мировое производство алюминия выросло на 12,62% до 37,41 млн т, тогда как только за декабрь 2007 г данный показатель продемонстрировал рост в 12,1% до 3,308 млн т. По сравнению с ноябрем рост составил 2,96%. Среднесуточное производство алюминия в мире за 2007 г составило 102500 т, что означает рост на уровне 12,08%. В декабре среднесуточный объем производства алюминия в мире составил 106700 т, что означает рост на уровне 12,67%. Тем не менее, по сравнению с предыдущим месяцем, среднесуточное производство алюминия сократилось на 0,37% (более подробно см. ленту новостей МеталлИндекс за 28.01.07). Из новостей о деятельности компаний стало известно, что австралийский гигант BHP Billiton произвел во втором полугодии 2007 г 675000 т алюминия, что означает нулевой рост к аналогичному периоду 2006 г. Всего за 2007 г производство алюминия составило 1,34 млн т. Объем производства алюминия на "Богословском алюминиевом завода" (БАЗ), Россия, в 2007 году составил почти 189000 т.
НИКЕЛЬ "просел" за неделю в цене почти на 7%, при этом запасы этого металла на ЛБМ продемонстрировали незначительный рост до уровня чуть ниже 46700 т. Новости о наступлении полномасштабного кризиса в электроэнергетической отрасли ЮАР вряд ли улучшили настроения в стане быков, поскольку теперь южноафриканским производителям нержавейки, возможно, просто не понадобится этот металл.
Согласно вышедшим в конце прошлой недели данным китайской таможни, импорт рафинированного никеля и его сплавов в КНР вырос в 2007 г на 8% до 105300 т. Импорт файнштейна за весь год также продемонстрировал рост порядка 8%. Экспорт рафинированного никеля и его сплавов снизился в 2007 г на 25,2% до 16930 т. Импорт никелевых руд и концентратов в КНР вырос на 311,9% до 15,6 млн т, при этом рост импорта в декабре составил 265,4% по сравнению с аналогичным периодом 2006 г до 1,3 млн т. Три основных страны-экспортера никелевого сырья, Филиппины, Индонезия и Новая Каледония, поставили в Китай в 2007 г 15,2 млн т руды, т.е. 92% от всего объема импорта. Это означает, по мнению участников и аналитиков рынка, что Китай получил порядка 150000 т никеля за счет импортных латеритовых руд, что в разы превосходит аналогичный показатель за 2006 г - 30000 т. По мнению многих наблюдателей и аналитиков рынка, резкое снижение цен на никель во второй половине 2007 г не смогло, как того многие ожидали, затормозить развитие индустрии производства никелистого чугуна в качестве альтернативы рафинированном металлу. Согласно опубликованным на днях данным национальной стат. службы КНР, производство рафинированного никеля в Китае за декабрь снизилось на 35,1% до 9494 т в связи с проведением ремонтных работ на производственных объектах компании Jinchuan. Всего за 2007 г производство рафинированного никеля в Китае выросло на 8,5% до 115772 т. Из других новостей недели стало известно, что компания BHP Billiton сократила производство никеля во второму полугодии 2007 г на 11% по сравнению с аналогичным периодом 2006 г до 82300 т. Всего за 2007 г BHP произвела 176700 т никеля. В начале прошлой недели, австралийская горнодобывающая компания Mirabela Nickel "похвасталась", что принадлежащее ей бразильское никелевой месторождение Santa Rita, по оценкам, имеет рудные запасы объемом 508000 т по никелю. Таким образом, Santa Mira является одним из крупнейших сульфидных никелевых месторождений в мире, разрабатываемых открытым способом. Строительство обогатительной фабрики в рамках данного проекта началось уже в ноябре 2007 г. Компания, как известно, планирует выпустить первую партию металла к концу этого года. Проектная мощность предприятия составит 18500 т/год по никелю. Кроме того, в данный момент проводится исследование возможности дальнейшего расширения производственных мощностей до 25000 т/год по никелю.
СВИНЕЦ показал за неделю незначительный рост чуть менее 1%, при этом запасы этого металла на ЛБМ немного снизились до отметки в 47800 т. Возможно данные китайской таможни, вышедшие на прошлой неделе, по экспорту металлов за декабрь оказали определенную поддержку ценам на свинец. Согласно сводке, экспорт рафинированного свинца снизился в 2007 г на 56,1% (здесь и далее все отн. изменения приводятся к соотв. периоду 2006 г) и составил 235758 т. Только в декабре экспорт свинца упал на 77% до 13152 т. Экспорт свинца продолжает снижаться из месяца в месяц начиная с июня 2007 г, когда на него была введена пошлина в размере 10%. Импорт свинцового концентрата в 2007 г в КНР вырос на 6,5% до 1,27 млн т. Согласно опубликованным в конце прошлой неделе данным китайской стат. службы, производство свинца в КНР выросло в декабре на 21,4% до 288000 т. Всего за 2007 г Китай увеличил выпуск свинца на 7% до 2,72 млн т. Из новостей о деятельности компаний стало известно, что индийская Hindustan Zinc Ltd (HZL) увеличила производство свинца в IV кв. 2007 г на 21% до 14526 т. За апрель-декабрь производство свинца на заводах компании выросло на 29% до 41258 т. Австралийский производитель свинца и цинка, компания Zinefex, в свою очередь, доложила об увеличении производства свинца в концентратах во втором полугодии 2007 г на 12% до 37406 т. Компания заявила, что сохраняет оптимистический настрой в отношении рынка свинца в краткосрочной перспективе, поскольку недостаточное предложение продолжает оказывать значительную поддержку этому металлу. Австралийская BHP Billiton в своем отчете о результатах производственной деятельности сообщила об увеличении выпуска свинца во втором полугодии 2007 г на 53% до 132065 т. Всего за 2007 г BHP произвела 258234 т свинца в концентрате.
ЦИНК потерял за неделю более 3% на фоне роста запасов этого металла на ЛБМ до уровня 109900 т. Медвежьи настроения продолжают доминировать на рынке этого металла, поскольку многие игроки уверены в наличии избытка. Европейские производители цинка, согласно сообщениям, пришедшим на минувшей неделе, пытаются выторговать на 2008 г ТС (премию за переработку концентрата) на высоком уровне порядка 350-370 USD/т (при базовой цене ЛБМ в 2500 USD/т), чему причиной является наличие больших объемов концентратов на мировом рынке. Для контрактных поставок концентратов в 2007 г, как известно, TC составляла в среднем 300 USD/т. Кроме того, согласно опубликованным на прошлой неделе данным китайской таможни, чистый экспорт рафинированного цинка из КНР вырос в 2007 г более чем в 17 раз (здесь и далее все изменения приводятся к соотв. периоду 2006 г) до 126200 т. Только в декабре чистый экспорт составил чуть более 7000 т (до этого три месяца подряд данный показатель сохранял отрицательное значение). Вряд ли эти новости прибавили оптимизма у игроков на это рынке. Кроме того, импорт цинковых концентратов в КНР вырос в 2007 г на 159,7% (!) до 2,15 млн т. Экспорт необработанного цинка, включая сплавы, снизился на 15,2% в 2007 г и составил 275649 т. Только в декабре экспорт необработанного цинка и его сплавов снизился на 85,6% до 11749 т. Кроме того, импорт цинка в Китай продолжает снижаться, а производство этого металла внутри страны - расти. По данным стат. службы Китая, производство цинка в стране выросло в 2007 г на 18,1% до 3,75 млн т, тогда как данный показатель за декабрь вырос на 13,7% до 359000 т. Мощности по производству цинка в КНР были значительно расширены за прошлый год. Из других новостей недели стало известно, что китайский производитель цинка, компания Sichuan Hongda Chemical Industry планирует расширение производственных мощностей с текущего уровня в 220000 т/год до 320000 т/год к концу 2008 г. Увеличение мощности произойдет за счет ввода в строй новой очереди мощностью 100000 т/год на заводе Yunnan. Компания BHP Billiton, в свою очередь, сообщила об увеличении выпуска цинка во втором полугодии 2007 г на 49% до 65000 т. Всего за 2007 г BHP произвела 139974 т цинка в концентрате. Индийский крупный производитель цинка, компания Hindustan Zinc Ltd (HZL) заявила на прошлой неделе о том, что увеличила производство рафинированного цинка в IV кв. 2007 г на 2% до 104093 т, при этом производство цинка в виде концентратов выросло на 6,4% до 135891 т. За апрель-декабрь 2007 г компания увеличила производство рафинированного цинка на 15% до 290832 т, при этом производство цинка в концентратах выросло на 7,8% до 413449 т. Австралийская Zinefex также продемонстрировала положительные результаты: производство цинка в концентратах на предприятиях компании за второе полугодие 2007 г выросло на 8% до 301274 т.
ОЛОВО потеряло за неделю в цене чуть более одного процента, несмотря на то, что запасы этого металла на ЛБМ снизились до уровня менее 11600 т. В пятницу этот металл получил неплохую поддержку (благодаря которой ему удалось вернуть большую часть утраченных за неделю позиций) на фоне новостей о том, что рудный склад крупного индонезийского производителя олова, компании PT Koba Tin, был арестован в связи с якобы имеющей место нелегальной добычей. С другой стороны, вышедшие в начале недели данные китайской таможни по экспорту металлов в 2007 г весьма негативным образом повлияли на настроения участников этого рынка: экспорт олова из КНР вырос в 2007 г на 9,5%, несмотря на снижение импорта, и составил 23582 т. Импорт рафинированного олова в Китай за 2007 г составил 16932 т, что означает снижение в 25% (!) (здесь и далее все изменения приводятся относительно соотв. периода 2006 г). Объем экспорта олова и его сплавов из Китая в декабре снизился на 52% (!) и составил 1351 т, при этом объем импорта вырос на 28% по сравнению с декабрем 2006 г и составил 1389 т. Согласно данным стат. службы КНР, производство олова в Поднебесной выросло в 2007 г на 7,4% до 149102 т, тогда как за декабрь этот показатель вырос лишь на 2,3% до 12682 т. Из других новостей минувшей недели стало известно, что боливийское горнодобывающее предприятие Huanuni произвело в 2007 г 7668 т олова в концентрате, что означает снижение объемов на 2,7%.
ЗОЛОТО и драгоценные металлы прекрасно завершили неделю на фоне продолжающихся волнений на кредитно-финансовых рынках. Февральские золотые фьючерсы выросли на подразделении Comex нью-йоркской Mercantile Exchange за прошедшую неделю на 3,39%, закрывшись вечером в пятницу на отметке 910,7 USD за унцию. Теперь для золота следующими уровнями сопротивления являются отметки в 927 USD за унцию и 938 USD за унцию. Остальные драгметаллы также продемонстрировали великолепные результаты: мартовское серебро - 16,49 USD за унцию (+2,77%), апрельская платина - 1680,1 USD за унцию (+7,32%!), мартовский палладий - 385,45 USD за унцию (+3,34).
"Черный понедельник" и все дальнейшие пертурбации на фондовых рынках только усиливают бычьи настроения среди "золотых жучков". Резкое снижение (рекордное более чем за 20 лет) ставки ФРС на 0,75 процентных пункта, последовавшее за обвалом фондовых рынков, только подлило масло в огонь на рынке драгметаллов. Кроме того, большинство экспертов и наблюдателей уверены, что на следующей неделе Федрезерв США, уже в ходе планового заседания, объявит о дальнейшем снижении ставки (причем многие полагают, что это снижение составит не менее 0,5 процентных пункта). Пока инвесторы пытаются понять помогут ли эти меры вообще снять напряженность на финансовых рынках, игроки на рынке драгметаллов уверены, что и без того нарастающая инфляция в США точно не станет меньше от действий ФРС. Разговоры о рецессии в экономике США и о глобальном экономическом спаде стали как никогда более громкими, что заставляет многих участников рынка, разуверившихся в "бумаге" перекладывать свои средства в желтый металл, используя его в качестве гаранта сохранности накоплений. Кроме того, "американец" начал явно проседать к концу недели (курс евро по отношению к американской валюте к пятнице почти достиг отметки в 1,47). Весьма неплохо сыграли на руку быкам новости о том, что практически вся отрасль добычи драгметаллов в ЮАР в буквальном смысле встала. В пятницу правительство ЮАР наконец официально признало наличие кризиса в электроэнергетике страны. Такие производители "драгов", как AngloGold Ashanti, Anglo Platinum, Gold Fields, Harmony Gold и Impala Platinum заявили о прекращении операций по подземной добычи в ответ на призыв национального монополиста по выработке и поставки электроэнергии, компании Eskom, сократить потребление электричества до "жизненно необходимого и возможного минимума". Уже в четверг вечером компания Gold Fields отказалась отправлять рабочих в ночную смену. Прекращение операций по добычи руды, согласно оценкам компании, может нанести ей ущерб в размере порядка 7000 унций золота в день. Другой производитель золота, компания Harmony Gold, отменила отправку утренней и дневную смены рабочих в пятницу. Добыча на крупнейшем предприятии Rustenburg компании Impala Platinum также прекращена, что может стоить компании, по ее собственным оценкам, порядка 7500 унций золота в сутки. В среду компания Anglo Platinum сообщила о том, что загруженность добывающих мощностей на ее руднике Amandelbult составляет всего 25% от номинала. Особенно мощную поддержку получила платина (что вполне понятно, поскольку доля ЮАР в мировом первичном производстве платины составляет 78%), которая по апрельским фьючерсам в ходе пятничных торгов достигла в цене исторически рекордного значения в 1694,90 USD за унцию.
ПРОГНОЗЫ
Аналитическая группа CRU на минувшей неделе заявила о том, что цены на алюминий в 2008 г. могут продолжить снижаться второй год подряд из-за растущих объемов поставок металла из КНР. Стоимость алюминия на LME по трехмесячным контрактам в этом году в среднем составит, как ожидается, $2361 за т, на 14% меньше цен 2007 г. Рост затрат на электроэнергию и сырье ограничит это снижение, но рынок промышленных металлов рискует оказаться в ситуации, когда ослабление экономики США приведет к снижению спроса, тогда как объемы поставок продолжают расти. По мнению группы, в 2008 г следует ожидать накопления избытка на рынке алюминия в объеме 1,4 млн т.
Аналитики другой авторитетной группы Antaike, предсказали на минувшей неделе, что импорт никеля в Китай практически не изменится в этом году, оставшись на уровне порядка 100000 т. Во многом импорт никеля в КНР сдерживается за счет производства так наз. никелистого чугуна. Согласно прогнозам агентства Antaike, цена на никель в 2008 г в среднем составит 27000 USD/т. Аналитики группы также считают, что замедление темпов роста мировой экономики в этом году окажет давление на рынок металлов, что, по вышеупомянутым причинам, снизит привлекательность никелистого чугуна (из-за снижения цен).
Из прогнозов по состоянию рынка металлов можно упомянуть оценку инвестиционно-консалтинговой компании Nanhua Futures Co, согласно которой производство меди в Китае может достичь в этом году уровня в 3,8-3,9 млн т. Потребление меди в КНР в этом году может вырасти на 7% до 4,88 млн т. Сокращение темпов роста производства может стать реальностью в связи с дефицитом предложения на рынке концентратов и неопределенностей относительно здоровья мировой экономики в целом - беспокойства по поводу возможного снижения спроса на медь могут вынудить производителей сократить объемы производства.
На прошедшей неделе крупнейший немецкий производитель драгметаллов, компания Heraeus Metallhandels, дала свой ценовой прогноз по платине и золоту на 2008 г. Согласно оценкам компании, средняя цена на этот металл в 2008 г составит 1510 USD за унцию. В течение будущих месяцев цена на платину может пробить отметку в 1750 USD за унцию. По золоту компания прогнозирует верхний предел в районе отметки 975 USD за унцию, нижний - 740 USD за унцию (довольно консервативный прогноз, по сравнению с многими другими оценками). Ценовой коридор для серебра и палладия, отведенный компанией в своем прогнозе, составляет 13,50-17,90 USD за унцию и 335-465 USD за унцию соответственно.
Что касается краткосрочных прогнозов, то никто из участников рынка в условиях продолжающейся турбулентности на фондовых площадках не берется делать предсказаний. Неопределенность еще более усугубляется тем обстоятельством, что на следующей неделе выходит ряд важных макроэкономических данных, а также состоится плановое заседание ФРС, результаты которого могут оказать существенное влияние на рынки. Тем не менее, в отношении меди большая часть участников рынка не испытывает оптимизма в краткосрочной перспективе, полагая, что цены на красный металл скорее снизятся в ближайшие дни.
|
